股指期貨是什么意思。怎么開通！怎么買賣！

【專家解說】：就是以股票指數為標的物的期貨。雙方交易的是一定期限后的股票指數價格水平，通過現金結算差價來進行交割。股指期貨是金融期貨一種. 股指期貨交易與股票交易的不同 股指期貨與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要： （1）期貨合約有到期日，不能無限期持有 股票買入后可以一直持有，正常情況下股票數量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期（好在股指期貨是現金結算交割，不需要實際交割股票），或者將頭寸轉到下一個月。 （2）期貨合約是保證金交易，必須每天結算 股指期貨合約采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同，交易后每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。 （3）期貨合約可以賣空 股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空后價格不跌反漲，投資者會面臨損失。 （4）市場的流動性較高 有研究表明,指數期貨市場的流動性明顯高于股票現貨市場。如在1991年,FTSE-100指數期貨交易量就已達850億英鎊。 （5）股指期貨實行現金交割方式 期指市場雖然是建立在股票市場基礎之上的衍生市場，但期指交割以現金形式進行，即在交割時只計算盈虧而不轉移實物，在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約義務，這就避免了在交割期股票市場出現“擠市”的現象。 （6） 一般說來,股指期貨市場是專注于根據宏觀經濟資料進行的買賣，而現貨市場則專注于根據個別公司狀況進行的買賣。 [編輯本段]股指期貨作用 股指期貨主要用途有三個： 一、對股票投資組合進行風險管理，即防范系統(tǒng)性風險(我們平常所說的大盤風險)。通常我們使用套期保值來管理我們的股票投資風險。 二、利用股指期貨進行套利。所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數成分股并同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數成分股并同時買入股指期貨，來獲得無風險收益。 三、作為一個杠桿性的投資工具。由于股指期貨保證金交易，只要判斷方向正確，就可能獲得很高的收益。例如如果保證金為10%，買入1張滬深300指數期貨，那么只要股指期貨漲了5%，相對于保證金來說，就可獲利50%，當然如果判斷方向失誤，也會發(fā)生同樣的虧損。 [編輯本段]股指期貨交易的基本制度 一、保證金制度 投資者在進行期貨交易時，必須按照其買賣期貨合約價值的一定比例來繳納資金，作為履行期貨合約的財力保證，然后才能參與期貨合約的買賣。這筆資金就是我們常說的保證金。例如：假設滬深300股指期貨的保證金為8%，合約乘數為300，那么，當滬深300指數為1380點時，投資者交易一張期貨合約，需要支付的保證金應該是1380×300×0.08=33120元。 二、每日無負債結算制度 每日無負債結算制度也稱為“逐日盯市”制度，簡單說來，就是期貨交易所要根據每日市場的價格波動對投資者所持有的合約計算盈虧并劃轉保證金賬戶中相應的資金。 期貨交易實行分級結算，交易所首先對其結算會員進行結算，結算會員再對非結算會員及其客戶進行結算。交易所在每日交易結束后，按當日結算價格結算所有未平倉合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。 交易所將結算結果通知結算會員后，結算會員再根據交易所的結算結果對非結算會員及客戶進行結算，并將結算結果及時通知非結算會員及客戶。若經結算，會員的保證金不足，交易所應立即向會員發(fā)出追加保證金通知，會員應在規(guī)定時間內向交易所追加保證金。若客戶的保證金不足，期貨公司應立即向客戶發(fā)出追加保證金通知，客戶應在規(guī)定時間內追加保證金。