002218 拓日新能后期 走勢(shì)

【專家解說(shuō)】：拓日新能是一家生產(chǎn)光伏產(chǎn)品的高科技產(chǎn)業(yè)，主要產(chǎn)品包括晶體硅太陽(yáng)能 電池及組件、非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池及組件、光伏應(yīng)用產(chǎn)品。目前擁有5MW 晶 硅電池產(chǎn)能和10MW 非晶硅電池產(chǎn)能。08 年2 月以每股10.79 的價(jià)格公開(kāi)發(fā)行 4000 萬(wàn)股,募集資金用于15MW 晶體硅電池項(xiàng)目和25MW 非晶硅薄膜電池項(xiàng)目， 公司正加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，預(yù)計(jì)分別于08 年底和09 年中旬投產(chǎn)，屆時(shí)公司產(chǎn) 能達(dá)55MW。 公司所處的太陽(yáng)能電池行業(yè)為一個(gè)全球性的行業(yè)，近年來(lái)行業(yè)規(guī)模急劇擴(kuò) 大，行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大主要源于以德國(guó)、西班牙、美國(guó)為代表的歐美國(guó)出臺(tái)的光伏 補(bǔ)貼法案刺激了光伏需求，2007 年全球PV 行業(yè)的總收入達(dá)到172 億美元，20 07 年光伏安裝里量達(dá)2826MW，其中前三甲為德國(guó)1328MW、西班牙640MW、美國(guó) 220MW。 目前國(guó)外市場(chǎng)光伏股票估值受到部分政府補(bǔ)貼力度減弱預(yù)期的影響，以無(wú) 錫尚德為代表的太陽(yáng)能電池上市公司滾動(dòng)市盈率徘徊在25 倍左右，處于歷史相 對(duì)低位。西班牙政府近期很可能正式出臺(tái)09 年光伏補(bǔ)貼限制在300MW 以內(nèi)的政 策，而美國(guó)政府的ITC 法案是否延期仍有待于年底的明朗，這些政策補(bǔ)貼方面 的不確定性，為09 年的光伏行業(yè)帶來(lái)一些隱憂。另一方面，法國(guó)、意大利、韓 國(guó)等市場(chǎng)需求激增，這種需求的多元化在一定程度上分散了西班牙及美國(guó)政策 變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電的核定上網(wǎng)電價(jià)目前高達(dá)4.0 元/千瓦時(shí)，尚 不能和其它種類的新能源競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)計(jì)政府核準(zhǔn)的項(xiàng)目為數(shù)有限，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 大規(guī)模啟動(dòng)預(yù)計(jì)要等到2011 年以后。 拓日新能在非晶硅光伏電池領(lǐng)域切入較早,設(shè)備自制率較高，而非晶硅電池 主要的成本在于折舊，公司設(shè)備高自制率帶來(lái)產(chǎn)品50%的高毛利率。晶硅電池業(yè) 務(wù)方面，由于單晶硅電池技術(shù)經(jīng)業(yè)內(nèi)多年積累，已經(jīng)較為成熟，競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)主要在 硅片質(zhì)量，隨著公司布局樂(lè)山產(chǎn)業(yè)園，未來(lái)硅料的質(zhì)和量皆有供應(yīng)保障，晶硅 電池業(yè)務(wù)將再上臺(tái)階。