煤炭價格波動成因:基于金融與非金融結(jié)合的視角

【摘要】：隨著大宗商品金融化的發(fā)展,煤炭市場也逐漸呈現(xiàn)出金融化特征。本文在考慮煤炭供需等非金融因素基礎上,通過引入國際煤炭期貨價格、貨幣和匯率等金融因素對煤炭價格波動的成因進行了實證檢驗。結(jié)果表明:煤炭價格與煤炭供給、煤炭需求、經(jīng)濟周期、國際煤炭價格以及煤炭期貨價格、國際石油價格、貨幣供應量、美元匯率之間存在著長期均衡關(guān)系;其中除了國際石油價格與煤炭供給以外,其他變量均是煤價變動的格蘭杰原因;我國近年來煤炭價格變化是金融因素、宏觀經(jīng)濟和煤炭供給共同作用的結(jié)果,它們的貢獻率分別為37.7%、24.5%、6.9%。 【作者單位】： 山西財經(jīng)大學財政金融學院;天津財經(jīng)大學經(jīng)濟學院;
【關(guān)鍵詞】： 煤炭價格波動 煤炭供求因素 大宗商品金融化
【基金】：山西省高等學校哲學社會科學研究基地項目(2014333) 山西省軟科學項目(2015041019-2) 山西省重點學科建設項目“經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期金融產(chǎn)品創(chuàng)新及其風險控制研究”((晉教財〔2014〕194號))
【分類號】：F426.21;F764.1
【正文快照】： 煤炭在我國的能源安全格局中具有十分重要的地歷了一輪上漲至下跌的過程。從供需增長率來看,2013位,煤炭價格的穩(wěn)定有利于國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。然而,年之前我國煤炭供給和需求都在逐年增加,但供給量年自2011年以來,我國煤炭價格經(jīng)歷了劇烈的波動,以均增長的速度遠高于需求增長

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