當升科技（300073）如何

【專家解說】：北京當升材料科技股份有限公司(以下簡稱“本公司”)的前身是北京北礦電子材料發(fā)展中心,2001年12月25日經(jīng)改制,由北京礦冶研究總院(以下簡稱“礦冶總院” )和白厚善等29位自然人共同出資設(shè)立北京當升材料科技有限公司。2010年4月27日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌交易。 核心題材： 要點一：所屬板塊　創(chuàng)業(yè)板板塊，材料行業(yè)板塊，股權(quán)激勵板塊，鋰電池板塊，智能機器板塊，特斯拉板塊，國企改革板塊，北京板塊，新材料板塊。 要點二：經(jīng)營范圍　生產(chǎn)鋰離子電池正極材料、電子粉體材料和新型金屬材料、非金屬材料及其他新材料;研究開發(fā)、銷售鋰離子電池正極材料、電子粉體材料和新型金屬材料、非金屬材料及其他新材料，并提供相關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù);貨物進出口(涉及配額許可證、國營貿(mào)易、專項規(guī)定管理的商品按照國家有關(guān)規(guī)定辦理)。 要點三：主營鋰電正極材料　公司的主要業(yè)務(wù)屬于新能源材料領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)范圍包括鈷酸鋰、多元材料及錳酸鋰等小型鋰電、動力鋰電正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)領(lǐng)先的鋰離子電池正極材料專業(yè)供應(yīng)商。公司是國內(nèi)率先出口鋰電正極材料的供應(yīng)商，目前國際前6大鋰電巨頭中擁有5家客戶，包括三星SDI、LG化學(xué)、三洋能源、深圳比克和比亞迪等公司。 要點四：首發(fā)募資項目　本次募資投入17196.9萬元于“年產(chǎn)3900噸鋰電正極材料生產(chǎn)基地項目”(達到預(yù)定可使用日期2012年03月31日)，建設(shè)期為14個月。項目建成投產(chǎn)后公司鈷酸鋰新增年產(chǎn)能1750噸，產(chǎn)能增至5650噸;多元材料新增年產(chǎn)能1550噸，產(chǎn)能增至1750噸;錳酸鋰新增年產(chǎn)能600噸，產(chǎn)能增至900噸。按照11年計算，項目達產(chǎn)后可實現(xiàn)年銷售收入49148萬元、年稅后利潤4069萬元。(預(yù)計2012年3月竣工)。 要點五：合資增資子公司長沙星城　2011年9月，公司為了進一步拓展業(yè)務(wù)范圍、完善產(chǎn)業(yè)布局，使公司在未來動力電池市場更好的發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)，公司擬使用自有資金增資長沙星城微晶石墨有限公司，投資金額2667萬元。同時，公司關(guān)聯(lián)股東深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司也擬向長沙星城投資1000萬元。本次投資完成后，公司將持有長沙星城40%的股權(quán)，成為第一大股東;深創(chuàng)投將持有長沙星城15%的股權(quán);長沙星城原8名自然人股東合計持有長沙星城45%的股權(quán)。長沙星城主要從事鋰離子電池負極材料、石墨粉體材料和新型石墨材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。 要點六：擬4億并購中鼎高科 跨界智能裝備領(lǐng)域1　2015年4月9日發(fā)布重組預(yù)案，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式收購中鼎高科合計100%股權(quán)，并募集配套資金。公司表示，通過此次收購將切入高端智能裝備制造領(lǐng)域。根據(jù)方案，中鼎高科100%股權(quán)交易價格為4.13億元，其中現(xiàn)金對價約1.03億元，剩余部分以發(fā)行股份方式支付，發(fā)行價格為17.93元/股，發(fā)行數(shù)量約1727.55萬股。