我國大中型水電項目投融資模式的創(chuàng)新研究

【摘要】：改革開放二十年來，我國經(jīng)濟(jì)取得了飛速發(fā)展。然而，經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，對能源的需求量就越大，事實表明：我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背后是以能源的巨大消耗和浪費為代價的。目前我國能源消費為世界第2位，大陸能源消費占世界消費總量的10.9％，居第2位；而人均能源占有不足世界平均水平的1／2，石油也只相當(dāng)于1／10。能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的落后已嚴(yán)重制約了我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，成為阻礙我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大瓶頸。以電力行業(yè)為例，盡管我國加大對電力工業(yè)的投資力度，使得電力行業(yè)在近二十年取得了輝煌業(yè)績：發(fā)電設(shè)備年均裝機(jī)量增長率為11.12％，發(fā)電量年均增長率為12.92％，二者的總量也雙雙躍居世界第二，雖說在一定程度上緩解了制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，但仍存在較大的電力缺口，拉閘限電的情況時有發(fā)生。如果要滿足我國經(jīng)濟(jì)8％的年增長率和保持國民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定的發(fā)展，每年就必須新增12000——15000MW的裝機(jī)容量，為了保持這種增長速度，單靠國內(nèi)資源是滿足不了投資需求的，因此仍需要積極利用外資、擴(kuò)大開放、積極探索其它更廣泛的融資渠道來加大我國電力行業(yè)的開發(fā)力度。而在我國水能資源豐富，在總量上位居世界首位，因此，大力開發(fā)清潔、可再生的水電資源成了一條較好的出路。然而，我國大中型水電項目又遇到了融資嚴(yán)重不足，資金缺口較大的新難題，如何進(jìn)行有效的融資和籌資成了非常緊迫的課題。電力行業(yè)投融資體制的改革和完善成了首當(dāng)其沖所要解決的問題，其次，融資方式的多樣化對電力行業(yè)這樣的資金密集型行業(yè)也尤為重要。經(jīng)過多年改革和實踐，我國目前形成了國內(nèi)外銀行貸款、股權(quán)、債權(quán)和商業(yè)票據(jù)等融資方式，但在新形式下仍然不能滿足我國大中型水電項目發(fā)展的需要，因此迫切需要創(chuàng)新融資方式。項目融資屬于一種新型的、較為靈活的國際籌資方式，在國際上稱作“無追索或有限追索貸款”。從我國近年來在能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中運用項目融資方式籌集資金，以及相關(guān)項目的實過程來看，項目融資對拓寬融資渠道、更有效地利用國內(nèi)外資金、提高我國的資金管理水平有著很好的作用，比如BOT、PPP和PFI等。如果將項目融資的各種模式用在大中型水電項目建設(shè)中將可以有效的解決水電資金缺口問題，同時也可以加快我國水電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的步伐。除了以上所述融資模式外，我國大中型水電項目還可發(fā)展資產(chǎn)支持的證券化融資、組建電力產(chǎn)業(yè)投資基金、融資租賃等創(chuàng)新融資模式。 【關(guān)鍵詞】：水電產(chǎn)業(yè) 可再生資源 項目融資 融資模式
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F426.91;F426.61
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-9
• 第1章 引言9-14
• 1.1 選題背景9-11
• 1.2 選題意義11-12
• 1.3 國內(nèi)外研究概述12-13
• 1.4 研究思路及創(chuàng)新13-14
• 第2章 我國電力行業(yè)投融資體制變遷路徑分析14-17
• 2.1 第一階段:“分灶吃飯”的財政包干體制(1979-1985)14
• 2.2 第二階段:大力推行“集資辦電”(1985-1991)14-15
• 2.3 第三階段:“投貸分開、規(guī)范發(fā)展”(1992-1996)15
• 2.4 第四階段:“政企分開、廠網(wǎng)分開”15-17