目前，投資者可在每日交易結束后上網查詢賬戶的盈虧，確定是否需要追加保證金或轉出盈利。 三、價格限制制度 漲跌停板制度主要用來限制期貨合約每日價格波動的最大幅度。根據漲跌停板的規(guī)定，某個期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于交易所事先規(guī)定的漲跌幅度，超過這一幅度的報價將被視為無效，不能成交。一個交易日內，股指期貨的漲幅和跌幅限制設置為10% 漲跌停板一般是以某一合約上一交易日的結算價為基準確定的，也就是說，合約上一交易日的結算價加上允許的最大漲幅構成當日價格上漲的上限，稱為漲停板，而該合約上一交易日的結算價格減去允許的最大跌幅則構成當日價格下跌的下限，稱為跌停板。 四、持倉限制制度 交易所為了防范市場操縱和少數投資者風險過度集中的情況，對會員和客戶手中持有的合約數量上限進行一定的限制，這就是持倉限制制度。限倉數量是指交易所規(guī)定結算會員或投資者可以持有的、按單邊計算的某一合約的最大數額。一旦會員或客戶的持倉總數超過了這個數額，交易所可按規(guī)定強行平倉或者提高保證金比例。 五、強行平倉制度 強行平倉制度是與持倉限制制度和漲跌停板制度等相互配合的風險管理制度。當交易所會員或客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定時間內補足，或當會員或客戶的持倉量超出規(guī)定的限額，或當會員或客戶違規(guī)時，交易所為了防止風險進一步擴大，將對其持有的未平倉合約進行強制性平倉處理，這就是強行平倉制度。 六、大戶報告制度 大戶報告制度是指當投資者的持倉量達到交易所規(guī)定的持倉限額時，應通過結算會員或交易會員向交易所或監(jiān)管機構報告其資金和持倉情況。 七、 結算擔保金制度 結算擔保金是指由結算會員依交易所的規(guī)定繳存的，用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金。當個別結算會員出現違約時，在動用完該違約結算會員繳納的結算擔保金之后，可要求其他會員的結算擔保金要按比例共同承擔該會員的履約責任。結算會員聯(lián)保機制的建立確保了市場在極端行情下的正常運作。 結算擔保金分為基礎擔保金和變動擔保金?；A擔保金是指結算會員參與交易所結算交割業(yè)務必須繳納的最低擔保金數額。變動擔保金是指結算會員隨著結算業(yè)務量的增大，須向交易所增繳的擔保金部分。 [編輯本段]影響股指期貨價格的主要因素 股票指數是用來反映樣本股票整體價格變動情況的指標。而股票價格的確定十分復雜，因為人們對一個企業(yè)的內在價值的判斷以及未來盈利前景的看法并不相同。悲觀者要賣出，樂觀者要買進，當買量大于賣量時，股票的價格就上升；當買量小于賣量時，股票的價格就下跌。所以，股票的價格與內在價值更多的時候表現為一致，但有時也會有背離。投資者往往會尋找那些內在價值大于市場價格的股票，這樣一來，就使股票的股票指數的價格處于不斷變化之中?？傮w來說，影響股票指數波動的主要因素有： （1）宏觀經濟及企業(yè)運行狀況 一般來說，在宏觀經濟運行良好的條件下，股票價格指數會呈現不斷攀升的趨勢；在宏觀經濟運行惡化的背景下，股票價格指數往往呈現出下滑的態(tài)勢。同時，企業(yè)的生產經營狀況與股票價格指數也密切相關，當企業(yè)經營效益普遍不斷提高時，會推動股票價格指數的上升，反之，則會導致股票價格指數的下 跌。這就是通常所說的股市作為“經濟晴雨表”的功能。 （2）利率、匯率水平的高低及趨勢 通常來講，利率水平越高，股票價格指數會越低。其原因是，在利率高企的條件下，投資者傾向于存款，或購買債券等，從而導致股票市場的資金減少，促使股票價格指數下跌；反之，利率水平越低，股票指數就會越高。因為利率太低使存款和購買債券無利可圖，使越來越多的投資者轉而投向股票市場，從而拉動股票價格指數的上升。在世界經濟發(fā)展過程中，各國的通貨膨脹、貨幣匯價以及利率的上下波動，已成為經濟生活中的普遍現象，這對期貨市場帶來了日益明顯的影響。但最近幾年，西方國家往往在銀行利率上升時，股票市場依然活躍，原因是投資者常常在兩者之間選擇：銀行存款風險小，利率較高，收入穩(wěn)定，但不靈活，資金被固定在一段時間內不能挪作它用，并且難以抵消通貨膨脹造成的損失。