什么叫期貨合約周期

【專家解說】：期貨市場的發(fā)源 美國是期貨市場的發(fā)源地。1848年，82位商人發(fā)起組織了芝加哥期貨交易所，最主要的目的是改進(jìn)運(yùn)輸與儲存條件，為會員提供信息，這是現(xiàn)代期貨交易的雛形；1865年，交易所推出第一張標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行保證金制度（不超過合約價(jià)值的10%），這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新；1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任，增加了期貨交易的流動(dòng)性。這也使得期貨交易的制度進(jìn)一步完善。 國際期貨市場的發(fā)展，經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加，交易規(guī)模不斷擴(kuò)大的過程。商品期貨主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源期貨，農(nóng)產(chǎn)品期貨除小麥、玉米、大豆等作物期貨外，還包括棉花、咖啡、可可等經(jīng)濟(jì)作物。 最早的金屬期貨交易誕生于英國。1876年成立的倫敦金屬交易所，開金屬期貨交易之先河，其中以銅最為著名，至今依然是國際有色金屬市場的晴雨表。 上世紀(jì)70年代以來，期貨交易的品種結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，金融期貨發(fā)展迅速。期貨選擇權(quán)交易出現(xiàn)并得到了迅速發(fā)展。1982年10月1日，美國長期國債期貨期權(quán)合約在芝加哥交易所上市，引發(fā)了期貨交易的又一場革命。目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進(jìn)了期權(quán)交易方式。 目前，國際期貨市場的基本態(tài)勢是商品期貨保持相對穩(wěn)定，金融期貨后來居上，期貨期權(quán)方興未艾. 期貨簡介 一 期貨：只需5%-10%的保證金 期貨好處： 資金的利用率放大了10-20倍，賺錢更快。 二 期貨：雙向交易 ，可以先買后賣，也可先賣后買，牛市和熊都可以獲利。 期貨好處：期貨可以做空，交易機(jī)會是股票的兩倍。 三 期貨：實(shí)行“T+0”交 易，當(dāng)天可以平倉，隨時(shí)買，隨時(shí)賣，能進(jìn)行多次交易。降低了 隔夜風(fēng)險(xiǎn)。 期貨好處：期貨可以做超短線，資金利用率提高。 還有就是期貨市場 信息公開，透明，且與現(xiàn)貨相關(guān)，全球化，較股票市場公平，不易被人為操縱。 股指期貨具備五大功能 一、價(jià)格發(fā)現(xiàn) 在市場經(jīng)濟(jì)中，價(jià)格機(jī)制是調(diào)節(jié)資源配置的重要手段?，F(xiàn)貨市場中的價(jià)格信號是分散的、短暫的，不利于人們正確決策。而期貨價(jià)格在一個(gè)規(guī)范有組織的市場通過集合競價(jià)方式，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格。再通過交易所的現(xiàn)貨交割制度，使得期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格收斂，因此期貨價(jià)格能夠比較準(zhǔn)確地反映真實(shí)的供求狀態(tài)及其價(jià)格變動(dòng)趨勢。 二、套期保值，管理風(fēng)險(xiǎn) 股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。股票的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩類：一是與個(gè)股經(jīng)營相關(guān)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過分散化投資組合來分散。二是與宏觀因素相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無法通過分散化投資來消除，通常用貝塔系數(shù)（β值）來表示。β值等于1，說明該股或該股票組合的波動(dòng)與大盤相同；如β值等于1.2，說明該股或該股票組合的波動(dòng)比大盤大20%。通過買賣股指期貨，調(diào)節(jié)股票組合的β值計(jì)算出比例，可以降低甚至消除組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 三、提供賣空機(jī)制 股指期貨是雙向交易，可以先賣后買。因此當(dāng)投資者對整個(gè)股票大盤看跌的時(shí)候，可以賣空滬深300指數(shù)期貨，從而實(shí)現(xiàn)投機(jī)盈利或?qū)Τ钟械墓善苯M合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。 