什么是期貨?期貨市場又是什么?

【專家解說】：賣空”或稱“空頭”，亦即空頭交易。 開始買入期貨合約或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”,交易者手中持有合約稱為“持倉”，交 易者了解手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱“平倉”或“對(duì)沖”。如果到了交割月份，交易者手中的合 約仍未對(duì)沖，那么，持空頭合約者就要備好實(shí)貨準(zhǔn)備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準(zhǔn)備接受實(shí) 物。一般情況下，大多數(shù)合約都在到期前以對(duì)沖方式了結(jié)，只有極少數(shù)要進(jìn)行實(shí)貨交割。 期貨交易與現(xiàn)貨交易有相同點(diǎn):都是一種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權(quán)的轉(zhuǎn) 移等。 期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別: 1. 買賣的直接對(duì)象不同 現(xiàn)貨交易買賣的直接對(duì)象是商品本身，有樣品、有實(shí)物、看貨定價(jià)。 期貨交易買賣的直接對(duì)象是期貨合約，是買進(jìn)或賣出多少手或多少張期貨合約。 2. 交易的目的不同。現(xiàn)貨交易是一手錢、一手貨的交易，馬上或一定時(shí)期內(nèi)獲得或出讓商品的所 有權(quán)，是滿足買賣雙方需求的直接手段 期貨交易的目的一般不是到期獲得實(shí)物，套期保值者的目的是通過期貨交易轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價(jià)格風(fēng) 險(xiǎn)，投資者的目的是為了從期貨市場的價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤。 3. 交易方式不同 現(xiàn)貨交易一般是一對(duì)一談判簽訂合同，具體內(nèi)容由雙方商定，簽訂合同之后不能兌現(xiàn)，就要訴諸于 法律。 期貨交易是以公開、公平競爭的方式進(jìn)行交易。一對(duì)一談判交易(或稱私下對(duì)沖)被視為違法。 4. 交易場所不同 現(xiàn)貨交易一般不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、對(duì)象的限制，交易靈活方便，隨機(jī)性強(qiáng)，可以在任何場所與對(duì) 手交易。 期貨交易必須在交易所內(nèi)依照法規(guī)進(jìn)行公開、集中交易，不能進(jìn)行場外交易。 5. 商品范圍不同 現(xiàn)貨交易的品種是一切進(jìn)入流通的商品，而期貨交易品種是有限的。主要是農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬商 品以及一些初級(jí)原材料和金融產(chǎn)品。 6. 結(jié)算方式不同 現(xiàn)貨交易是貨到款清，無論時(shí)間多長，都是一次或數(shù)次結(jié)清。 期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，必須每日結(jié)算盈虧，結(jié)算價(jià)格是按照成交價(jià)加權(quán)平均來計(jì)算的. 商品期貨交易的特點(diǎn): 一、 以小博大:只需交納 2-20% 的履約保證金就可控制 100% 的虛擬資金。 二、 交易便利:由于期貨合約中主要因素如商品質(zhì)量、交貨地點(diǎn)等都已標(biāo)準(zhǔn)化，合約的互換性和流 通性較高。 三、 信息公開，交易效率高:期貨交易通過公開競價(jià)的方式使交易者在平等的條件下公平競爭。同 時(shí)，期貨交易有固定的場所、程序和規(guī)則，運(yùn)作高效。 四、 期貨交易可以雙向操作，簡便、靈活:交納保證金后即可買進(jìn)或賣出期貨合約，且只需用少數(shù) 幾個(gè)指令在數(shù)秒或數(shù)分鐘內(nèi)即可達(dá)成交易。當(dāng)行情處于有利價(jià)位時(shí)再以相反的方向平倉或補(bǔ)倉出場。 五、 合約的履約有保證:期貨交易達(dá)成后，須通過結(jié)算部門結(jié)算、確認(rèn)，無須擔(dān)心交易的履約問 題。 期貨市場 ??廣義上的期貨市場包括期貨交易所、結(jié)算所或結(jié)算公司、經(jīng)紀(jì)公司 和期貨交易員;狹義上的期貨市場僅指期貨交易所。期貨交易所是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核 心。比較成熟的期貨市場在一定程度上相當(dāng)于一種完全競爭的市場， 是經(jīng)濟(jì)學(xué)中最理想的市場形式。所以期貨市場被認(rèn)為是一種較高級(jí)的市場組織形式，是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一 定階段的必然產(chǎn)物。 我國期貨市場，經(jīng)歷了研究試點(diǎn)階段，正在向常規(guī)發(fā)展階段過渡: ??第一階段，理論探索期(1988年--1990年) ??第二階段，市場孕育期(1990年--1992年) ??第三階段，快速發(fā)展期(1992年--1994年) ??第四階段，市場整頓期(1994年--1999年) ??第五階段，過渡發(fā)展期(2000年--) 隨著《期貨交易管理暫行條例》和四個(gè)管理辦法的發(fā)布,期貨市場也逐漸進(jìn)入了發(fā)展階段。