并購整合對并購公司績效的影響——基于中國液化氣行業(yè)的研究

【摘要】：本文基于問卷調(diào)查的數(shù)據(jù),以2000-2006年間我國液化氣行業(yè)的43個并購事件為樣本,對并購后整合程度與速度對并購績效的影響進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明:液化氣行業(yè)并購整合中必須重視市場整合和生產(chǎn)運(yùn)作整合,市場整合和生產(chǎn)運(yùn)作整合的程度越高和整合的速度越快,越有利于并購目標(biāo)的市場業(yè)績的實(shí)現(xiàn);同時,并購整合的程度越高,越能體現(xiàn)出成本的協(xié)同效應(yīng)而帶來成本的降低;此外,并購后市場業(yè)績實(shí)現(xiàn)帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)也使企業(yè)節(jié)約運(yùn)作成本;最后,并購后如果能夠帶來企業(yè)市場業(yè)績的改善,會有利于并購后最終公司財務(wù)績效的改善。但并購后并購雙方的成本節(jié)約并沒有直接帶來并購后財務(wù)績效的改變。 【作者單位】： 中山大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 并購整合程度 整合速度 公司績效
【基金】：國家自然科學(xué)基金(70972074) 廣東省自然科學(xué)基金(8151027501000039)資助
【分類號】：F272;F271;F426.22
【正文快照】： 并購已被很多企業(yè)作為業(yè)務(wù)擴(kuò)張和組織變革的非常重要的企業(yè)戰(zhàn)略,其中橫向并購戰(zhàn)略因?yàn)槟芸焖贁U(kuò)大企業(yè)規(guī)模,形成壟斷勢力而被不少企業(yè)采用。然而,國內(nèi)外的研究表明,大多數(shù)并購并沒有取得預(yù)期效果。Bruner[1]概述了1971-2001年間研究并購績效的130篇文獻(xiàn)后分析發(fā)現(xiàn),在西方發(fā)展

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