四、替代股票買賣，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置 由于股票指數(shù)是反映股票組合價(jià)值的指標(biāo)，因此交易者買賣一手股指期貨合約，相當(dāng)于買賣由計(jì)算指數(shù)的股票所組成的投資組合，成為資產(chǎn)配置的主要工具之一。 五、提供投資和套利交易機(jī)會 所謂套利，就是利用股指期貨定價(jià)偏差，通過買入股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時(shí)賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時(shí)買入股指期貨，來獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益。股指期貨還可以作為一個(gè)杠桿性的投資工具。由于股指期貨保證金交易，只要判斷方向正確，就可能獲得很高的收益。 這個(gè)理論性有點(diǎn)強(qiáng)，下面我講的簡單點(diǎn)吧. 套期保值是相對于現(xiàn)貨商而言的,例如你在9月份時(shí)需要用10噸銅,現(xiàn)在價(jià)格是7萬,你預(yù)計(jì)銅價(jià)會上漲,但是現(xiàn)在買入的話,還要付持倉費(fèi).所以你可以在期貨市場買入9月份的銅期貨和約,價(jià)格是7.5萬.到了9月,銅價(jià)真的上漲了,為8萬10噸.那你就可以要求空方(賣出期貨和約的一方)履約了,你將以7.5萬的價(jià)格買到10噸銅.這就是套期保值. 希望能滿足你的需求，呵呵！ 理論原理給出如下： 一、套期保值的基本原理 1、套期保值的概念 套期保值是指把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時(shí)替代物，對其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。 2、套期保值的基本特征 套期保值的基本作法是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在"現(xiàn)"與"期"之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。 3、套期保值的邏輯原理 套期之所以能夠保值，是因?yàn)橥环N特定商品的期貨和現(xiàn)貨的主要差異在于交貨日期前后不一，而它們的價(jià)格，則受相同的經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進(jìn)行實(shí)貨交割的規(guī)定性，使現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格還具有趨合性，即當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，兩者價(jià)格的差異接近于零，否則就有套利的機(jī)會，因而，在到期日前，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格具有高度的相關(guān)性。在相關(guān)的兩個(gè)市場中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。 二、套期保值的方法 1、生產(chǎn)者的賣期保值 不論是向市場提供農(nóng)副產(chǎn)品的農(nóng)民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎(chǔ)原材料的企業(yè)，作為社會商品的供應(yīng)者，為了保證其已經(jīng)生產(chǎn)出來準(zhǔn)備提供給市場或尚在生產(chǎn)過程中將來要向市場出售商品的合理的經(jīng)濟(jì)利潤，以防止正式出售時(shí)價(jià)格的可能下跌而遭受損失，可采用賣期保值的交易方式來減小價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，即在期貨市場以賣主的身份售出數(shù)量相等的期貨作為保值手段。 2、經(jīng)營者賣期保值 對于經(jīng)營者來說，他所面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)是商品收購后尚未轉(zhuǎn)售出去時(shí)，商品價(jià)格下跌，這將會使他的經(jīng)營利潤減少甚至發(fā)生虧損。為回避此類市場風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營者可采用賣期保值方式來進(jìn)行價(jià)格保險(xiǎn)。 3、加工者的綜合套期保值 對于加工者來說，市場風(fēng)險(xiǎn)來自買和賣兩個(gè)方面。他既擔(dān)心原材料價(jià)格上漲，又擔(dān)心成品價(jià)格下跌，更怕原材料上升、成品價(jià)格下跌局面的出現(xiàn)。