清潔發(fā)展機制下核證減排量的定價分析

【摘要】：本文考察了中國清潔發(fā)展機制一級市場上核證減排量(pCER)的定價機制,運用VECM模型分析了碳排放配額(EUA)與二級市場上核證減排量(sCER)的關(guān)系,運用NWOLS多元回歸模型分析了影響sCER價格的因素。研究結(jié)果表明,pCER的價格由發(fā)達國家的投資者主導(dǎo),買賣雙方的風(fēng)險與收益不匹配;二級市場上sCER的價格與EUA呈現(xiàn)出聯(lián)動效應(yīng),并受到能源價格、經(jīng)濟波動、市場結(jié)構(gòu)變化、政策調(diào)整等因素的影響。商業(yè)銀行作為碳融資的主要渠道,在向低碳項目直接貸款時應(yīng)分析項目的發(fā)展?jié)摿?加大以碳交易為核心的金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新力度。 【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 清潔發(fā)展機制 一級市場核證減排量 二級市場核證減排量 碳排放配額
【分類號】：X196
【正文快照】： 一、引言隨著國際社會對環(huán)境保護和氣候變化的關(guān)注不斷加強,二氧化碳排放權(quán)逐漸成為繼石油等大宗商品之后的又一類重要的國際交易商品。據(jù)世界銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,自2004年起,全球以二氧化碳排放權(quán)為標的物的交易總額從最初的不到10億美元增長到2008年的1250億美元,5年間增長

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