為什么說期貨交易有時間制約?

【專家解說】：所謂期貨交易，是指交易雙方在期貨交易所買賣期貨合約的交易行為。 期貨交易是在現(xiàn)貨交易基礎(chǔ)上 發(fā)展起來的、通過在期貨交易所內(nèi)成交標(biāo)準化期貨合約的一種新型交易方式。 期貨交易遵從“公開、公平、公 正”的原則。 買入期貨稱“買空”或稱“多頭”，亦即多頭交易。 賣出期貨稱“賣空”或稱“空頭”，亦即空頭交易。 開始買入期貨合約或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”,交易者手中持有合約稱為“持倉”，交易者了解手中的合約進行反向交易的行為稱“平倉”或“對沖”。如果到了交割月份，交易者手中的合約仍未對沖，那么，持空頭合約者就要備好實貨準備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準備接受實物。一般情況下，大多數(shù)合約都在到期前以對沖方式了結(jié)，只有極少數(shù)要進行實貨交割。 期貨交易與現(xiàn)貨交易有相同點：都是一種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移等。 期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別： 1. 買賣的直接對象不同 現(xiàn)貨交易買賣的直接對象是商品本身，有樣品、有實物、看貨定價。 期貨交易買賣的直接對象是期貨合約，是買進或賣出多少手或多少張期貨合約。 2. 交易的目的不同?，F(xiàn)貨交易是一手錢、一手貨的交易，馬上或一定時期內(nèi)獲得或出讓商品的所有權(quán)，是滿足買賣雙方需求的直接手段 期貨交易的目的一般不是到期獲得實物，套期保值者的目的是通過期貨交易轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，投資者的目的是為了從期貨市場的價格波動中獲得風(fēng)險利潤。 3. 交易方式不同 現(xiàn)貨交易一般是一對一談判簽訂合同，具體內(nèi)容由雙方商定，簽訂合同之后不能兌現(xiàn)，就要訴諸于法律。 期貨交易是以公開、公平競爭的方式進行交易。一對一談判交易（或稱私下對沖）被視為違法。 4. 交易場所不同 現(xiàn)貨交易一般不受交易時間、地點、對象的限制，交易靈活方便，隨機性強，可以在任何場所與對手交易。 期貨交易必須在交易所內(nèi)依照法規(guī)進行公開、集中交易，不能進行場外交易。 5. 商品范圍不同 現(xiàn)貨交易的品種是一切進入流通的商品，而期貨交易品種是有限的。主要是農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬商品以及一些初級原材料和金融產(chǎn)品。 6. 結(jié)算方式不同 現(xiàn)貨交易是貨到款清，無論時間多長，都是一次或數(shù)次結(jié)清。 期貨交易實行每日無負債結(jié)算制度，必須每日結(jié)算盈虧，結(jié)算價格是按照成交價加權(quán)平均來計算的. 商品期貨交易的特點: 一、 以小博大：只需交納 10% 的履約保證金就可控制 100% 的虛擬資金。 二、 交易便利：由于期貨合約中主要因素如商品質(zhì)量、交貨地點等都已標(biāo)準化，合約的互換性和流通性較高。 三、 信息公開，交易效率高：期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公平競爭。同時，期貨交易有固定的場所、程序和規(guī)則，運作高效。 四、 期貨交易可以雙向操作，簡便、靈活：交納保證金後即可買進或賣出期貨合約，且只需用少數(shù)幾個指令在數(shù)秒或數(shù)分鐘內(nèi)即可達成交易。當(dāng)行情處于有利價位時再以相反的方向平倉或補倉出場。 五、 合約的履約有保證：期貨交易達成後，須通過結(jié)算部門結(jié)算、確認，無須擔(dān)心交易的履約問題。 目前國內(nèi)有三個商品期貨交易所，分別為：上海期貨交易所，鄭州商品交易所，大連商品交易所。其中每個交易所擁有不同的上市交易品種。 上海期貨交易所：銅，鋁，鋅，橡膠，燃料油 鄭州商品交易所：麥子，菜籽油，白糖，PTA，棉花 大連商品交易所：黃豆，豆粕，豆油，玉米 期貨交易實例 利用某一品種價格的波動進行投機操作 (a)買空投機 例：某投機者判斷7月份的大豆價格趨漲，于是買入10張合約(每張10噸），價格為每噸2345元。後果然上漲到每噸2405元，于是按該價格賣出10張合約。獲利： （2405元/噸-2345元/噸）X10噸/張X10張=6,000元 (b)賣空投機 例：某投機者認為11月份的小麥會從目前的1300元/噸下跌，于是賣出5張合約（每張10噸）。後小麥果然下跌至每1250元/噸，于是買入5張合約，獲利： （1300元/噸-1250元/噸）X10噸/張×5張=2，500元