只要該加工者所需的材料及加工后的成品都可進(jìn)入期貨市場進(jìn)行交易，那么他就可以利用期貨市場進(jìn)行綜合套期保值，即對購進(jìn)的原材料進(jìn)行買期保值，對其產(chǎn)品進(jìn)行賣期保值，就可解除他的后顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進(jìn)行加工生產(chǎn)。 三、套期保值的作用 企業(yè)是社會經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，企業(yè)用其擁有或掌握的資源去生產(chǎn)經(jīng)營什么、生產(chǎn)經(jīng)營多少以及如何生產(chǎn)經(jīng)營，不僅直接關(guān)系到企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)效益，而且還關(guān)系到社會資源的合理配置和社會經(jīng)濟(jì)效益提高。而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策正確與否的關(guān)鍵，在于能否正確地把握市場供求狀態(tài)，特別是能否正確掌握市場下一步的變動(dòng)趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業(yè)能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業(yè)生 產(chǎn)經(jīng)營決策的科學(xué)合理性，真正做到以需定產(chǎn)，而且為企業(yè)通過套期保值來規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了場所，在增進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益方面發(fā)揮著重要的作用。 四、套期保值策略 為了更好實(shí)現(xiàn)套期保值目的，企業(yè)在進(jìn)行套期保值交易時(shí)，必須注意以下程序和策略。 （1）堅(jiān)持"均等相對"的原則。"均等"，就是進(jìn)行期貨交易的商品必須和現(xiàn)貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關(guān)數(shù)量上相一致。"相對"，就是在兩個(gè)市場上采取相反的買賣行為，如在現(xiàn)貨市場上買，在期貨市場則要賣，或相反。 （2）應(yīng)選擇有一定風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值。如果市場價(jià)格較為穩(wěn)定，那就不需進(jìn)行套期保值，進(jìn)行保值交易需支付一定費(fèi)用。 （3）比較凈冒險(xiǎn)額與保值費(fèi)用，最終確定是否要進(jìn)行套期保值。 （4）根據(jù)價(jià)格短期走勢預(yù)測，計(jì)算出基差（即現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差額）預(yù)期變動(dòng)額，并據(jù)此作出進(jìn)入和離開期貨市場的時(shí)機(jī)規(guī)劃，并予以執(zhí)行。 期市的交易品種較少，基本面資料相對也少，而且均可以在公開的媒體上查閱；股市的股票數(shù)量較多，且每只股票的資料均需要研究，還要配合綜合指數(shù)，常出現(xiàn)“賺了指數(shù)賠了錢”的情況。 2、以整體價(jià)格波動(dòng)幅度看，大豆十年來基本上在 1700-4000 之間波動(dòng)，銅在 13000-33000 之間波動(dòng)，即最高價(jià)僅是最低價(jià)的 2－3 倍，期貨價(jià)格的高低和現(xiàn)貨息息相關(guān)；而股票由于個(gè)股質(zhì)地和投資者喜好不同，成熟市場股票價(jià)格低的僅有 0.01 元，高的有上百元甚至更高，而且，價(jià)格高低難以有一個(gè)統(tǒng)一的衡量基準(zhǔn)。 3、期貨市場的交易費(fèi)用低，一次買賣的費(fèi)用為交易額的千分之一左右，且期貨盈利暫不收取所得稅；股票市場的交易費(fèi)用高，一次買賣的費(fèi)用為交易額的百分之一左右。 4、期貨市場的操作可以當(dāng)天進(jìn)出買賣，即 T＋0 交易，發(fā)現(xiàn)操作失誤可以馬上平倉離場；股票市場的操作是當(dāng)天買進(jìn)，第二天才可以賣出，即 T＋1 交易，盤中即使發(fā)現(xiàn)操作失誤也只能眼巴巴的看到收盤，而無能為力。 5、期貨市場的交易結(jié)果是“零和搏弈”（交易費(fèi)用除外），從參與者的虧損面來看，不考慮手續(xù)費(fèi)因素，期貨市場始終是一半人賺錢，一半人虧損；股票市場的交易結(jié)果是“共贏同賠”，且股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)目前無法規(guī)避。 