節(jié)能環(huán)保類上市公司財務(wù)信息對股票價格的影響研究

【摘要】：當(dāng)下,中國面對的環(huán)境問題日益嚴重,節(jié)能減排所面臨的壓力也是空前龐大的。對環(huán)境造成的污染己經(jīng)嚴重危及到了我國居民的日常生活,成為限制國民經(jīng)濟健康且持續(xù)發(fā)展的障礙,因此,推廣節(jié)能環(huán)保是大勢所趨。中國在2011年至2015年這五年期間即“十二五”期間,計劃著重培育和發(fā)展七個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),節(jié)能環(huán)保行業(yè)就是其中的-個,目前,節(jié)能環(huán)保行業(yè)正適逢快速增長時期,政府對于節(jié)能環(huán)保行業(yè)的資金投入和政策支持力度不斷加大,相應(yīng)的節(jié)能環(huán)保板塊的上市公司也因此獲得了大好的發(fā)展前景。投資者對于節(jié)能環(huán)保類上市公司的關(guān)注度也逐漸提高。我國的證券市場成立已有二十多年,這些年來市場愈來愈規(guī)范、愈來愈成熟,投資者也愈來愈關(guān)心上市公司的財務(wù)信息,并且希望通過各種指標(biāo)判斷股票是否具有可投資性。有很多因素會影響股票的價格,在所有的公開信息中上市公司的財務(wù)指標(biāo)最易獲得并且可以量化,因而也成為了投資者進行投資時的重要參考因素。 文章在借鑒國內(nèi)外相關(guān)對于上市公司財務(wù)指標(biāo)對股票價格影響因素的研究的基礎(chǔ)之上,構(gòu)造相對應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)體系,研究我國節(jié)能環(huán)保類上市公司的財務(wù)指標(biāo)與股票價格之間會有怎樣的關(guān)系,以期為投資者在購買節(jié)能環(huán)保類上市公司發(fā)行的股票時提供一定的參考。 首先分析闡釋了研究的背景以及實際意義和理論意義,并討論了目前國內(nèi)外對財務(wù)信息與股票價格之間關(guān)系的研究現(xiàn)狀,提出了文章的主要研究內(nèi)容和研究方法。然后,主要對文章用到的各種理論及概念進行介紹,如隨機游走理論、有效市場假說、現(xiàn)代證券組合理論等。接下來研究了我國節(jié)能環(huán)保行業(yè)及其上市公司當(dāng)下的發(fā)展情況以及影響節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司未來走向的各類因素。然后進行實證分析,在具體的分析過程中,本論文選取了2011年至2013年節(jié)能環(huán)保類上市公司的財務(wù)指標(biāo)及2012年至2014年每年4月30日到6月30日之間的股票復(fù)權(quán)后的平均價格作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù),在分析中,主要是運用statal0軟件的描述性統(tǒng)計分析、相關(guān)性分析及逐步回歸等方法對財務(wù)指標(biāo)與股票價格做多元線性回歸分析。通過分析,得出了財務(wù)指標(biāo)會對股票價格產(chǎn)生何種的影響,其中,代表盈利能力的財務(wù)指標(biāo)與股票價格之間的相關(guān)性最大,但是財務(wù)指標(biāo)總體對股票價格的解釋程度不強,這可能是由于影響股票價格的不僅包括企業(yè)的財務(wù)信息,股票價格還會受到非財務(wù)信息等的影響。最后,依據(jù)本論文研究的結(jié)果對我國節(jié)能環(huán)保類上市公司今后的發(fā)展和投資該板塊股票的投資者提出了一些建議。 【關(guān)鍵詞】：股票價格 財務(wù)指標(biāo) 節(jié)能環(huán)保 逐步回歸
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：X324;F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-9
• 目錄9-11
• 1 緒論11-17
• 1.1 研究背景11
• 1.2 研究目的及意義11-13
• 1.2.1 研究目的12
• 1.2.2 研究意義12-13
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀13-16
• 1.3.1 國外研究現(xiàn)狀13-14
• 1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀14-15
• 1.3.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述15-16
• 1.4 研究內(nèi)容和方法16-17
• 1.4.1 研究內(nèi)容16
• 1.4.2 研究方法16-17
• 2 財務(wù)信息對股價影響的理論基礎(chǔ)17-23
• 2.1 核心概念界定17
• 2.1.1 節(jié)能環(huán)保行業(yè)17
• 2.1.2 節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司17
• 2.1.3 公司財務(wù)指標(biāo)17
• 2.2 信息與股票市場關(guān)系的基本理論17-20
• 2.2.1 隨機漫步理論17-18
• 2.2.2 有效市場理論18-19
• 2.2.3 現(xiàn)代證券組合理論19-20
• 2.3 財務(wù)信息作用于股價的機理20-23
• 2.3.1 信息觀下財務(wù)信息對股票價格的影響20
• 2.3.2 計價模型觀下財務(wù)信息對股票價格的影響20-21
• 2.3.3 計量觀下財務(wù)信息對股票價格的影晌21-23
• 3 節(jié)能環(huán)保上市公司財務(wù)信息對股價影響的規(guī)范分析23-30
• 3.1 節(jié)能環(huán)保行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀23
• 3.2 節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀23-25
• 3.3 影響我國節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司發(fā)展的因素分析25-28
• 3.3.1 盈利能力25-26
• 3.3.2 現(xiàn)金流量26
• 3.3.3 償債能力26-27
• 3.3.4 成長能力27
• 3.3.5 營運能力27-28
• 3.4 研究假設(shè)28-30
• 4 節(jié)能環(huán)保上市公司財務(wù)信息對股價影響的實證分析30-44
• 4.1 樣本的確定30
• 4.2 指標(biāo)的選取30
• 4.3 數(shù)據(jù)來源及處理30-31
• 4.3.1 自變量30-31
• 4.3.2 因變量31
• 4.4 實證分析31-44
• 4.4.1 財務(wù)指標(biāo)與股價的描述性統(tǒng)計分析31-33
• 4.4.2 財務(wù)指標(biāo)與股價的相關(guān)性分析33-36
• 4.4.3 基于F-O模型的財務(wù)指標(biāo)與股價的實證分析36-44
• 5 研究結(jié)果及對策建議44-46
• 5.1 研究結(jié)果44
• 5.2 對上市公司的建議44-45
• 5.2.1 提升盈利能力44
• 5.2.2 加強現(xiàn)金流管理44
• 5.2.3 加強信息披露44-45
• 5.3 對投資者的建議45-46
• 5.3.1 提升自身專業(yè)素質(zhì)45
• 5.3.2 重點關(guān)注公司盈利水平45-46
• 結(jié)論46-47
• 參考文獻47-51
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文51-52
• 致謝52

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