金融危機下外資的在華并購事件

【專家解說】：1月7日，中華全國工商業(yè)聯(lián)合會并購公會輪值主席、銀河金融控股公司董事長朱利在京宣布了“2008年中國十大并購事件”，鵬潤系并購事件赫然在列。 同時入選的并購事件還有：中鋁聯(lián)手美鋁入股力拓、中國電信業(yè)重組、平安收購富通導致巨虧、三元并購三鹿、并購貸款開閘、新浪收購分眾等標志性事件。 此外，馬蔚華、朱新禮、肖亞慶、胡曉煉、唐雙寧、袁光宇、常小兵、曹國偉、曹培璽、詹純新榮登“2008中國十大并購人物”榜單。 首次獲得國際鐵礦石談判發(fā)言權 “此次評選標準涉及開創(chuàng)性、責任感、影響力、推動力、陽光并購等一級指標，以及創(chuàng)新精神、社會責任、行業(yè)發(fā)展、社會影響、價值創(chuàng)造等二級指標?！比珖ど搪?lián)并購公會輪值秘書長、中金公司董事總經理李弘介紹。 中國十大并購事件中，中國鋁業(yè)聯(lián)手美國鋁業(yè)入股力拓位居第一。 2008年2月初，中國鋁業(yè)公司宣布聯(lián)合美國鋁業(yè)公司，以約1054億元人民幣的收購價格，獲得全球第二大采礦業(yè)集團力拓的倫敦上市公司12%的股權。這是有史以來中國企業(yè)規(guī)模最大的一次海外并購，也是全球金額最大的股票交易項目。 “此次入股打亂了必和必拓并購力拓進而壟斷國際鐵礦石市場的計劃，也使中國第一次在國際鐵礦石談判中具有一定發(fā)言權?！敝炖c評說。中鋁公司黨組書記、總經理肖亞慶也因此入選十大并購人物。 中國鋼鐵行業(yè)在2008年加劇了行業(yè)洗牌力度，迎來并購重組的高潮。與此同時，電信業(yè)重組也拉開帷幕，作為全球第四大交易，使中國電信業(yè)進入“新移動”、“新電信”、“新聯(lián)通”三足鼎立的新競爭時代。 三聚氰胺事件把連續(xù)15年穩(wěn)坐國產奶粉頭把交椅的三鹿集團轟然掀倒，三元股份(600429.SH)在有關政府部門主導下收購瀕臨破產的三鹿集團，入選十大并購事件。當然，處于輿論風口浪尖上的黃光裕的鵬潤系并購入選十大并購也在意料之中。 此外，《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》頒布，允許符合條件的商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務，并對商業(yè)銀行并購貸款經營進行規(guī)范，以支持和滿足企業(yè)和市場日益增長的合理并購融資需求。 “《指引》除了對企業(yè)并購融合給予了積極推動外，也使銀行資金入市成為可能，且對上市公司‘大小非’減持起到一定抑制作用?！敝炖f。 最后一宗十大并購事件是新浪收購分眾旗下的戶外數(shù)字媒體。此次交易涉及金額達到約93億元人民幣，成為中國互聯(lián)網界規(guī)模最大的并購交易。 對“走出去”企業(yè)提供風險保障 值得注意的是，十大并購事件中有三件與海外并購有關。其中中石化成功競購加拿大石油公司，為未來實施全球一體化的戰(zhàn)略提供了有利條件。 2008年11月4日，盈科拓展、中國網通宣布私有化電訊盈科。 “此次交易后中國網通(新聯(lián)通)把對電訊盈科的持股比例提升到33%，體現(xiàn)其防止電訊盈科的電信資產落入外資控制的戰(zhàn)略意圖，并可預見中國網通(新聯(lián)通)或將在未來謀求電訊盈科的控制權?！敝炖c評說。 海外并購并非一帆風順，中國平安收購富通就付出了沉重代價。受金融危機影響，富通集團爆發(fā)財務危機導致股價暴挫，中國平安賬面虧損幅度達到95%，也導致2008年10月份中國平安終止了在4月份達成的以約215億元人民幣收購富通資產管理公司50%股權的協(xié)議。 大危有大機，1月7日并購公會提供的題為《加大收購歐美實體公司步伐》的報告中提出，中國企業(yè)應該大膽“走出去”，參股歐美優(yōu)秀的實體企業(yè)，把我國的要素資源配置到更能獲得長久的、戰(zhàn)略性利益的國家和產業(yè)中，以與歐美最優(yōu)秀的企業(yè)進行深度的產業(yè)層面的結合，提升中國企業(yè)的產業(yè)水平。 全國工商聯(lián)并購公會常務理事、北京產權交易所董事長熊焰執(zhí)筆的上述報告也提出了相關政府應該出臺的配套措施建議，如放寬對跨國并購的審批；設立“收購基金”，加大融資支持力度；與地方的產業(yè)升級相結合；由發(fā)改委或更高一級的部門牽頭組建“海外并購領導協(xié)調小組”；加強政府與被投資國政府的交流等等。 此外，還可以加強對“走出去”企業(yè)的風險保障機制，進一步完善相關的風險評估與保障體系，鼓勵中國進出口信用保險公司等機構對走出去的企業(yè)提供風險保障。