滬深300 是什么意思? 即將成立的股指期貨和它有什么關(guān)系?

【專家解說】：股指期貨：全稱為“股票指數(shù)期貨”，是以股價指數(shù)為依據(jù)的期貨，是買賣雙方根據(jù)事先的約定，同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進行股票指數(shù)交易的一種標準化協(xié)議。 股票市場是一個具有相當風險的金融市場，股票投資人面臨著兩類風險。第一類是由于受到特定因素影響的特定股票的市場價格波動，給該股票持有者帶來的風險，稱為非系統(tǒng)性風險；另一類是在作用于整個市場的因素的影響下，市場上所有股票一起漲跌所帶來的市場價格風險，稱為系統(tǒng)風險。對于非系統(tǒng)風險，投資者用增加持有股票種數(shù)，構(gòu)造投資組合的方法來消除；對于后一種風險，投資者單靠購買一種或幾種股票期貨合約很難規(guī)避，因為一種或幾種股票的組合不可能代表整個市場的走勢，而一個人無法買賣所有股票的期貨合約。在長期的股票實踐中，人們發(fā)現(xiàn)，股票價格指數(shù)基本上代表了全市場股票價格變動的趨勢和幅度。如果把股票價格指數(shù)改造成一種可買賣的商品，便可以利用這種商品的期貨合約對全市場進行保值。利用股票價格指數(shù)對股票進行保值的根本原因在于股票價格指數(shù)和整個股票市場價格之間的正相關(guān)關(guān)系。 與其它期貨合約相比，股票指數(shù)期貨合約有如下特點： 　?。?）股票指數(shù)期貨合約是以股票指數(shù)為基礎(chǔ)的金融期貨。長期以來，市場上沒有出現(xiàn)單種股票的期貨交易，這是因為單種股票不能滿足期貨交易上市的條件。而且，利用它也難以回避股市波動的系統(tǒng)性風險。而股票指數(shù)由于是眾多股票價格平均水平的轉(zhuǎn)化形式，在很 大程度上可以作為代表股票資產(chǎn)的相對指標。股票指數(shù)上升或下降表示股票資本增多或減少，這樣，股票指數(shù)就具備了成為金融期貨的條件。利用股票指數(shù)期貨合約交易可以消除股市波動所帶來的系統(tǒng) 性風險。 　?。?）股票指數(shù)期貨合約所代表的指數(shù)必須是具有代表性的權(quán)威性指數(shù)。目前，由期貨交易所開發(fā)成功的所有股票指數(shù)期貨合約都是以權(quán)威的股票指數(shù)為基礎(chǔ)。比如，芝加哥商業(yè)交易所的S＆P 500指數(shù)期貨合約就是以標準·普爾公司公布的500種股票指數(shù)為基礎(chǔ)。權(quán)威性股票指數(shù)的基本特點就是具有客觀反映股票市場行情的總體代表性和影響的廣泛性。這一點保證了期貨市場具有較強的流動性和廣泛的參與性，是股指期貨成功的先決條件。 　?。?）股指期貨合約的價格是以股票指數(shù)的“點”來表示的。世界上所有的股票指數(shù)都是以點數(shù)表示的，而股票指數(shù)的點數(shù)也是該指數(shù)的期貨合約的份格。例如，S&P500指數(shù)六月份為260點，這260點也是六月份的股票指數(shù)合約的價格。以指數(shù)點乘以一個確定的金額數(shù)值就是合約的金額。在美國，絕大多數(shù)的股指期貨合約的金額是用指數(shù)乘以500美元，例如，在S&P500指數(shù)260點時，S&P 500指數(shù)期貨合約代表的金額為260*500=13000美元。指數(shù)每漲跌一點，該指數(shù)期貨交易者就會有500美元的盈虧。 　?。?）股票指數(shù)期貨合約是現(xiàn)金交割的期貨合約。股票指數(shù)期貨合約之所以采用現(xiàn)金交割，主要有兩個方面的原因，第—，股票指數(shù)是一種特殊的股票資產(chǎn)，其變化非常頻繁，而且是眾多股票價格的平均值的相對指標，如果采用實物交割，勢必涉及繁瑣的計算和實物交接等極為麻煩的手續(xù)；第二，股指期貨合約的交易者并不愿意交收該股指所代表的實際股票，他們的目的在于保值和投機，而采用現(xiàn)金交割和最終結(jié)算，既簡單快捷，又節(jié)省費用。 目前,我國證券市場尚未開始股指期貨交易,現(xiàn)在正準備開展滬深300指數(shù)品種,具體方案正在修訂中,關(guān)鍵點:指數(shù)每點為300元。這給機構(gòu)在保值和投機方面多了一種選擇，對股市的影響，當前而言，可以看成利多,建議關(guān)注滬深300成分股。 滬深300指數(shù)由上海證券交易所和深圳證券交易所聯(lián)合編制，于2005年4月8日正式發(fā)布。滬深300指數(shù)樣本股全是A股，滬市有179只，深市121只。該指數(shù)以2004年12月31日為基日，基日點位1000點。滬深300指數(shù)樣本選擇標準為規(guī)模大、流動性好的股票。 