2015年7月1日跌破發(fā)行價(jià)的股票有哪些

【專(zhuān)家解說(shuō)】：受去杠桿等因素影響，近期A股大幅調(diào)整。盡管牛市的基礎(chǔ)未改變，但個(gè)股分化已較為明顯。業(yè)內(nèi)人士指出，除了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、高送轉(zhuǎn)等品種值得投資者關(guān)注外，部分跌破定增預(yù)案價(jià)格、員工持股成本、大股東增持成本的“價(jià)格倒掛”個(gè)股也可能存在投資機(jī)會(huì)。一旦市場(chǎng)回暖，上述標(biāo)的或有較強(qiáng)反彈預(yù)期。

　　51只個(gè)股跌破定增預(yù)案價(jià)格

　　經(jīng)歷了前期股價(jià)的劇烈波動(dòng)，有不少公司的股價(jià)已經(jīng)低于前期定增預(yù)案的增發(fā)價(jià)格。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日收盤(pán)，今年發(fā)布定增預(yù)案且未停止定增的724家上市公司中，已經(jīng)有51家公司的股價(jià)低于前期增發(fā)價(jià)格或底價(jià)，其中最新價(jià)格低于預(yù)案價(jià)格超10%的公司已達(dá)到26家。這些折價(jià)率居于前列的公司大多是在5月底和6月初發(fā)布定增預(yù)案，后期隨著大盤(pán)快速向下而出現(xiàn)價(jià)格倒掛。

　　其中，股價(jià)倒掛幅度最大的是杭電股份 。公司6月23日公告表示，擬以35.90元/股非公開(kāi)發(fā)行2730萬(wàn)股，募集資金總額98007萬(wàn)元，主要用于加碼主業(yè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司股價(jià)最新收于28.83元/股，折價(jià)率達(dá)到19.69%。此外，仙壇股份和共進(jìn)股份相對(duì)定增方案折價(jià)率也接近20%。近期推出定增預(yù)案補(bǔ)充流動(dòng)資金的東吳證券和國(guó)金證券折價(jià)率也位居前列，分別為18.63%和18.61%。

　　即使是前景看好的新能源汽車(chē)項(xiàng)目也未能幸免。比亞迪 6月4日公告，擬募資約150億元，用于鐵動(dòng)力鋰離子電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、新能源汽車(chē)研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款，擬定的增發(fā)價(jià)格為57.4元/股。盡管6月4日當(dāng)天公司股價(jià)漲停，但公司股價(jià)最新收于52.99元，折價(jià)率達(dá)到7.68%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在定向增發(fā)過(guò)程中，若股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，上市公司為了保證增發(fā)的順利實(shí)施以及保護(hù)增發(fā)對(duì)象的利益，有一定促進(jìn)股價(jià)回補(bǔ)的動(dòng)力。大股東參與的定增，長(zhǎng)期來(lái)看業(yè)績(jī)更加有保證。目前已經(jīng)有平安銀行 、界龍實(shí)業(yè) 、鄭州煤電 、興發(fā)集團(tuán)等多家公司股價(jià)跌破大股東定增價(jià)格。其中，平安銀行、界龍實(shí)業(yè)、南京銀行等均為近三月大股東參與的定增。此外，鄭州煤電、興發(fā)集團(tuán)臨近限售股解禁期。對(duì)于價(jià)格倒掛比較嚴(yán)重的公司來(lái)說(shuō)，調(diào)整發(fā)行價(jià)、發(fā)行數(shù)量和募資金額等或是首選。

　　關(guān)注跌破員工持股成本標(biāo)的

　　此外，近期市場(chǎng)大跌也使得數(shù)家公司的員工持股成本與公司股價(jià)出現(xiàn)倒掛。分析人士指出，那些跌破高杠桿員工持股計(jì)劃成本價(jià)，且業(yè)務(wù)發(fā)展符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型特征的品種或許存在一定的投資機(jī)會(huì)。

　　上市公司員工持股計(jì)劃自去年6月試水以來(lái)，一年間發(fā)展迅速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已經(jīng)有172家上市公司公布員工持股計(jì)劃，6月份至今共有超過(guò)40家上市公司推出員工持股計(jì)劃，再創(chuàng)月度新高。61家公司持股計(jì)劃已經(jīng)實(shí)施完成。從股份來(lái)源方式來(lái)看，除大北農(nóng)等7家公司股份來(lái)自于大股東無(wú)償贈(zèng)與等方式外，超過(guò)一半公司的股份來(lái)自于二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)(包括大宗市場(chǎng)交易)，來(lái)自于定向增發(fā)的公司約占四成。受上半年以來(lái)牛市行情影響，5月前完成持股計(jì)劃的公司尚有溢價(jià)。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有至少20家上市公司股價(jià)接近員工持股成本。截至目前，萬(wàn)達(dá)信息 、隆鑫通用 、漢威電子 、中來(lái)股份 、鼎龍股份 、科力遠(yuǎn) 、慈星股份 、雛鷹農(nóng)牧 、歐菲光 、通鼎互聯(lián) 、長(zhǎng)信科技 、寶新能源 、雪迪龍 、恒順眾晟等公司跌破員工持股價(jià)位。其中，萬(wàn)達(dá)信息、漢威電子、鼎龍股份、科力遠(yuǎn)、雛鷹農(nóng)牧、歐菲光、長(zhǎng)信科技、恒順眾晟均有一定比例的杠桿。在股價(jià)“倒掛”的案例中，6月完成持股計(jì)劃的公司約占三成。統(tǒng)計(jì)顯示，6月有12家公司完成持股，但由于近期市場(chǎng)持續(xù)大跌，多數(shù)公司的股價(jià)均已經(jīng)跌破購(gòu)買(mǎi)成本。

