你抓得住股票周期波動(dòng)的兩大屬性嗎

【專家解說(shuō)】：　　股價(jià)的潮漲潮落包含三個(gè)基本要素：空間，時(shí)間，節(jié)奏。其中的節(jié)奏就是指市場(chǎng)的周期波動(dòng)。 　　股市的波動(dòng)節(jié)奏，從起伏交替的角度來(lái)說(shuō)，跟自然界的潮汐現(xiàn)象是一樣的。但潮汐是一種純自然現(xiàn)象，用公式可以計(jì)算。股價(jià)的周期波動(dòng)要復(fù)雜得多。 　　不過(guò)，就基本屬性來(lái)說(shuō)，股價(jià)的周期波動(dòng)包含自然屬性和市場(chǎng)屬性兩個(gè)方面。 　　(1)股價(jià)周期波動(dòng)的自然屬性。股價(jià)在上漲或下跌過(guò)程中，有時(shí)會(huì)跟一些日歷的自然時(shí)間直接有關(guān)。受自然日歷時(shí)間支配的周期波動(dòng)，通常是按周、按日、按月、按季或者按年這樣的固定節(jié)奏，周而復(fù)始，反復(fù)循環(huán)的。這種按固定節(jié)奏出現(xiàn)的周期波動(dòng)，可以看作是股票波動(dòng)的自然屬性。 　　股票周期波動(dòng)的自然屬性跟信息公布的日歷特征緊密相連。 　　最為明顯的固定周期波動(dòng)，是季度波動(dòng)，這跟上市公司的報(bào)表公布有直接關(guān)系。上市公司發(fā)布季報(bào)、半年報(bào)或者年報(bào)的過(guò)程，為股票價(jià)格的漲跌提供了重要?jiǎng)恿?。正是由于每三個(gè)月要發(fā)布一次信息，所以很多股票的波動(dòng)都呈現(xiàn)了按季度、以三個(gè)月為周期展開波動(dòng)的特點(diǎn)。 　　每周波動(dòng)一次的特點(diǎn)，跟金融體系有關(guān)系。比如債券的逆回購(gòu)，周六周日是不進(jìn)行的，另外還有七天通知存款。股價(jià)的漲跌作為一種貨幣現(xiàn)象，它當(dāng)然跟金融活動(dòng)的特點(diǎn)就會(huì)有聯(lián)系。每周有規(guī)律地漲跌，跟金融體制有關(guān)。 　　每月為一個(gè)周期的波動(dòng)，跟宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布有直接關(guān)系。無(wú)論是宏觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還是行業(yè)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，通常是按月度發(fā)布的。股票的上漲和下跌，除了是貨幣現(xiàn)象，還是一種實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)每月發(fā)布一次，股價(jià)自然也會(huì)呈現(xiàn)按月周期波動(dòng)的規(guī)律。 　　除此之外，年度波動(dòng)規(guī)律也是股價(jià)波動(dòng)自然屬性的重要方面。每到年底，上市公司最重要的報(bào)表將公布，投資企業(yè)的年度盈虧狀況也將落定。所以，股票市場(chǎng)的繁榮與疲軟，按年度為周期呈現(xiàn)不同特點(diǎn)，也就順理成章了。 　　在各種固定節(jié)奏波動(dòng)中，最為重要的是季度波動(dòng)。如果作為波段操作的投資者，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注股價(jià)的季度波動(dòng)特點(diǎn)。 　　(2)股價(jià)周期波動(dòng)的市場(chǎng)屬性。股票出現(xiàn)周期波動(dòng)的特點(diǎn)有些是跟自然日歷時(shí)間直接吻合，呈現(xiàn)出固定節(jié)奏的特點(diǎn);但有些則跟日歷時(shí)間無(wú)關(guān)。由于推動(dòng)股價(jià)上漲或下跌的市場(chǎng)因素有差異，所以股價(jià)波動(dòng)呈現(xiàn)周期性特點(diǎn)，這就是股價(jià)波動(dòng)的市場(chǎng)屬性。跟自然屬性比，它最大的差別就是節(jié)奏不是固定的。 　　造成股價(jià)呈現(xiàn)周期波動(dòng)特點(diǎn)的市場(chǎng)因素有很多，但主要應(yīng)當(dāng)熟練掌握以下兩種情況。 　　