目前那支煤炭股最有投資前景~

【專家解說】：我在網(wǎng)上看的,希望對你有幫助: 10月25日,公司發(fā)布三季報,公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入249.51億元,同比增長62.67%;歸屬于母公司凈利潤63.14億元,同比增長108.49%%;實現(xiàn)每股收益1.28元; 其中第三季度實現(xiàn)利潤36.81億元,EPS0.75元,同比增長227.35%。 點評: 前三季度煤炭產(chǎn)銷量穩(wěn)定增長:公司前三季度完成原煤產(chǎn)量3605萬噸,同比增長34.7%;銷售商品煤3588萬噸,同比增加30.5%;公司總體產(chǎn)銷量的增長水平與上半年相當。 公司前三季度煤炭產(chǎn)銷量的同比大幅上升得益于兗煤澳洲公司煤炭產(chǎn)銷量的增長,而本部產(chǎn)量增長幅度較小。在公司前三季度929萬噸煤炭的產(chǎn)量增長中,兗煤澳洲貢獻了其中707萬噸的增量,成為公司煤炭產(chǎn)量的主要增長點。同時,公司前三季度增加的839萬噸煤炭銷售中,有444萬噸來自兗煤澳洲公司。 煤炭售價上升明顯導(dǎo)致利潤上升:公司前三季度主營業(yè)務(wù)中,煤炭銷售收入達234.27億元,同比增長62.09%,收入的增長一部分來自于商品煤銷量的增長,另一部分則得益于今年前三季度商品煤平均售價的同比上漲。今年前三季度,公司煤炭平均售價為652.96元/噸,比去年同期的525.72元/噸上漲了24.20%。其中上漲幅度較大的為公司本部及山西能化,唯一出現(xiàn)下跌的是兗煤澳洲的煤炭銷售價格,但由于其銷量僅占公司總銷量的15.32%,因而公司總體銷售均價還是出現(xiàn)上漲。 澳元升值導(dǎo)致匯兌賬面收益,但未來影響不確定:2010年6月30日,澳元對美元匯率相對去年底貶值5.14%,兗煤澳洲的31.055億的美元貸款也隨之發(fā)生賬面匯兌損失,損失額為1.87億澳元,折合人民幣11.14億元,在中期報表中產(chǎn)生較大虧損。而到了三季度末的9月30日,澳元兌美元的匯率為0.9670,較去年底0.8985的水平大幅上升,因而實現(xiàn)匯兌賬面收益15.4億元。對于匯率變動這塊對公司年底業(yè)績的影響,暫時還不確定。 收購昊盛煤業(yè)為公司未來發(fā)展夯實基礎(chǔ):公司本部的六個礦,產(chǎn)量穩(wěn)定,增長潛力不大,未來主要的增長點在于公司在澳洲、陜西及內(nèi)蒙等地的煤炭項目。公司在2010年9月6日簽署協(xié)議,收購了昊盛公司51%的股權(quán),獲得權(quán)益煤炭資源量8.38億噸,再加上鄂爾多斯能化16.8億噸的儲量,公司在內(nèi)蒙地區(qū)已獲得逾25億噸的煤炭資源,為公司未來煤炭產(chǎn)量的增長夯實了基礎(chǔ)。 投資建議:鑒于匯兌收益的提高,我們調(diào)高對公司的盈利預(yù)測,預(yù)計公司2010年、2011年、2012年將分別實現(xiàn)每股收益1.64元、1.82元及1.89元,以10月22日收盤價28.48元計,對應(yīng)市盈率分別為17.33、15.68及15.09倍,給予公司“強烈推薦”評級。