6、以單日價(jià)格波動(dòng)幅度看；期貨一般僅為 3% ；股票目前是 10％ ，而且，隨著市場的成熟，股票的漲跌幅限制將會取消。 7、從風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控角度看，期貨市場交易的品種多是大宗農(nóng)產(chǎn)品或工業(yè)原料，事關(guān)國計(jì)民生，價(jià)格的波動(dòng)受到交易所、證監(jiān)會乃至國務(wù)院有關(guān)部委的監(jiān)控；而股票由于上市公司眾多，目前已經(jīng) 1400 多家，股票價(jià)格的形成受多種因素支配，對價(jià)格的合理波動(dòng)范圍認(rèn)定十分困難，難以實(shí)施有效的監(jiān)管，市場上價(jià)格操縱現(xiàn)象屢禁不止。 8、從定價(jià)基礎(chǔ)和價(jià)格秩序看，期貨市場商品的價(jià)格以價(jià)值為基礎(chǔ)，隨供求關(guān)系而波動(dòng)，還有現(xiàn)貨作參考，而且相對來說，多空雙方可控制的資源都是無限的，多空雙方地位平等，任何一方都不敢脫離現(xiàn)貨價(jià)格胡作非為，并且市場操作公開、透明，每日成交、持倉情況均對外公布，內(nèi)幕交易少，大戶操縱較難；；而股票市場操作的詳細(xì)資料很難獲取，內(nèi)幕交易多。由于股票的可流通股份是相對有限的，股票的“莊家”可以通過自己的信息、資金優(yōu)勢提前暗地介入，收集大部分籌碼，可以相對掌握股價(jià)的“定價(jià)權(quán)”，坐莊者和跟莊者地位嚴(yán)重不平等，往往出現(xiàn)價(jià)格和價(jià)值嚴(yán)重脫節(jié)，跟莊者、后來者一般難以撼動(dòng)。 9、期市是開放的市場，影響因素多，知識面需求廣，股票市場則相對封閉，需要更及時(shí)了解微觀經(jīng)濟(jì)主體的情況。 10、期貨市場的保證金交易制度使投資者可以“以小搏大”，只要操作得當(dāng)，就可以獲取高額回報(bào)；但如果操作失誤，損失也就更大，而且資金不足時(shí)還需追加保證金，所以期市更強(qiáng)調(diào)資金管理；股票市場是全額保證金買賣，無追加保證金之虞。 11、期貨市場的操作是“雙程道”，可以先買后賣，也可以先賣后買；股票市場的操作是“單程道”，只能是“先買后賣”。 12、期貨市場的操作需要注意時(shí)間因素，現(xiàn)有期貨合約的“壽命”均在一年半之內(nèi)，到期必須平倉或者實(shí)物交割；股票市場操作的時(shí)間性不強(qiáng)，除非上市公司倒閉清算，否則可以長期持有。 13、期貨市場中的持倉總量是變動(dòng)的，資金流入，持倉總量增加；資金流出，持倉總量減少；股票市場的單只股票的可流通股本是固定的，但總的份額不會變化。 14、期貨市場交易手段豐富，既可以單純買賣交易，也可以跨期套利、跨市套利、跨品種套利等；股票市場交易手段單一。 15、期貨市場的研究重點(diǎn)在于期貨品種的供求關(guān)系、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期、政府政策、季節(jié)性因素等；股票市場的研究重點(diǎn)是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和個(gè)股企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營情況。 期貨的三種交易方式。 1、套期保值(hedge)：就是買入(賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出(買入)期貨合約來補(bǔ)償現(xiàn)貨市場價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 保值的類型最基本的又可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指通過期貨市場買入期貨合約以防止因現(xiàn)貨價(jià)格上漲而遭受損失的行為；賣出套期保值則指通過期貨市場賣出期貨合約以防止因現(xiàn)貨價(jià)格下跌而造成損失的行為。 套期保值是期貨市場產(chǎn)生的原動(dòng)力。無論是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場、還是金屬、能源期貨市場，其產(chǎn)生都是源于生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨現(xiàn)貨價(jià)格劇烈波動(dòng)而帶來風(fēng)險(xiǎn)時(shí)自發(fā)形成的買賣遠(yuǎn)期合同的交易行為。這種遠(yuǎn)期合約買賣的交易機(jī)制經(jīng)過不斷完善，例如將合約標(biāo)準(zhǔn)化、引入對沖機(jī)制、建立保證金制度等，從而形成現(xiàn)代意義的期貨交易。企業(yè)通過期貨市場為生產(chǎn)經(jīng)營買了保險(xiǎn)，保證了生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的可持續(xù)發(fā)展?？