同時公司擬向大唐投資、中新融拓、大宇資本、資管產(chǎn)品四名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過1.03億元用于支付現(xiàn)金對價，發(fā)行價格為15.60元/股。上述交易完成后，慮配套融資，預(yù)計公司總股本增至約1.84億股，北京礦冶研究總院直接持有股份數(shù)不變，占公司總股本的26.93%，仍為公司控股股東;國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會仍為公司實際控制人。 要點七：擬4億并購中鼎高科 跨界智能裝備領(lǐng)域2　據(jù)介紹，中鼎高科主營業(yè)務(wù)為高端智能裝備精密旋轉(zhuǎn)模切設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，精密旋轉(zhuǎn)模切設(shè)備主要應(yīng)用于模切消費類電子產(chǎn)品的內(nèi)部功能部件，其產(chǎn)品下游客戶為蘋果、三星等知名電子品牌廠商的零部件供應(yīng)商，終端客戶為蘋果、三星等消費類電子生產(chǎn)商。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，中鼎高科總資產(chǎn)為1.06億元，凈資產(chǎn)為0.72億元;2014年度實現(xiàn)營業(yè)收入1.03億元，凈利潤為3485.10萬元。根據(jù)業(yè)績承諾，中鼎高科2015年至2017年預(yù)測凈利潤分別為3700萬元、4300萬元和4900萬元。公司表示，通過此次收購切入高端智能裝備制造領(lǐng)域，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步豐富，有助于改變公司主營業(yè)務(wù)過于單一的盈利模式，降低鋰電材料行業(yè)波動對上市公司經(jīng)營業(yè)績的影響，提高抗風(fēng)險能力，增強持續(xù)盈利能力。 要點八：超募產(chǎn)能擴6成　2010年7月，股東大會通過公司用12234萬元超募資金“擴建新鄉(xiāng)等四地生產(chǎn)線及技改項目”(截止2011年中期進度62.64%)，主要建設(shè)內(nèi)容：燕郊年產(chǎn)900噸鋰電正極材料擴建工程;燕郊年產(chǎn)1800噸鋰電正極材料擴建工程;新鄉(xiāng)年產(chǎn)1000噸前軀體擴建工程;海門年產(chǎn)2880噸四氧化三鈷新建工程。項目建成后將鋰電正極材料生產(chǎn)線從目前的年產(chǎn)4400噸(即363噸/月)擴建至年產(chǎn)7100噸(即588噸/月)，總產(chǎn)能增長61.3%，具體為鈷酸鋰年產(chǎn)能新增1300噸(現(xiàn)為3900)，多元材料新增830(200)，錳酸鋰新增570(300)。建設(shè)期12個月，建設(shè)后正常年平均利潤總額3080.4萬元，投資利潤率25.2%。鈷酸鋰多是當前便攜式電源的主流材料，而多元材料和錳酸鋰是目前新能源汽車鋰動力電池幾類主要正極材料，但目前多為日本車廠采用，我國車用鋰電池正極材料主流還是磷酸鐵鋰。 要點九：北京基礎(chǔ)研發(fā)中心　2011年2月，公司計劃使用16500萬元超募資金建立北京基礎(chǔ)研發(fā)中心。因原計劃區(qū)域地產(chǎn)價格增幅較大，2011年7月，變更為使用超募資金11953萬元向礦冶總院購買位于北京南四環(huán)西路188號十八區(qū)21、22號樓，(合計約7115.04平方米，單價為16800元/平方米)，變更后合計工程總投入降低882萬元，建設(shè)周期計劃7個月。本項目將滿足公司申報國家級的工程技術(shù)中心、國家級實驗室的需要。 要點十：超募資金　公司首發(fā)募集資金凈額為65537.1萬元，超募資金為48340.2萬元。截止2011年5月12日已確定計劃金額47934.31萬元(其中9600萬元為還貸和9600萬元永久補充流動資金)，尚未確定計劃731.24萬元。 