第一種因主流板塊市值大小差異而引起的周期波動(dòng)。一般來(lái)講，活躍個(gè)股的市值大，波動(dòng)周期就長(zhǎng);活躍個(gè)股市值小，波動(dòng)周期就短。比如，2008年、 2009年市場(chǎng)最為活躍的股票是煤炭和有色板塊，面對(duì)美國(guó)金融危機(jī)帶來(lái)的沖擊，中國(guó)政府采取了4萬(wàn)億投資的刺激經(jīng)濟(jì)措施。由于基建規(guī)模龐大，導(dǎo)致了生產(chǎn)要素價(jià)格不斷上漲，其中處在產(chǎn)業(yè)鏈最頂端的煤炭和有色股受益最為明顯。由于煤炭和有色股一般市值都很大，所以2008年和2009年的市場(chǎng)波動(dòng)呈現(xiàn)了長(zhǎng)周期波動(dòng)特點(diǎn)。完成一輪上漲，短則半年，長(zhǎng)則一年，甚至更久。對(duì)于這種長(zhǎng)周期波動(dòng)，畏首畏尾，一會(huì)進(jìn)去，一會(huì)出來(lái)，總是擔(dān)心行情結(jié)束是賺不到錢的。對(duì)付長(zhǎng)周期行情的辦法就是，一路看多，看到行情爆掉，然后一路看空，不要手癢，堅(jiān)決空倉(cāng)。 　　2010年后，市場(chǎng)形成了持續(xù)炒小盤股的浪潮。由于活躍股市值較小，市場(chǎng)的波動(dòng)呈現(xiàn)了短周期特點(diǎn)。對(duì)于短周期行情，撈一把就要走，一周兩周行情結(jié)束是常有的事，隨時(shí)都要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)?；蛘呦碌臅r(shí)候，行情隨時(shí)也可能見底回升。所以，短周期的操作就是靈活機(jī)動(dòng)，翻手為云，覆手為雨，不斷在多空之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換。 　　第二種因要對(duì)過(guò)去的一個(gè)漲跌周期進(jìn)行修復(fù)而呈現(xiàn)的周期波動(dòng)。一般來(lái)講，上一個(gè)周期如果是長(zhǎng)周期，那么下一個(gè)周期就可能是短周期。周期的長(zhǎng)與短，通常采取交替方式進(jìn)行。之所以會(huì)出現(xiàn)這種情況，跟市場(chǎng)的投資心理有關(guān)系。 　　對(duì)長(zhǎng)周期行情進(jìn)行修復(fù)，由于人們還陶醉在持續(xù)上漲或者持續(xù)下跌的思維慣性中，總有人去抄底或者逃頂，對(duì)新的周期波動(dòng)產(chǎn)生干擾。相反，對(duì)短周期進(jìn)行修復(fù)時(shí)，由于人們還習(xí)慣于將行情波動(dòng)當(dāng)短周期來(lái)對(duì)待，買進(jìn)或者賣出，進(jìn)出頻繁，結(jié)果成本不斷抬升，對(duì)市場(chǎng)的影響就是漲了還會(huì)繼續(xù)漲，跌了還要繼續(xù)跌。 　　從心理層面上講，長(zhǎng)周期和短周期總是交替進(jìn)行的，很少會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)周期之后繼續(xù)長(zhǎng)周期的局面。所以，在經(jīng)歷了一個(gè)長(zhǎng)周期之后，接下來(lái)的波動(dòng)周期就是短周期，要靈活應(yīng)對(duì);相反，如果在一系列的短周期之后出現(xiàn)了趨勢(shì)性變化，我們可能就要迎來(lái)一個(gè)長(zhǎng)周期波動(dòng)，這時(shí)要習(xí)慣一路看多，或者一路持股。 　　股票的周期波動(dòng)是由自然屬性和市場(chǎng)屬性綜合決定的。在兩種屬性中，總有一種屬性是起主要作用的。而從這個(gè)主要屬性著手，通常對(duì)一輪漲跌的周期心里會(huì)有一個(gè)預(yù)估，做到心中有數(shù)。 　　炒股是一門藝術(shù)，是一門踩準(zhǔn)節(jié)奏的藝術(shù)。節(jié)奏踏準(zhǔn)了，事半功倍;節(jié)奏踏不準(zhǔn)，棋錯(cuò)一步，滿盤皆輸。每一次下單之前，都應(yīng)當(dāng)對(duì)行情的周期特點(diǎn)有一個(gè)事先判斷。長(zhǎng)周期的時(shí)候，要一路持股或者一路放空，不要患得患失，頻繁進(jìn)出;短周期的時(shí)候要靈活應(yīng)對(duì)，快進(jìn)快退，不可一味看空或看多。