股票價格波動與哪些因素有關？

【專家解說】：　　影響股價波動的因素很多，主要有以下幾方面:
　?。?）經濟因素的影響：在影響股價的經濟因素中，經濟周期，亦即景氣的變動，是最重要的因素。資本主義經濟周期分為復蘇、繁榮、蕭條和衰退四個階段.當進入復蘇階段時，投資者已經預計景氣將會好轉，生產者利潤和股票都會增加，于是爭購股票。股價因而大幅度上漲.這種上漲情況，在景氣擴張初期及中期仍可繼續(xù)維持。但到了蕭條階段，投資者已經預測景氣將會變壞，生產者利潤和股息減少，紛紛拋售手中的股票，股價隨之大跌.由于股票價值反映的是未來的情況，所以通常情況下，股市行情先于經濟繁榮的到來而上漲，先于經濟衰退的來臨而下降，而這種上漲或下跌往往超過正常的合理程度。
　　(2)政治因素的影響：政治是經濟的集中反映。一般說來.它的變化會使股票市場發(fā)生波動。例如，香港總督尤德1986年12月在北京因心臟病逝世的消息傳到香港后，香港居民擔心香港政局不穩(wěn)，結果購買股票的人數銳減，恒生指數下跌42.6點。
　　政治的最高形式—戰(zhàn)爭爆發(fā)，對股市行情的影響往往是比較復雜的，主要依戰(zhàn)爭本身的情況而定。比如，原蘇聯(lián)和阿富汗的局部戰(zhàn)爭，對世界各大股市的影響很小，而同樣是局部戰(zhàn)爭的兩伊戰(zhàn)爭的突發(fā)事件，由于對世界石油的產地有重大影響，因而引起世界股市的短期波動。在戰(zhàn)爭期間，一般工業(yè)企業(yè)的股票價格往往下跌，而與軍事有關的企業(yè)的股，票價格卻會上漲。不過，一旦這些企業(yè)所在地被切斷運輸通道，產供銷全面癱瘓，其股票價格就會劇跌。由此可見，由于戰(zhàn)爭本身難以準確預測.，投資者只能靠經驗來判斷股市波動的方向了.1990年海灣戰(zhàn)爭期間，在以美國為首的多國部隊向伊拉克發(fā)動進攻的消息傳出的前3個小時，全世界(中國除外)股票市場價都急劇下跌.爾后當人們認為戰(zhàn)爭會迅速結束時，又開始大幅度回升。
　　(3)心理因素的影響:人們心理狀態(tài)的變化，也會導股價變動.如果投資者對于購買股票的基本情況表示樂觀，股價就會上升，但這種上升卻不一定有經濟基礎.另一方面，如果投資者對將來的前途表示悲觀，將會忽視發(fā)行公司的盈狀況而大量拋售手中股票，致使股價可能會莫名其妙地下跌。 特別是許多投資者具有盲目跟風、缺乏主見、疑神疑鬼、嫌貴貪低的心理經常造成大規(guī)模地哄搶和拋售，也給投機者造成了可乘之機。例
　　(4)技術性因素的影響:所謂技術性因素，是指股票市場本身的因素。當因前述的原因造成某種股票的價格不斷上漲，漲到一定程度時，由于購買量的逐漸減少.拋售量的不斷增加，導致這種股票的價格下落。這種下落并非人們看淡這種股票所致，而純悴是由于手持這種股票的人多。隨著價格的上升和購買人的逐漸減少，有的人開始趨高拋售以賺取價差收益，這種情況叫做技術性調整。因為人們對這種股票看好的情緒并沒改變，一旦價格下降到一個合理的水平，人們又會爭相購買，促使這種股票重新上升到更高的價格。那么反過來，人們看淡某種股票，就會爭相拋售，該股票價格就會大幅度下跌，隨著價格的下跌和拋督的人逐漸減少.使得該股票價格向上調整一下，到一定的價格后，人們又會拋售，該股價就會重新下跌到一個新的位置.