要點十一：行業(yè)前景　未來二十年小型鋰電產(chǎn)值將從2010年700億元增長到1643億元，動力鋰電將從34億元增長到2175億元，從日本的IIT統(tǒng)計數(shù)據(jù)和相關(guān)全球鋰電池正極材料市場的調(diào)查統(tǒng)計，未來十年小型和動力鋰電正極材料年均的復(fù)合增長率會達到20%，而動力鋰電正極材料需求的增長會達到44%。鋰電行業(yè)巨大的增長空間為公司提供難得的發(fā)展機遇。(2011年中報披露) 要點十二：實力大股東　公司控股股東為北京礦冶研究總院，持有公司2676.1萬股股份，占發(fā)行后總股本的30.9%。國務(wù)院國資委持有礦冶總院100%股權(quán)，為公司實際控制人。礦冶總院目前是我國以礦冶科學(xué)與工程技術(shù)為主的規(guī)模最大的綜合性研究與設(shè)計機構(gòu)。全院以礦產(chǎn)資源開發(fā)利用相關(guān)的工程與技術(shù)服務(wù)、先進材料技術(shù)和產(chǎn)品以及金屬采、選、冶和循環(huán)利用為三大核心主業(yè)。目前礦冶總院設(shè)有23家控股企業(yè)，10家研究設(shè)計所，3個國家級工程技術(shù)研究中心，1個國家重點實驗室和1個國家重有色金屬質(zhì)量監(jiān)督檢測中心。目前包括中鋁和五礦在內(nèi)的10余家央企正與北京礦冶商討重組事宜。 要點十三：稅收優(yōu)惠　2013年5月，子公司長沙星城微晶石墨有限公司通過高新技術(shù)企業(yè)認定審查，獲得了由湖南省頒發(fā)的《高新技術(shù)企業(yè)證書》，有效期三年(2012-2014年)，長沙星城將自2012年11月22日起三年內(nèi)按照15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。 要點十四：股權(quán)激勵　2012年10月，公司擬授予激勵對象480萬份股票期權(quán)，約占該激勵計劃簽署時公司股本總額16,000萬股的3%。該激勵計劃授予的股權(quán)的行權(quán)價格為9.72元。行權(quán)條件為：2014-2016年度的凈利潤增長率相比上一年度不低于30%，2014-2016年度凈資產(chǎn)收益率分別不低于6%、7%、8%，且兩個指標都不低于同行業(yè)平均水平或?qū)似髽I(yè)75分位值。該激勵計劃涉及的激勵對象包括公司4位高級管理人員以及董事會認為需要以此方式激勵的其他人員，共計79人。 要點十五：投建二期工程 擴充鋰電材料產(chǎn)能　2015年5月12日公告，公司決定由全資子公司江蘇當升材料科技有限公司自籌資金，投資建設(shè)“江蘇當升二期工程新型動力鋰電正極材料生產(chǎn)線技改擴建項目”。二期工程將分步實施，第一階段總投資額10547萬元，將建成年產(chǎn)2000噸新型動力鋰電正極材料生產(chǎn)線。二期工程第一階段投資完成后，江蘇當升正極材料總產(chǎn)能將超過4000噸，該技改擴建項目可為公司增加營業(yè)收入24385萬元/年，實現(xiàn)利潤總額2093萬元/年。 要點十六：自愿鎖定承諾　控股股東北京礦冶研究總院承諾：自上市之日起36個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理所持發(fā)行前已發(fā)行的公司股份，也不由發(fā)行人回購該部分股份。上市后轉(zhuǎn)由社?；鹄硎聲钟械墓?00萬股國有股，社?；鹄硎聲⒊欣^原股東的禁售期義務(wù)。董監(jiān)事和高管的白厚善等8人還承諾：除前述鎖定期外，在任職期內(nèi)每年轉(zhuǎn)讓不超過所持股份總數(shù)的25%;離職后半年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持股份。 要點十七：定向增發(fā)-補充流動資金　2014年8月15日發(fā)布定增預(yù)案，公司擬向嘉實基金管理有限公司非公開發(fā)行不超過400萬股，募集資金總額不超過5000萬元，將全部用于補充公司流動資金。