梢哉f，沒有套期保值，期貨市場也就不是期貨市場了。 2、投機(jī)(speculate)：“投機(jī)”一詞用于期貨、證券交易行為中，并不是“貶義詞”，而是“中性詞”，指根據(jù)對市場的判斷，把握機(jī)會，利用市場出現(xiàn)的價(jià)差進(jìn)行買賣從中獲得利潤的交易行為。投機(jī)者可以“買空”，也可以“賣空”。投機(jī)的目的很直接---就是獲得價(jià)差利潤。但投機(jī)是有風(fēng)險(xiǎn)的。 根據(jù)持有期貨合約時(shí)間的長短，投機(jī)可分為三類：第一類是長線投機(jī)者，此類交易者在買入或賣出期貨合約后，通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個(gè)月，待價(jià)格對其有利時(shí)才將合約對沖；第二類是短線交易者，一般進(jìn)行當(dāng)日或某一交易節(jié)的期貨合約買賣，其持倉不過夜；第三類是逐小利者，又稱“搶帽子者”，他們的技巧是利用價(jià)格的微小變動(dòng)進(jìn)行交易來獲取微利，一天之內(nèi)他們可以做多個(gè)回合的買賣交易。 投機(jī)者是期貨市場的重要組成部分，是期貨市場必不可少的潤滑劑。投機(jī)交易增強(qiáng)了市場的流動(dòng)性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場正常運(yùn)營的保證。 3、套利( spreads): 指同時(shí)買進(jìn)和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進(jìn)自認(rèn)為是“便宜的”合約，同時(shí)賣出那些“高價(jià)的”合約，從兩合約價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系中獲利。在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對價(jià)格水平。 套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。 跨期套利是套利交易中最普遍的一種，是利用同一商品但不同交割月份之間正常價(jià)格差距出現(xiàn)異常變化時(shí)進(jìn)行對沖而獲利的，又可分為牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread兩種形式。例如在進(jìn)行金屬牛市套利時(shí)，交易所買入近期交割月份的金屬合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期交割月份的金屬合約，希望近期合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上帳幅度；而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約，買入遠(yuǎn)期交割月份合約，并期望遠(yuǎn)期合約價(jià)格下跌幅度小于近期合約的價(jià)格下跌幅度。 跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。當(dāng)同一期貨商品合約在兩個(gè)或更多的交易所進(jìn)行交易時(shí)，由于區(qū)域間的地理差別，各商品合約間存在一定的價(jià)差關(guān)系。例如倫敦金屬交易所(LME)與上海期貨交易所(SHFE)都進(jìn)行陰極銅的期貨交易，每年兩個(gè)市場間會出現(xiàn)幾次價(jià)差超出正常范圍的情況，這為交易者的跨市套利提供了機(jī)會。例如當(dāng)LME銅價(jià)低于SHFE時(shí)，交易者可以在買入LME銅合約的同時(shí)，賣出SHFE的銅合約，待兩個(gè)市場價(jià)格關(guān)系恢復(fù)正常時(shí)再將買賣合約對沖平倉并從中獲利，反之亦然。在做跨市套利時(shí)應(yīng)注意影響各市場價(jià)格差的幾個(gè)因素，如運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅、匯率等。 跨商品套利指的是利用兩種不同的、但相關(guān)聯(lián)商品之間的價(jià)差進(jìn)行交易。這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約?？缟唐诽桌慕灰仔问绞峭瑫r(shí)買進(jìn)和賣出相同交割月份但不同種類的商品期貨合約。例如金屬之間、農(nóng)產(chǎn)品之間、金屬與能源之間等都可以進(jìn)行套利交易。 交易者之所以進(jìn)行套利交易，主要是因?yàn)樘桌娘L(fēng)險(xiǎn)較低，套利交易可以為避免始料未及的或因價(jià)格劇烈波動(dòng)而引起的損失提供某種保護(hù)，但套利的盈利能力也較直接交易小。套利的主要作用一是幫助扭曲的市場價(jià)格回復(fù)到正常水平，二是增強(qiáng)市場的流動(dòng)性。 