滬深股市首個統(tǒng)一指數(shù)滬深300首批樣本股名錄: 深發(fā)展Ａ 萬科Ａ 深寶安Ａ 南玻Ａ 深康佳Ａ 深科技Ａ 深赤灣Ａ 招商地產(chǎn) 深能源Ａ 深深房Ａ 深寶恒Ａ 華聯(lián)控股 中集集團 中金嶺南 農(nóng)產(chǎn)品 中興通訊 長城電腦 賽格三星 華僑城Ａ 鹽田港Ａ 深圳機場 廣聚能源 TCL集團 中聯(lián)重科 許繼電氣 冀東水泥 金融街 石油大明 沈陽機床 吉林化纖 東阿阿膠 徐工科技 粵高速Ａ 晨鳴紙業(yè) 丹東化纖 海虹控股 粵富華 銀基發(fā)展 四環(huán)生物 中國鳳凰 美的電器 桂柳工Ａ 力合股份 萬家樂Ａ 粵電力Ａ 佛山照明 皖能電力 江鈴汽車 萬向錢潮 宏源證券 瀘州老窖 新大洲Ａ 粵宏遠Ａ 威孚高科 韶能股份 焦作萬方 吉林敖東 長安汽車 新鋼釩 銅都銅業(yè) 風華高科 格力電器 珠海中富 經(jīng)緯紡機 山推股份 東方電子 沈陽化工 大冶特鋼 唐鋼股份 韶鋼松山 京東方Ａ 魯泰Ａ 華東科技 燕京啤酒 振華科技 羅牛山 南風化工 中色股份 錦州石化 漳澤電力 新興鑄管 草原興發(fā) 北新建材 鹽湖鉀肥 一汽轎車 銀河科技 云鋁股份 遼河油田 山東?；?超聲電子 太鋼不銹 東莞控股 關(guān)鋁股份 中信國安 五糧液 揚子石化 吉電股份 云南銅業(yè) 海南高速 雙匯發(fā)展 鞍鋼新軋 現(xiàn)代投資 瀘天化 華北高速 電廣傳媒 南方匯通 科龍電器 一汽夏利 豐原生化 華菱管線 神火股份 金牛能源 凱迪電力 新鄉(xiāng)化纖 中原油氣 首鋼股份 錫業(yè)股份 東方鉭業(yè) 煤氣化 中科三環(huán) 西山煤電 浦發(fā)銀行 邯鄲鋼鐵 齊魯石化 白云機場 武鋼股份 東風汽車 中國國貿(mào) 首創(chuàng)股份 上海機場 鋼聯(lián)股份 華能國際 皖通高速 華夏銀行 民生銀行 上港集箱 寶鋼股份 中原高速 上海電力 濟南鋼鐵 中海發(fā)展 中國石化 南方航空 中信證券 三一重工 福建高速 楚天高速 招商銀行 歌華有線 中國聯(lián)通 夏新電子 五礦發(fā)展 海信電器 葛洲壩 江南重工 上海梅林 中達股份 澄星股份 同仁堂 南京水運 中視傳媒 特變電工 明天科技 云天化 廣州控股 清華同方 萊鋼股份 青山紙業(yè) 上海汽車 亞盛集團 中科英華 東方航空 西寧特鋼 鄭州煤電 蘭花科創(chuàng) 杭鋼股份 樂凱膠片 中青旅 建發(fā)股份 福田汽車 上海建工 上海貝嶺 雅戈爾 生益科技 兗州煤業(yè) 錦州港 復(fù)星醫(yī)藥 大唐電信 山東鋁業(yè) 安彩高科 紫江企業(yè) 長春經(jīng)開 江蘇陽光 海南航空 昌九生化 凌鋼股份 桂冠電力 廣匯股份 北京城建 贛粵高速 外運發(fā)展 航天信息 南鋼股份 蘭州鋁業(yè) 酒鋼宏興 華泰股份 煙臺萬華 振華港機 長春燃氣 國陽新能 山東高速 承德釩鈦 江西銅業(yè) 寧滬高速 安泰集團 中遠航運 中金黃金 中化國際 上海能源 貴州茅臺 深高速 安陽鋼鐵 八一鋼鐵 海油工程 海螺水泥 上海航空 光明乳業(yè) 北大荒 青島啤酒 方正科技 廣電電子 上?？萍?上海金陵 龍頭股份 百聯(lián)股份 大眾公用 廣電信息 新黃浦 浦東金橋 中遠發(fā)展 申能股份 愛建股份 原水股份 愛使股份 申華控股 飛樂股份 福耀玻璃 強生控股 陸家嘴 川投能源 中華企業(yè) 上海石化 青島海爾 大商股份 北亞集團 彩虹股份 常林股份 天津港 東軟股份 寧波富達 華電能源 遼寧成大 巴士股份 華銀電力 大顯股份 上實發(fā)展 華源發(fā)展 安徽合力 綜藝股份 全興股份 通寶能源 輕紡城 國電電力 浙大網(wǎng)新 悅達投資 馬鋼股份 東方集團 華北制藥 隧道股份 東方明珠 上海機電 上海九百 四川長虹 上海醫(yī)藥 海欣股份 春蘭股份 內(nèi)蒙華電 星湖科技 梅雁股份 儀征化纖 創(chuàng)業(yè)環(huán)保 火箭股份 亞泰集團 杉杉股份 國投電力 伊利股份 廣鋼股份 張江高科 長江電力 開灤股份 但其中仍包含已經(jīng)退市的個股,如:石油大明,揚子石化,中原油氣,齊魯石化等,近期應(yīng)該會調(diào)整。 17日為11月的第三個星期五，按中金所仿真交易規(guī)則，滬深300股指期貨仿真交易的IF0611合約將首次進行交割。17日，股指期貨同現(xiàn)貨進一步收斂，IF0611合約收盤于1529.8點，與滬深300現(xiàn)貨指數(shù)收盤1533.288點相比，價差減少至3.488點。IF6011合約持倉再次出現(xiàn)大幅下跌，從51422手減至46634手，減少了9.31％。伴隨著臨近交割的IF6011合約持倉量繼續(xù)減少，大部分遠月合約繼續(xù)出現(xiàn)增倉情況：IF0612大幅增倉8338手，IF0703小幅減少396手，IF0706增倉1452手。