納川股份（300198）如何

【專家解說】：公司系由泉州市東高新型管材有限公司以截至2008年10月31日經(jīng)審計確認的凈資產(chǎn)中的6,000萬元折為6,000萬股,余額1,195,035.70元轉(zhuǎn)為資本公積金,依法整體變更設(shè)立的股份有限公司。公司英文名稱由:“Fujian Superpipe Co., Ltd.”變更為“Fujian Newchoice Pipe Technology Co.,Ltd.” 核心題材： 要點一：所屬板塊　創(chuàng)業(yè)板板塊，水泥建材板塊，股權(quán)激勵板塊，預(yù)虧預(yù)減板塊，福建板塊。 要點二：經(jīng)營范圍　塑料管道生產(chǎn)銷售;鋼管塑料防腐處理及塑料防腐鋼管成品銷售;塑料原料、機電設(shè)備銷售;管道材料研發(fā)與銷售，管道設(shè)備研發(fā)與銷售;管道安裝(不含特種設(shè)備);化工材料、管材及給排水產(chǎn)品進出口;提供工程技術(shù)咨詢服務(wù)。(依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準后方可開展經(jīng)營活動) 要點三：控股福建萬潤 切入新能源汽車領(lǐng)域　2014年12月10日公告稱，公司于12月9日與福建萬潤新能源科技有限公司簽署了《增資擴股協(xié)議》，公司擬對福建萬潤增資16065萬元，持有福建萬潤增資后的51%股權(quán)。據(jù)介紹，標(biāo)的公司福建萬潤主要從事汽車混合動力總成、純電動總成及汽車配件、機電產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)。財務(wù)數(shù)據(jù)方面，截止2014年10月31日，福建萬潤總資產(chǎn)為2098.73萬元，凈資產(chǎn)為1042.18萬元，其2014年1-10月實現(xiàn)營業(yè)收入1471.89萬元，凈利潤148.34萬元。同時標(biāo)的公司原股東承諾，標(biāo)的公司2014年度、2015年度、2016年度經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別不低于3200萬元、4800萬元和7200萬元。 要點四：主營HDPE纏繞增強管　公司主要產(chǎn)品為HDPE纏繞增強管，該產(chǎn)品是以HDPE樹脂為原料，以聚丙烯(PP)波紋管為骨架管，采用纏繞成型生產(chǎn)工藝制成，定位高端，廣泛用于市政環(huán)保工程、道路配套排水工程、核電火電、石油化工、交通樞紐等大型工程項目。與傳統(tǒng)管材相比，HDPE纏繞增強管具有零泄漏、無污染、低排放，廢棄物可以循環(huán)利用、壽命長、耐腐蝕、便于鋪設(shè)安裝等主要優(yōu)點，已成為目前國內(nèi)三家主要生產(chǎn)HDPE纏繞增強管的廠商中產(chǎn)值最大、產(chǎn)品應(yīng)用范圍最廣的企業(yè)。 要點五：首發(fā)募投項目　本次募集資金扣除發(fā)行費用后，6559.16萬元用于納川管材年產(chǎn)4800噸HDPE纏繞增強管項目(截至2011年一季度末進度22.23%)，6115.11萬元用于天津泰邦年產(chǎn)4800噸HDPE纏繞增強管項目(6.38%)，7463.26萬元用于武漢匯川年產(chǎn)4800噸HDPE 纏繞增強管項目(20.17%)，其他用于營運資金。以上三個項目的建設(shè)期均為1.5年，投產(chǎn)期第一年達產(chǎn)35%，第二年達產(chǎn)85%，第三年達產(chǎn)100%，達產(chǎn)后HDPE纏繞增強管產(chǎn)能由11100萬噸增至25500萬噸，預(yù)計合計新增銷售收入26477.19萬元。 要點六：超募資金　公司首發(fā)募集資金凈額為67082.65萬元，超募資金為46945.12萬元。截止2011年5月24日已確定計劃金額9000萬元(歸還銀行貸款及永久補充流動資金)，尚未確定計劃37945.12萬元。 要點七：項目中標(biāo)1　2011 年8 月23 日公司中標(biāo)詔安金都工業(yè)集中區(qū)路網(wǎng)一期工程項目，中標(biāo)金額為9099.7萬元，項目建設(shè)工期為18個月，項目回購期為2年，根據(jù)項目進度，該項目會對本公司未來三年業(yè)績產(chǎn)生積極影響(包括公司向BT項目銷售管材產(chǎn)生的收益、建設(shè)完工產(chǎn)生的收益及回購利息) 要點八：項目中標(biāo)2(已于2012年11月簽訂合同)　2012年8月，公司中標(biāo)崇山污水處理廠、惠西污水處理廠及配套管網(wǎng)工程項目框架合同，總投資約為33,238萬元人民幣，約占2011年度經(jīng)審計營業(yè)收入的120.9%。預(yù)計該項目將對公司2013年度及以后年度的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。 要點九：項目中標(biāo)3　2013年1月，公司與福建省華遠建設(shè)發(fā)展有限公司聯(lián)合體中標(biāo)泉港區(qū)南山片區(qū)地下管網(wǎng)BT項目，項目可研估算總投資44,386.2萬元人民幣，其中，公司作為聯(lián)合體牽頭人投資99.999%。該項目可研估算總投資金額較大，根據(jù)項目進度，預(yù)計該項目對本年度以及以后年度經(jīng)營業(yè)績會產(chǎn)生積極影響。 要點十：項目中標(biāo)4　2013年2月，公司與福建省金正建設(shè)工程有限公司聯(lián)合體在永春縣輕工基地北區(qū)場地平整及道路工程BT項目以國內(nèi)公開招標(biāo)方式中標(biāo)，項目的工程造價(最高控制價)為9,338.7029萬元人民幣，公司作為聯(lián)合體牽頭人投資99.999%。項目建設(shè)期為10個月。該項目可研估算總投資金額較大，根據(jù)項目進度，預(yù)計該項目對本年度以及以后年度經(jīng)營業(yè)績會產(chǎn)生積極影響。 