太陽(yáng)能光伏上市公司的動(dòng)態(tài)資本結(jié)構(gòu)研究

【摘要】：資本結(jié)構(gòu)理論是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的非常重要的問(wèn)題之一,而且相關(guān)的資本結(jié)構(gòu)理論實(shí)證檢驗(yàn)還沒(méi)有深入到就不同行業(yè)進(jìn)行研究的層次。本文著眼于新能源太陽(yáng)能光伏在中國(guó)的上市公司,將理論研究深入到具體行業(yè)中去。本文的研究對(duì)象就是太陽(yáng)能光伏上市公司的資本結(jié)構(gòu)。 本文通過(guò)T檢驗(yàn)得出此行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率與上證180指數(shù)的全部上市公司具有顯著性差異,均值差異為6.75%,雙側(cè)檢驗(yàn)顯著性為0.005。然后根據(jù)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的理論對(duì)太陽(yáng)能光伏上市企業(yè)是否存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行了實(shí)證的檢驗(yàn),研究結(jié)果是在顯著性的允許范圍內(nèi),最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是存在的,并且統(tǒng)計(jì)上的最優(yōu)資產(chǎn)負(fù)債率為46.15%。與此同時(shí),其他對(duì)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響的因素還有盈利性指標(biāo)資產(chǎn)凈利率、流動(dòng)性指標(biāo)流動(dòng)比率,企業(yè)成長(zhǎng)指標(biāo)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率等。還有其他的因素本文沒(méi)有作為實(shí)證變量,但同樣對(duì)資產(chǎn)收益率有著各種影響率,如宏觀經(jīng)濟(jì)因素和微觀公司治理或資產(chǎn)流動(dòng)性。最后,對(duì)太陽(yáng)能光伏上市企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整系數(shù)做了估計(jì),估計(jì)結(jié)果是85.47%的調(diào)整系數(shù)。也就是說(shuō),這些企業(yè)在向最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整過(guò)程中,除去調(diào)整成本的存在,仍有85.47%的調(diào)整比例,較為理想。 總的來(lái)說(shuō),本文旨在研究新能源中的太陽(yáng)能這個(gè)概念下的企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)特征,并希望通過(guò)數(shù)據(jù)實(shí)證研究,尤其是在2008-2010年,世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下的資本結(jié)構(gòu)的特征觀察,深化對(duì)資本結(jié)構(gòu)的認(rèn)識(shí)以及為以后危機(jī)調(diào)整的研究做準(zhǔn)備。 【關(guān)鍵詞】：太陽(yáng)能 上市公司 資本結(jié)構(gòu) 動(dòng)態(tài)
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F426.6;F406.72;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 1. 緒論10-25
• 1.1 研究背景及意義10
• 1.2 文獻(xiàn)綜述10-21
• 1.3 研究?jī)?nèi)容和方法21-25
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容21
• 1.3.2 研究方法21-23
• 1.3.3 論文創(chuàng)新與不足23-25
• 2. 太陽(yáng)能光伏上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析25-33
• 2.1 太陽(yáng)能光伏行業(yè)的特點(diǎn)25-26
• 2.1.1 全球新能源25
• 2.1.2 太陽(yáng)能光伏發(fā)電原理及行業(yè)供應(yīng)鏈25-26
• 2.2 國(guó)外及國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能發(fā)展26-30
• 2.2.1 國(guó)外起源26-27
• 2.2.2 國(guó)內(nèi)發(fā)展27-30
• 2.3 樣本選取與描述性統(tǒng)計(jì)30-32
• 2.3.1 樣本選取30-31
• 2.3.2 樣本描述性統(tǒng)計(jì)31-32
• 2.4 太陽(yáng)能光伏上市公司與上證指數(shù)180公司資本結(jié)構(gòu)差異性T檢驗(yàn)32
• 2.5 本章小結(jié)32-33
• 3. 太陽(yáng)能光伏上市公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)存在性的實(shí)證研究33-48
• 3.1 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)模型的構(gòu)建33-37
• 3.1.1 模型構(gòu)建33-35
• 3.1.2 變量設(shè)計(jì)35-37
• 3.2 資產(chǎn)負(fù)債率及其影響因素的描述性統(tǒng)計(jì)37-39
• 3.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)37-38
• 3.2.2 相關(guān)分析38-39
• 3.3 回歸結(jié)果及分析39-42
• 3.3.1 回歸結(jié)果39-41
• 3.3.2 回歸分析41-42
• 3.4 資本結(jié)構(gòu)影響因素討論42-47
• 3.4.1 外部因素42-44
• 3.4.2 內(nèi)部因素44-47
• 3.5 本章小節(jié)47-48
• 4. 資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整實(shí)證分析48-58
• 4.1 資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整模型的構(gòu)建48-50
• 4.1.1 模型構(gòu)建48-49
• 4.1.2 變量設(shè)計(jì)49-50
• 4.2 資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整模型的描述性統(tǒng)計(jì)50-51
• 4.3 回歸結(jié)果分析51-53
• 4.3.1 回歸結(jié)果51-52
• 4.3.2 回歸分析52-53
• 4.4 動(dòng)態(tài)調(diào)整系數(shù)影響因素討論53-57
• 4.4.1 微觀因素53-54
• 4.4.2 宏觀因素54-57
• 4.5 本章小節(jié)57-58
• 結(jié)論58-61
• 參考文獻(xiàn)61-63
• 攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果63-64
• 致謝64-65
• 附錄65