六，套期保值、投機(jī)、套利三者之間的關(guān)系 套期保值、投機(jī)、套利作為期貨市場交易的主要形式，具有相同的特點(diǎn)。首先，三者都是期貨市場的重要組成部分, 對期貨市場的作用相輔相成；其次，都必須依據(jù)對市場走勢的判斷來確定交易的方向；第三，三者選擇買賣時(shí)機(jī)的方法及操作手法基本相同。但三者又有一定區(qū)別：第一，交易目的不同，套期保值的目的是回避現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；投機(jī)目的是賺取風(fēng)險(xiǎn)利潤；套利則是獲取較為穩(wěn)定的價(jià)差收益。第二，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，套期保值承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最小，套利次之，投機(jī)最大。保值量超過正常的產(chǎn)量或消費(fèi)量就是投機(jī)，跨期套利、跨市套利如果伴隨著現(xiàn)貨交易，則也可以當(dāng)做保值交易。 七，交易策略。 這里，我們向大家介紹一條切實(shí)可行的期貨投資方法，閱讀本文后如果你能夠從中領(lǐng)悟并且贊同這種投資方法的話，那么我們將倍感欣慰，因?yàn)槟汶x成功已經(jīng)不遠(yuǎn)了。 在三十六行中，幾乎很難找出一個(gè)行業(yè)能象做期貨一樣會使一個(gè)人在短時(shí)間內(nèi)成為百萬富翁，而且做期貨比其他行業(yè)更具有獨(dú)特的魅力，比如他的巨大收益會使許多人縮短了奮斗的時(shí)間與必備的物質(zhì)與減少了復(fù)雜的社會關(guān)系，因此期貨市場雖然充滿著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，但是他獨(dú)有的魅力還是吸引著無數(shù)投資者為他競折腰。 很多投資者都計(jì)算過投資10萬元資金進(jìn)入期貨市場，如果每個(gè)月的利潤是10％的話，那么一年以后，10萬元將達(dá)到31萬多元，2年以后將達(dá)到近百萬元，如果每周的利潤是5％每個(gè)月的利潤是20％的話，那么一年以后，10萬元將達(dá)近90萬元，二年以后將達(dá)到近800萬元。 投資10萬元月盈利10％資金增長表； 投資10萬元月盈利20％資金增長表： 第1個(gè)月 11萬元 第13個(gè)月 34.52萬元 第1個(gè)月 12萬元 第13個(gè)月 106.99萬元 第2個(gè)月 12.10萬元 第14個(gè)月 37.97萬元 第2個(gè)月 14.4萬元 第14個(gè)月 128.39萬元 第3個(gè)月 13.31萬元 第15個(gè)月 41.77萬元 第3個(gè)月 17.28萬元 第15個(gè)月 154.07萬元 第4個(gè)月 14.64萬元 第16個(gè)月 45.94萬元 第4個(gè)月 20.74萬元 第16個(gè)月 184.88萬元 第5個(gè)月 16.10萬元 第17個(gè)月 50.54萬元 第5個(gè)月 24.88萬元 第17個(gè)月 221.86萬元 第6個(gè)月 17.71萬元 第18個(gè)月 55.59萬元 第6個(gè)月 29.86萬元 第18個(gè)月 266.23萬元 第7個(gè)月 19.48萬元 第19個(gè)月 61.10萬元 第7個(gè)月 35.83萬元 第19個(gè)月 319.48萬元 第8個(gè)月 21.43萬元 第20個(gè)月 67.27萬元 第8個(gè)月 43.00萬元 第20個(gè)月 383.37萬元 第9個(gè)月 23.57萬元 第21個(gè)月 74.00萬元 第9個(gè)月 51.60萬元 第21個(gè)月 460.05萬元 第10個(gè)月 25.93萬元 第22個(gè)月 81.40萬元 第10個(gè)月 61.91萬元 第22個(gè)月 552.06萬元 第11個(gè)月 28.53萬元 第23個(gè)月 89.54萬元 第11個(gè)月 74.30萬元 第23個(gè)月 662.47萬元 第12個(gè)月 31.38萬元 第24個(gè)月 98.50萬元 第12個(gè)月 89.16萬元 第24個(gè)月 794.96萬元 實(shí)際上，對于一個(gè)期貨投資者來說，每月獲利10％或者每周獲利5％，每月獲利20％的話，并不是一件很困難的事情，有時(shí)候一天的短線行情獲利就超過了20％，所以從10萬進(jìn)入期貨市場做到百萬元是完全可以實(shí)現(xiàn)的，并非是一種神話，通過正確的方法及自身的努力是完全可以達(dá)到的。 對于上述的資金增長情況，也許你很早就已經(jīng)知道，就是沒有做到，今天賺了，明天又虧了，而后又嘗試去做波段，做中長線，結(jié)果方向相反，虧損累累，那么有沒有解決這種每月獲利10％或者每周獲利5％每月獲利20％的方法呢，答案是肯定的，因?yàn)檫@個(gè)世界上有盾就必然會有矛，只要方法正確，就一定會成功。