要點十一：合資設(shè)立納川水務(wù)　2012年9月，公司擬使用超募資金中的9,000萬元人民幣對全資子公司福建納川基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有限公司進行增資，并由公司與納川基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)立合資公司惠安納川水務(wù)有限公司作為崇山污水處理廠、惠西污水處理廠及配套管網(wǎng)工程項目的投資建設(shè)主體。該項目的實施不僅可以開拓公司主營產(chǎn)品市場，同時還能以該項目帶動周邊區(qū)域銷售業(yè)績，進一步擴大主營產(chǎn)品的市場份額優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢。 要點十二：HDPE纏繞增強管　公司專業(yè)生產(chǎn)應(yīng)用于排水管網(wǎng)的HDPE纏繞增強管，是國內(nèi)產(chǎn)能最大、銷量最大的HDPE纏繞增強管生產(chǎn)廠商。HDPE纏繞增強管主要應(yīng)用于城市污水處理配套管網(wǎng)，與傳統(tǒng)管材相比具有零滲漏、耐腐蝕、少斷裂、使用壽命可達50年以上等優(yōu)點，有利于降COD排放，是國內(nèi)外公認的環(huán)保型埋地排水管材。與傳統(tǒng)排水管材混凝土管、鑄鐵管及HDPE纏繞增強管每米管材能耗測算分別為：99.76、265.96、38.8(kgcet/m)，是典型的無污染、低排放的新型管材。 要點十三：簽訂《泉港區(qū)南山片區(qū)地下管網(wǎng)特許投資建設(shè)及回購(BT)協(xié)議》　2013年3月，公司與泉州市泉港石化工業(yè)區(qū)建設(shè)發(fā)展有限公司正式簽訂《泉港區(qū)南山片區(qū)地下管網(wǎng)特許投資建設(shè)及回購(BT)協(xié)議》。項目包括尾水排海管道和綜合管網(wǎng)兩個項目。尾水排海管道項目可研估算總投資為8,604.06萬元人民幣，綜合管網(wǎng)可研估算總投資約為35,782.14萬元人民幣。根據(jù)項目進度，該項目預(yù)計將對公司2013年度及以后年度的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響(包括公司向BT項目銷售管材產(chǎn)生的收益、建設(shè)完工產(chǎn)生的收益及回購利息)，為公司經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)提升發(fā)揮積極作用。 要點十四：市場地位　公司是目前國內(nèi)三家主要HDPE纏繞增強管生產(chǎn)廠商之一，獨立擁有核心自主技術(shù)的企業(yè)。公司是第一批福建省政府投資項目甲控設(shè)備材料供應(yīng)商、我國核電系統(tǒng)第一家大口徑塑料排水管道合格供應(yīng)商，先后被認定為中國核工業(yè)福清核電項目部合格供應(yīng)商、中國核工業(yè)秦山核電二期擴建工程項目合格供應(yīng)方等，是最早將大口徑塑料埋地排水管應(yīng)用于石油化工、港口碼頭和核電火電的廠商之一。公司產(chǎn)品被中國工程建設(shè)標(biāo)準化協(xié)會認定為工程建設(shè)推薦產(chǎn)品。 要點十五：杭州灣區(qū)域　杭州灣新區(qū)規(guī)劃自04年開始建設(shè)，至今已完成30平方公里的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。公司自05年開始為杭州灣新區(qū)提供HDPE纏繞增強管，至2009年底累積供貨金額達6600萬元，隨著杭州灣大橋的開通和杭州灣新區(qū)的加快發(fā)展，預(yù)計未來5年公司每年在杭州灣新區(qū)仍可獲得可觀的供貨合同。 要點十六：稅收優(yōu)惠　2012年12月，公司通過福建省2012年第一批高新技術(shù)企業(yè)的復(fù)審認定，發(fā)證日期為2012年7月31日，高新技術(shù)企業(yè)資格有效期3年。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》以及國家對高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)稅收規(guī)定，公司將在高新技術(shù)企業(yè)的有效期內(nèi)繼續(xù)享受所得稅減按15%稅率征收的稅收優(yōu)惠政策。 要點十七：股權(quán)激勵　2012年3月，公司擬向激勵對象授予權(quán)益總計268萬份，占公司股本總額的2.17%，其中首次授予股票期權(quán)和限制性股票各122萬份。公司授予激勵對象每一份股票期權(quán)的行權(quán)價格為17.78元，每一股限制性股票的授予價格為 8.29 元，本激勵計劃中，股票期權(quán)的行權(quán)條件和限制性股票的解鎖條件相同。行權(quán)和解鎖條件為以2011年凈利潤和主營業(yè)務(wù)收入為基數(shù)，2012-2014年相對于2011年的凈利潤和主營業(yè)務(wù)收入增長率均分別不低于 30%、69%、120%。本計劃激勵對象為公司董事、高級管理人員、中層管理人員(含控股子公司)、核心業(yè)務(wù)骨干共計38人。 要點十八：自愿鎖定承諾　控股股東陳志江承諾：自股票上市之日起36個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其持有的公司首次公開發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，也不由公司回購該部分股份。泉港速通投資、廣發(fā)信德投資、李碧蓮等26名自然人承諾：自股票上市之日起12個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其持有的公司首次公開發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，也不由公司回購該部分股份。董事、監(jiān)事、高級管理人員陳志江、王利群、楊輝、肖仁建、傅義營還承諾：在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不超過所持股份總數(shù)的25%;離職后6個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓所持股份。