目前的全球金融危機給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來那些重要影響 ,我們應如何應對

【專家解說】：(一)直接影響：比較有限 1、國內(nèi)金融機構損失有限 國內(nèi)一些金融機構購買了部分涉及次貸的金融產(chǎn)品。由于我國國內(nèi)監(jiān)管部門對金融機構從事境外信用衍生品交易管制仍然比較嚴格，這些銀行的投資規(guī)模并不大。雖然還沒有明確的虧損數(shù)據(jù)，但這些銀行的管理層普遍表示，由于涉及次貸的資金金額比重較小，帶來的損失對公司整體運營而言，影響輕微，少量的損失也在銀行可承受的范圍內(nèi)。 2、國內(nèi)金融市場動蕩加劇 隨著國內(nèi)外金融市場聯(lián)動性的不斷增強，發(fā)達國家金融市場的持續(xù)動蕩，必將對我國國內(nèi)金融市場產(chǎn)生消極的傳導作用。一方面，會直接加劇國內(nèi)金融市場的動蕩；另一方面，外部市場的持續(xù)動蕩會從心理層面影響經(jīng)濟主體對中國市場的長期預期。以2008年年初為例，部分國際知名大型金融機構不斷暴露的次貸巨虧引發(fā)了一輪全球性的股災。1月份，全球股市有5.2萬億美元市值被蒸發(fā)，其中，發(fā)達國家市場跌幅為7.83%，新興市場平均跌幅為12.44%，中國A股以21.4%的跌幅位居全球跌幅的前列。持續(xù)動蕩所導致的不確定性會影響到市場的資金流向，加之香港市場與內(nèi)地市場的互動關系日益密切，香港市場的持續(xù)動蕩很可能對內(nèi)地市場形成實質性的壓力。在直接融資比例不斷提高的情況下，國內(nèi)金融市場的動蕩很可能會引起國內(nèi)資產(chǎn)價格的調整，從而進一步影響國內(nèi)金融市場的穩(wěn)定。 (二)間接影響：不可低估 1、出口增長可能放緩 在拉動中國經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中，出口占據(jù)著非常重要的位置。從經(jīng)濟總量上看，出口在GDP中的比重不斷升高，2006年超過1/3，2007年雖然增速有所回落，仍增長了25.7%。從就業(yè)上看，外貿(mào)領域企業(yè)的就業(yè)人數(shù)超過8000萬人，其中，加工貿(mào)易領域就業(yè)近4000萬人。2001年以來，在所有的對外出口中，中國對美國出口比重一直保持在21%以上，出口增長速度也很快。 由于外貿(mào)對目前中國經(jīng)濟增長具有非常重要的作用，而美國又是中國最大的貿(mào)易順差來源之一，因而美國經(jīng)濟放緩和全球信貸緊縮，將使我國整體外部環(huán)境趨緊。次貸危機爆發(fā)以來，美國經(jīng)濟增長存在較大的下行風險，消費者信心快速下滑。盡管中國出口結構的升級和出口市場的多元化可以在一定程度上減輕美國需求變化對出口的影響，但事實上，中國出口增速從未與美國經(jīng)濟增長脫節(jié)。只要美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退，中國出口就有可能明顯放緩。2007年第四季度的數(shù)據(jù)也顯示，中國的出口增速較前三個季度下降了6個百分點，低于全年的平均水平。因此，次貸危機可能會對我國未來的出口產(chǎn)生不利的影響，而對出口的影響一方面會直接作用于我國的經(jīng)濟增長，另一方面會通過減少出口導向型企業(yè)的投資需求而最終作用于整個宏觀經(jīng)濟。 2、貨幣政策面臨兩難抉擇 全球經(jīng)濟的復雜多變，嚴峻挑戰(zhàn)著我國的貨幣政策。一方面，美歐等主要經(jīng)濟體開始出現(xiàn)信貸萎縮、企業(yè)獲利下降等現(xiàn)象，經(jīng)濟增長放緩、甚至出現(xiàn)衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地產(chǎn)、股票等價格震蕩加劇，以美元計價的國際市場糧食、黃金、石油等大宗商品價格持續(xù)上漲，全球通貨膨脹壓力加大。所以，我國不但要面對美國降息的壓力，而且要應對國內(nèi)通貨膨脹的壓力，這些都使貨幣政策面臨兩難的抉擇。 3、國際收支不平衡可能加劇 美國次貸危機爆發(fā)以來，全球經(jīng)濟運行的潛在風險和不確定性上升。