中國(guó)石油和石化哪個(gè)更有潛力？

【專家解說】：中國(guó)石油自從11月5日上市，48.62元一路下滑，12月4日收盤30.59，跌幅快四成了，并且在這下跌途中出現(xiàn)了三個(gè)跳空缺口，30元是一個(gè)分界線呢，虧四成以上的人不會(huì)輕易割肉，除中簽者之外沒有人賺錢。一些機(jī)構(gòu)表示30元有建倉(cāng)的意圖。 不少基金經(jīng)理都將30元看作此輪調(diào)整的目標(biāo)價(jià)格。有基金經(jīng)理認(rèn)為，中石油股價(jià)盡管已經(jīng)下跌很多，但該基金公司對(duì)股票評(píng)價(jià)依然堅(jiān)持市盈率和成長(zhǎng)性兩大指標(biāo)，中石油2007年市盈率已經(jīng)下降到40倍以下。不過，中石油盈利增長(zhǎng)速度不是很快，中石油下跌到30元心理價(jià)位以下才算比較合理。 30元分水嶺 “作為中國(guó)油氣行業(yè)占主導(dǎo)的最大油氣產(chǎn)銷商，也是全球最大石油企業(yè)之一，公司在國(guó)家戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備體系中具有關(guān)鍵地位；作為亞洲最著名的藍(lán)籌股之一，公司回歸Ａ股后總市值有望全球最大；作為上證指數(shù)權(quán)重最大的藍(lán)籌股之一，公司可能成為機(jī)構(gòu)投資組合資產(chǎn)配置策略的核心選擇?！狈喴粋€(gè)月前中國(guó)石油上市前夕各證券公司給出的研究報(bào)告，范云怎么也想不到公司的股價(jià)能夠這么快就跌到了30元左右。 不過，堅(jiān)持看基本面的李晨明確告訴本報(bào)記者，30元絕不是一個(gè)安全的買入點(diǎn)。 “今年我們樂觀的預(yù)計(jì)中國(guó)石油的每股收益可以達(dá)到0.9元左右，給30倍的市盈率。只有跌到30元以下才有投資價(jià)值。”與李晨一樣，招商證券石油化工行業(yè)研究員裘孝峰也明確告訴本報(bào)記者，中國(guó)石油本輪的持續(xù)下跌，除了大盤環(huán)境不好外，主要就是此前機(jī)構(gòu)的估值明顯太高了，股價(jià)出現(xiàn)了泡沫。 李晨認(rèn)為，從市盈率估值角度看，中石油的ＰＥ合理估值不能超過30倍。他分析說，在國(guó)際原油價(jià)格上漲中，中石油面臨三大減利因素：一是開采成本上升因素，目前中石油的開采成本增幅基本與油價(jià)漲幅相當(dāng)；二是特別收益金因素，原油價(jià)格高于60美元即征收40％的特別收益金；三是成品油價(jià)格“政府管制折扣”，68％的產(chǎn)品價(jià)格不能同步原油價(jià)格上漲，直接造成整體盈利下降。 近日，三家著名的國(guó)際投資銀行：雷曼兄弟、所羅門美邦和瑞銀華寶不約而同地對(duì)中國(guó)石油股票大加推薦，證明國(guó)際投資市場(chǎng)對(duì)中國(guó)石油的表現(xiàn)非?？春?。雷曼兄弟英國(guó)公司將中國(guó)石油列為收益最佳公司之一，對(duì)其的盈利預(yù)測(cè)調(diào)升13%。所羅門美邦發(fā)表的報(bào)告則認(rèn)為中國(guó)石油股份受到其穩(wěn)定的基本因素及投資者對(duì)其管理層信心的支持。由此將中國(guó)石油稱作首選的中國(guó)石油公司，評(píng)級(jí)為“跑贏大市”，目標(biāo)價(jià)位22美元，有28%的上升空間。更有甚者，該公司把中國(guó)石油股票表現(xiàn)的所有疲弱都視為增持的機(jī)會(huì)，足見其十分看好中國(guó)石油的近期 表現(xiàn)和良好的股票前景。該公司根據(jù)預(yù)測(cè)，認(rèn)為中國(guó)石油股的市盈率為5.1倍，而目標(biāo)價(jià)位為5.9倍。 另一家投資銀行瑞銀華寶也調(diào)高中國(guó)石油投資評(píng)級(jí)，列為買入，目標(biāo)價(jià)調(diào)升至1.65港幣。該公司對(duì)中國(guó)石油至2002年的盈利預(yù)測(cè)也調(diào)高了50%。 中國(guó)石油自去年4月份重組上市以來，其股票表現(xiàn)一直處于穩(wěn)中有升的勢(shì)頭上。這固然與國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格有一定聯(lián)系，但最主要的原因是公司穩(wěn)定的發(fā)展戰(zhàn)略，包括一系列為投資者帶來更高回報(bào)的重大舉措，取得了顯著的成功。 作為中國(guó)國(guó)有企業(yè)的旗艦和最大的石油企業(yè)之一，中國(guó)石油經(jīng)歷了不平凡的重組改制過程和挺進(jìn)海外資本市場(chǎng)的成功努力。在風(fēng)云激蕩、波詭云譎的股市中，中國(guó)石油沖破了重重險(xiǎn)阻，克服了投資者對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的冷淡和行業(yè)中其他失敗例子帶來的不利影響，深入地研究了市場(chǎng)走向和投資者的期望，采取了積極的態(tài)度和實(shí)事求是的做法，合理確定了股票發(fā)行價(jià)格，終于取得了世人矚目的業(yè)績(jī)。自上市至今一年的過程中，其股票在香港聯(lián)交所僅有十幾個(gè)交易日在發(fā)行價(jià)以下，其余均高于發(fā)行價(jià)。 中國(guó)石油股票的表現(xiàn)與管理層對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度和一系列改革措施有著密切的聯(lián)系。公司改制伊始，公司管理層就堅(jiān)定地表示了為投資者帶來回報(bào)的立場(chǎng)。此后，中國(guó)石油堅(jiān)持持續(xù)重組、實(shí)施低成本戰(zhàn)略。與此同時(shí)，中國(guó)石油還公布了一批發(fā)展項(xiàng)目，最重要的是西氣東輸工程，現(xiàn)已與33家公司簽署天然氣購(gòu)銷及管輸意向書，還進(jìn)行了投資招標(biāo)工作，目前有19家跨國(guó)公司進(jìn)行投標(biāo)。 但是我，我的意見是中國(guó)石化更有潛力！