而股票可以買賣，較為靈活，風險雖大，但碰上好運，可獲大利。所以，在銀行利率提高的過程(原來較低)下，仍然有一些具有風險偏好的投資者熱心于股票交易。有關匯率的討論基本與利率相仿，即本幣的升值，有利于進口，不利于出口。而有關人民幣的升息、升值對股市的影響則要綜合起來加以分析。 （3）資金供求狀況與通脹水平及預期 當一定時期市場資金比較充裕時，股票市場的購買力比較旺盛，會推動股票價格指數上升，否則，會促使股票價格指數下跌。比如目前國內大量的外匯儲備，導致貨幣供給量增加，通常會導致股指價格上漲。當然，資金過于充裕，也可能引發(fā)通貨膨脹。再如政府支出增加，通常也會推動股票價格指數的上升。因為政府支出增加，將使國內資金充裕。同樣，社會貨幣供應量的增減對股指也有影響。通常，貨幣供應量增加，社會一部分閑置資金就會投向證券交易，從而抬高股價；相反，貨幣供應量減少，社會購買力降低，股價也必然下跌。由貨幣供應量不斷增大而導致的通貨膨脹，在一定限度內對生產有刺激作用，因為它能促進企業(yè)銷售收入和股票投資名義收益的增加，所以在銀行利率不隨物價同比例上升的條件下，人們?yōu)榱吮Ｖ?，將不再熱心于存款，而轉向投資股票。但是，如果通貨膨脹上升過猛，甚至超過兩位數，那么將造成人們實際收入下降和市場需求不足，加劇生產過剩，導致經濟危機，最終使股票價格下跌。 為何通貨膨脹率水平特別高，可能導致股市下跌呢？由于通貨膨脹的壓力，提高利率可能增加股票賣壓。再如原油價格特別高，也可能對股指不利。由于石油為目前工業(yè)界最主要的能源，因此油價上升即反映工業(yè)界成本提高，企業(yè)預期收益降低。一般來說，股市上漲黃金價格下挫。因為投資者普遍對經濟前景看好，資金大量流向股市，股市投資火爆，金價則下降。當然金價的高低更多地與美元匯率有關系。所幸的是中國目前GDP增長率在10%以上，通貨膨脹率控制在2%以內，是名副其實的高增長、低通脹。而最近國際原油價格的大幅下跌將為經濟穩(wěn)步成長提供動力。 （4）突發(fā)政治安全事件 股票價格指數的波動，不僅受經濟因素的影響，而且受許多突發(fā)事件，諸如戰(zhàn)爭、政變、金融危機、能源危機等的影響。與其他因素相比，突發(fā)事件對股票價格指數的影響有兩個特點：一是偶然性。即突發(fā)事件往往是突如其來的，因此相當多的突發(fā)事件是無法預料的。二是非連續(xù)性。即突發(fā)事件不是每時每刻發(fā)生的，它對股票價格指數的影響不像其他因素那樣連續(xù)和頻繁。國家政局穩(wěn)定使人民對國內經濟發(fā)展有信心，并使國家國際形象提升，能夠吸引國外資金，國家公債發(fā)售信用佳，股指表現好。 （5）經濟金融政策 出于對經濟市場化改革、行業(yè)結構調整、區(qū)域結構調整等，國家往往會出臺變動利率、匯率及針對行業(yè)、區(qū)域的政策等，這些會對整個經濟或某些行業(yè)板塊造成影響，從而影響滬深300成分股及其指數走勢。股份公司常常向銀行借款，隨著借款額的增多，銀行對企業(yè)的控制也就逐漸加強并取得了相當的發(fā)言權。在企業(yè)收益減少的情況下，雖然他們希望能夠穩(wěn)定股息，但銀行為了自身的安全，會支持企業(yè)少發(fā)或停發(fā)股息，因而影響了股票的價格。稅收對投資者影響也很大，投資者購買股票是為了增加收益，如果國家對某些行業(yè)或企業(yè)在稅收方面給予優(yōu)惠，那么就能使這些企業(yè)的稅后利潤相對增加，使其股票升值。會計準則的變化，不會實質性地影響股份公司的內在價值，但是會使得某些企業(yè)賬面上的盈余發(fā)生較大變化，從而影響投資者的價值判斷。 建議:無論是股票市場還是期指也好,不是每個人拿著錢來到金融市場就可以賺到利潤的.如果怎么簡單看個書聽的新聞就明白,就不會有專業(yè)和非專業(yè)定義了.各個行業(yè)里的最優(yōu)秀人都有共同點就是在那個行業(yè)有這一種特別的因素天賦.
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