• 第3章 我國水電行業(yè)投融資體制17-19
• 3.1 我國水電行業(yè)投融資體制概述17
• 3.2 我國水電行業(yè)投融資體制的特征17-19
• 3.2.1 主要特征17-18
• 3.2.2 其他特征18-19
• 第4章 我國水電行業(yè)投融資體制存在的問題及原因分析19-24
• 4.1 我國水電行業(yè)投融資體制問題分析19-22
• 4.1.1 水電行業(yè)體制改革的滯后19
• 4.1.2 資本金來源不足19-20
• 4.1.3 融資渠道過于單一、不暢通，投融資行為不規(guī)范20
• 4.1.4 投資效益低下20-21
• 4.1.5 水利投融資政策不健全、水利投資未形成良性運行機(jī)制21
• 4.1.6 電力資本市場不完善21
• 4.1.7 沒有真正建立起投資風(fēng)險約束機(jī)制21-22
• 4.2 我國電力行業(yè)傳統(tǒng)投融資體制問題之原因分析22-24
• 4.2.1 政府在體制改革中定位不準(zhǔn)22-23
• 4.2.2 企業(yè)主體缺位現(xiàn)象嚴(yán)重23-24
• 第5章 國外水電項目投融資政策及對我國的啟示24-33
• 5.1 國外水電項目投融資政策概述及特征24-27
• 5.1.1 美國的水電投融資政策24-25
• 5.1.2 荷蘭的水電政策25
• 5.1.3 日本的水電政策25-26
• 5.1.4 阿根廷引入私有部門參與水電項目投融資26
• 5.1.5 國外水電投融資政策的特征26-27
• 5.2 國外水電項目的民間投資經(jīng)驗及對我國的啟示27-33
• 5.2.1 政策上制定鼓勵民間投資的措施28
• 5.2.2 為水電項目民間投資提供法制保障28-29
• 5.2.3 拓寬民間投資方式29
• 5.2.4 正確引導(dǎo)民間資本投資的方向29
• 5.2.5 國外水電項目投融資模式對我國的啟示29-33
• 第6章 我國水電行業(yè)投融資體制的創(chuàng)新構(gòu)想33-37
• 6.1 深化電力體制改革，理順行業(yè)管理關(guān)系33
• 6.2 建立、健全和完善市場運行規(guī)則33-34
• 6.3 健全水電項目投資機(jī)制，培育規(guī)范化的水電項目市場主體34
• 6.4 建立和規(guī)范投資主體的風(fēng)險約束機(jī)制，完善項目資本金制度34-35
• 6.5 真正使電力企業(yè)成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的經(jīng)濟(jì)實體35-36
• 6.6 加強(qiáng)水電建設(shè)市場的宏觀調(diào)控，正確引導(dǎo)和規(guī)范水電企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為36-37
• 第7章 我國大中型水電項目融資模式及其創(chuàng)新37-68
• 7.1 融資渠道及創(chuàng)新37-41
• 7.1.1 國內(nèi)銀行貸款37-38
• 7.1.2 國際銀行貸款38-39
• 7.1.3 財政性資金39-40
• 7.1.4 自有資金40
• 7.1.5 鼓勵民間投資—融資渠道的創(chuàng)新40-41
• 7.2 融資手段及其創(chuàng)新41-45
• 7.2.1 股權(quán)融資41-42
• 7.2.2 債權(quán)融資42-43
• 7.2.3 商業(yè)票據(jù)融資43-45
• 7.2.4 產(chǎn)權(quán)融資—融資手段的創(chuàng)新45
• 7.3 引入各種項目融資模式45-68
• 7.3.1 項目融資的直接融資模式45-47
• 7.3.2 杠桿租賃融資模式47
• 7.3.3 項目公司融資模式47-49
• 7.3.4 生產(chǎn)支付融資模式49-50
• 7.3.5 以設(shè)施使用協(xié)議為基礎(chǔ)的電網(wǎng)建設(shè)融資50-52
• 7.3.6 組建電力產(chǎn)業(yè)投資基金52-54
• 7.3.7 BOT融資模式54-56
• 7.3.8 TOT融資模式56-57
• 7.3.9 TBT融資模式57-60
• 7.3.10 PFI融資模式60-62
• 7.3.11 PPP融資模式62-64
• 7.3.12 ABS融資模式64-68
• 結(jié)論68-69
• 參考文獻(xiàn)69-72
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及參與課題研究72-73
• 致謝73

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