股指期貨與商品期貨周期性比較如何？

【專(zhuān)家解說(shuō)】：詳情了解到 運(yùn)通指數(shù) 股指期貨交易平臺(tái)！ 商品價(jià)格大多有周期性，階段性的高點(diǎn)或者是低點(diǎn)總是在某一時(shí)點(diǎn)或者是某一時(shí)間間隔有規(guī)律地出現(xiàn)。一部分商品價(jià)格的周期與商品生產(chǎn)周期有關(guān)，比如說(shuō)是小麥等農(nóng)產(chǎn)品，收獲季節(jié)是現(xiàn)貨集中上市的時(shí)候，一般價(jià)格會(huì)形成全年的一個(gè)較低點(diǎn)。還有一部分與消費(fèi)的循環(huán)周期有關(guān)，比如說(shuō)春節(jié)一般是食品消費(fèi)的旺季，現(xiàn)貨價(jià)格在這個(gè)時(shí)候一般會(huì)比較堅(jiān)挺，對(duì)期貨價(jià)格也有支撐作用。再如夏天是空調(diào)的消費(fèi)旺季，對(duì)于銅需求自然比較旺盛，石油在美國(guó)是汽車(chē)和取暖的重要能源，因此在夏季旅游高峰期與寒冬時(shí)節(jié)，原油價(jià)格較其他時(shí)間較高。 另一個(gè)對(duì)商品價(jià)格周期影響深遠(yuǎn)的是經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律性波動(dòng)表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、投資、失業(yè)率、物價(jià)、貨幣供應(yīng)量、對(duì)外貿(mào)易等活動(dòng)的增長(zhǎng)率的波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)周期一股經(jīng)過(guò)繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個(gè)階段，在復(fù)蘇與繁榮期對(duì)商品尤其是工業(yè)品的需求較大，價(jià)格上漲，在衰退以及蕭條時(shí)期，對(duì)商品需求較小，價(jià)格自然較低。經(jīng)濟(jì)周期較生產(chǎn)或者消費(fèi)周期要長(zhǎng)得多，雖然沒(méi)有固定的時(shí)間長(zhǎng)度，但一般認(rèn)為，一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期一般需要5到10年。 我國(guó)將推出的股指期貨的標(biāo)的物是以A股市場(chǎng)流通市值最大的300只股票按修正后的流通市值加權(quán)計(jì)算的，流通市值覆蓋率超過(guò)60%。而A股市場(chǎng)的總市值在20萬(wàn)億左右，接近2006年GDP的21萬(wàn)億水平。因此，現(xiàn)在的A股市場(chǎng)與前兩年有了質(zhì)的變化，已經(jīng)具備成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)晴雨表的客觀條件。因此，滬深300指數(shù)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性較高，股指期貨的周期較商品期貨的周期更長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上對(duì)于以上結(jié)論給予了充分支持，按照歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以國(guó)內(nèi)交易所上市的商品期貨品種為統(tǒng)計(jì)對(duì)象，農(nóng)產(chǎn)品的周期在30天左右，工業(yè)品的周期在50天左右，而滬深300指數(shù)的周期在120天左右。 兩者除了周期長(zhǎng)短不同外，周期出現(xiàn)的先后次序也有一定關(guān)聯(lián)。商品期貨的標(biāo)的物一般是基礎(chǔ)商品，是工商業(yè)活動(dòng)的基礎(chǔ)，商品期貨的價(jià)格一定程度上反映了供需關(guān)系。當(dāng)基礎(chǔ)商品需求旺盛時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)比較活躍，相關(guān)的公司的經(jīng)營(yíng)效益也相應(yīng)得到提高，經(jīng)營(yíng)效益最終體現(xiàn)在公司財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)表中，從而對(duì)公司股票價(jià)格有所提升，因此商品期貨的周期對(duì)經(jīng)濟(jì)周期有一定的先行指標(biāo)作用。