一方面，在發(fā)達國家經(jīng)濟放緩、我國經(jīng)濟持續(xù)增長、美元持續(xù)貶值和人民幣升值預期不變的情況下，資本凈流入規(guī)模加大。隨著次貸危機的不斷惡化，美國可能采取放松銀根、財政補貼等多種方式來防止經(jīng)濟衰退，而這些政策可能在今后一段時間內(nèi)加劇全球的流動性問題，國際資本可能加速流向我國尋找避風港。與此同時，國際金融市場的持續(xù)動蕩、保守勢力的抬頭、我國企業(yè)自身競爭力不足等因素可能會對我國的資本流出產(chǎn)生影響，導致資本凈流入保持在較高的水平，加劇我國國際收支不平衡的局面。另一方面，由于發(fā)達國家的金融優(yōu)勢，國際金融市場的風險可能向發(fā)展中國家轉嫁。隨著我國對外開放的程度越來越高，境外市場的動蕩可能會影響到跨境資金流動的規(guī)模和速度，加大資金調節(jié)的難度，而且一旦出現(xiàn)全球性的金融危機，可能會加大我國國際收支波動的風險。 4、人民幣升值預期可能加大 在美國經(jīng)濟增長乏力的情況下，可能會采取寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策，來應對次貸危機造成的負面影響，這些都可能加劇人民幣升值的預期。一方面，在美國采取寬松貨幣政策同時，中國趨緊的貨幣政策會加大人民幣的升值壓力。近幾年，在國際收支不平衡和流動性偏多的情況下，為了緩解國際游資投機人民幣的壓力，我國央行傾向于把人民幣存款利率與美元存款利率保持一定的距離。自次貸危機爆發(fā)后，美國為應對次貸危機的負面影響，采取了減息等貨幣政策措施。1月22日、1月30日和3月18日，美聯(lián)儲分別宣布，降低聯(lián)邦基金利率75個、50個和75個基點，減息幅度非常大。目前，中美利差已經(jīng)形成了倒掛。如果中美貨幣政策繼續(xù)反向而行，擴大的利差將增大熱錢流入的動力，人民幣將面臨更大的升值壓力，央行的對沖也將變得更加困難。另一方面，弱勢美元政策在不斷向全球輸出流動性的同時，會直接影響人民幣對非美元貨幣的貶值。自2005年人民幣匯率形成機制改革以來至2007年底，人民幣對美元匯率累計升值13.31%，對歐元匯率累計貶值6.12%，對日元匯率累計升值14.04%。人民幣對美元升值，對大部分非美元貨幣貶值的結構性差異一直伴隨著匯改，并在最近幾個月的國際金融震蕩中更趨明顯。在這種情況下，非美元貨幣地區(qū)對人民幣匯率制度改革的要求可能會加大，不對稱的匯率結構體系給人民幣升值帶來新的壓力。 5、境外投資風險加大 從企業(yè)“走出去”的角度看，美國次貸危機對中國企業(yè)“走出去”的影響可以分為有利和不利兩個方面。有利的是，次貸危機有助于我國金融機構繞過市場準入門檻和并購壁壘，以相對合理的成本擴大在美國的金融投資，通過收購、參股和注資等手段加快實現(xiàn)國際化布局，在努力提升自身發(fā)展水平的同時為“走出去”企業(yè)提供高效便捷的金融支持。不利的是，目前國際金融市場的動蕩和貨幣緊縮，無疑加大我國企業(yè)走出去的融資風險和投資經(jīng)營風險。而且，隨著次貸危機的不斷深入，投資者的風險厭惡和離場情緒會引起更高等級的抵押支持證券的定價重估，從而危及境內(nèi)金融機構海外投資的安全性和收益性。 目前，次貸危機還沒有結束，其對中國經(jīng)濟的影響還有待作進一步的分析和觀察。然而，可以明確的是，在現(xiàn)階段必須高度重視次貸危機對美國經(jīng)濟和全球經(jīng)濟的進一步影響，防止外部環(huán)境惡化作用于國內(nèi)整體經(jīng)濟運行。尤其是要重視觀察前期宏觀調控政策的累積效應，結合外圍和內(nèi)部情況的變化適時作出靈活反應，熨平經(jīng)濟波動，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行。 應對： 1、政府要加大宏觀調控的力度，進一步擴大內(nèi)需； 2、抑制價格的結構性上漲，防止通貨膨脹； 3、出臺措施，保持金融市場的穩(wěn)定，防止股市大起大落； 4、保證中小企業(yè)的資金供應，進一步促進就業(yè)、再就業(yè)，防止工人大量失業(yè)； 5、對個人而言，要謹慎對待股市、樓市的投資；要謹慎對待跳槽；要謹慎的處理商業(yè)投資行為