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基于DEA的上市公司股權(quán)融資效率評(píng)價(jià)    劉力昌,馮根福,張道宏,毛紅霞

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中國(guó)上市公司募集資金投向變更問(wèn)題的研究    王海燕

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我國(guó)上市公司融資偏好研究    康進(jìn)軍,歐陽(yáng)令南

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支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策思考    呂國(guó)勝

資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整和影響因素    童勇

債務(wù)杠桿與企業(yè)投資:雙重預(yù)算軟約束視角    辛清泉;林斌;

我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析    夏秀芳;史玉貞;

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對(duì)股權(quán)融資和信貸融資的比較分析    王佩

對(duì)資本結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)影響因素的實(shí)證研究    陳維云,張宗益

產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與資本結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略決策    張耀輝,萬(wàn)水林

資本結(jié)構(gòu)影響因素的新證據(jù)——來(lái)自于上證180和深證100的數(shù)據(jù)分析    王魯平;陳軍;聶麗潔;

中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素研究    肖作平

資本結(jié)構(gòu)理論、模型與中國(guó)上市公司實(shí)證    夏曉輝

轉(zhuǎn)型時(shí)期的中國(guó)軟預(yù)算約束問(wèn)題研究    廖國(guó)民

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的研究    孫金華

中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)研究    童勇

中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度與調(diào)整路徑的實(shí)證研究    黃輝

房地產(chǎn)公司融資渠道探析    孫炳江

房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及融資管理的研究    李京

中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素分析    尤琳麗

我國(guó)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素實(shí)證研究    鄭海霞

中國(guó)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素實(shí)證研究    毛哲敏

中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證研究    曾劍龍

房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證研究    王斐

中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)決定    單羽

我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的決定因素與動(dòng)態(tài)調(diào)整    高弘

我國(guó)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素研究    劉智景

現(xiàn)代公司資本結(jié)構(gòu)理論    翁君奕

股份公司資本結(jié)構(gòu)模式選擇    李恒光

上市公司資本結(jié)構(gòu)決策方法新探──兼論財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為0或∞的情況下,資本結(jié)構(gòu)變化對(duì)投資者收益的影響    孫雪梅

論我國(guó)國(guó)有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與制度創(chuàng)新    陳麗華

湖南省上市公司資本結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析    徐永強(qiáng),李樹丞

電力企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整    萬(wàn)維天

中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)分析研究    張桂美

對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素的探討    任喜文

資本結(jié)構(gòu)的決定因素——西方資本結(jié)構(gòu)理論綜述    盧宇榮

國(guó)有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司治理的影響    安豐梅

鋼鐵行業(yè)上市公司盈利能力與資本結(jié)構(gòu)實(shí)證分析    王斌;毛曉菲;

是什么改變了上市公司資本結(jié)構(gòu)——來(lái)自中國(guó)上市公司的證據(jù)    湯海溶;黃登仕;周嘉南;

論資本結(jié)構(gòu)影響因素對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響    李秉成;

研發(fā)投資、資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的相關(guān)性    張彥;陳海聲;

股份回購(gòu)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)管理的影響    耿瑋;

資本結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)績(jī)效影響的行業(yè)差異    劉端;周有德;陳收;

上市公司多元化經(jīng)營(yíng)與資本結(jié)構(gòu)相關(guān)性研究綜述    姚祿仕;姜云;

“三性”原則下中國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與其績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究    李喜梅;

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科學(xué)引領(lǐng)成就特色金隅    春香 聞?dòng)?子強(qiáng)

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中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)研究    張崗

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