　　目前員工持股成本與現(xiàn)價(jià)差異較大的有萬(wàn)達(dá)信息。公告顯示，萬(wàn)達(dá)信息員工持股計(jì)劃累計(jì)購(gòu)買(mǎi)金額為9.99億元，優(yōu)先級(jí)和進(jìn)取級(jí)份額比例為1.5:1，除權(quán)后成本價(jià)為68.63元，高于最新市價(jià)51.26元，幅度近25%。

　　券商人士指出，員工持股計(jì)劃的持股成本是員工持股的最后一道防線(xiàn)。一旦跌破，標(biāo)的或迎來(lái)具有確定性的投資機(jī)會(huì)。不少上市公司為員工加杠桿參與持股計(jì)劃，顯示了對(duì)公司股價(jià)的強(qiáng)烈信心，同時(shí)對(duì)股價(jià)的訴求也更加強(qiáng)烈，這類(lèi)跌破持股成本的高杠桿標(biāo)的值得關(guān)注。

　　除了跌破成本價(jià)的個(gè)股，信達(dá)證券認(rèn)為，還可以關(guān)注兩類(lèi)員工持股公司投資機(jī)會(huì)：一類(lèi)是尚未在二級(jí)市場(chǎng)完成建倉(cāng)的公司，近期市場(chǎng)大幅回調(diào)或?qū)⒓铀儋?gòu)買(mǎi)標(biāo)的。目前已經(jīng)有10多家公司公布草案后股價(jià)出現(xiàn)下跌，還有一些正在進(jìn)行建倉(cāng)的高杠桿員工持股計(jì)劃的公司，例如華孚色紡的員工持股計(jì)劃顯示其杠桿達(dá)10倍，其26日公告顯示公司已經(jīng)完成部分購(gòu)買(mǎi)。還有一類(lèi)是具有高送轉(zhuǎn)條件的員工持股標(biāo)的，這些公司或具備推出高送轉(zhuǎn)的潛在動(dòng)機(jī)。

　　另一方面，股價(jià)的下跌也使一些之前推出股票期權(quán)激勵(lì)措施的上市公司陷入尷尬。有機(jī)構(gòu)表示，部分涉及股票期權(quán)激勵(lì)的上市公司股價(jià)跌破了行權(quán)價(jià)。股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)某種程度上對(duì)股價(jià)形成類(lèi)似安全墊的作用，投資者可以關(guān)注行權(quán)價(jià)大幅高于當(dāng)前股價(jià)的公司。

　　大股東增持公司或存機(jī)會(huì)

　　近期伴隨著股價(jià)大幅下調(diào)，部分上市公司大股東開(kāi)始逆市增持。統(tǒng)計(jì)顯示，自五月下旬至今，已有77家上市公司重要股東選擇通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持公司股份。目前已有赤峰黃金 、新洋豐 、吉恩鎳業(yè) 、農(nóng)產(chǎn)品 、陽(yáng)光城 、南玻A和光線(xiàn)傳媒等多家上市公司目前的股價(jià)接近大股東增持成本。其中，赤峰黃金5月底發(fā)布公告，公司股東趙美光以21.09元/股的價(jià)格增持公司股份218.49萬(wàn)股，公司最新股價(jià)14.21元/股，折價(jià)約23.6%。吉恩鎳業(yè)股東吉林昊融集團(tuán)有限公司近期增持52294.14萬(wàn)元，購(gòu)買(mǎi)均價(jià)為18.03元/股，現(xiàn)價(jià)14.99元/股，折價(jià)16.9%。農(nóng)產(chǎn)品5月獲深圳市國(guó)資委以22.23元/股的價(jià)格增持3393.88萬(wàn)股，現(xiàn)價(jià)為18.37元/股，折價(jià)17.4%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在行情尚未確認(rèn)底部時(shí)，大股東的增持點(diǎn)位也并非絕對(duì)安全。若市場(chǎng)趨勢(shì)繼續(xù)向下，估值仍有進(jìn)一步縮水的可能。但大股東逆市增持一般是為提振市場(chǎng)對(duì)公司股價(jià)的信心，增持比例較大的標(biāo)的后期存在反彈的可能性。