全球天然氣市場交易五大趨勢

　　隨著全球發(fā)展低碳經(jīng)濟力度逐漸加大，天然氣在一次能源消費中的地位將進一步提升，“天然氣時代正在來臨”。多家機構(gòu)預(yù)測，到2030年前后天然氣將超越煤炭成為全球第二大能源；個別學(xué)者甚至預(yù)測，到2050年天然氣將成為全球第一大能源，占一次能源消費比重接近70%。

　　盡管不同機構(gòu)和個人在中長期天然氣需求預(yù)測方面有一定的差異，但在天然氣需求增長這一認識上則具有一致性。就當前能源市場的表現(xiàn)而言，天然氣需求發(fā)力已經(jīng)開始，一些積極的跡象已在天然氣交易中表現(xiàn)出來。隨著時間的推移，跡象將逐漸發(fā)展成趨勢。

　　一是液化天然氣（LNG）貿(mào)易量占天然氣貿(mào)易量比重不斷提升。長期以來，天然氣交易與石油貿(mào)易有較大不同，表現(xiàn)在天然氣交易對管道基礎(chǔ)設(shè)施有著很高程度的依賴，導(dǎo)致天然氣交易市場區(qū)域性特點特別明顯。這也是天然氣價格不能像油價那樣一統(tǒng)江湖的重要影響因素之一。

　　但是近些年隨著LNG生產(chǎn)技術(shù)的進步，天然氣交易正在逐漸擺脫對管網(wǎng)的依賴，以靈活多樣的交易形式走向全球。根據(jù)國際天然氣聯(lián)盟(IGU)發(fā)布的2017年世界LNG報告，2016年全球LNG貿(mào)易量創(chuàng)新高，達到2.58億噸，較上年增長5%，連續(xù)第三年增量增長，占全球天然氣貿(mào)易比重達1/3。

　　彭博財經(jīng)預(yù)測，2017年全球LNG消費達到2.8億噸，比2016年增長8.8%，再創(chuàng)2011年以來最大增幅。2015年年底，全球天然氣液化能力為3.52億噸/年，預(yù)計到2020年，全球LNG產(chǎn)能將接近4億噸/年。

　　二是天然氣價格持續(xù)走低，其定價對油價依賴程度下降。FGE、彭博財經(jīng)等機構(gòu)基于對近中期全球天然氣需求以及在建LNG項目完工周期的判斷，認為在2025年之前全球LNG市場一直處于供大于需狀態(tài)，買方市場特點鮮明，直接導(dǎo)致天然氣價格低位運行。

　　這一時期將是很多國家大力發(fā)展可再生能源、能源供應(yīng)加快向多元化供應(yīng)轉(zhuǎn)型的時期，石油在一次能源中的占比有可能出現(xiàn)下降，其影響力與歷史時期不可同日而語，因此油價對其他能源價格的影響力下降。即便是有影響，考慮到油價自身低位運行的概率很大，氣價隨油價上浮的可能性也較小。

　　過去天然氣定價機制中與油價掛鉤的成分較重，油價對氣價的形成有較大的話語權(quán)。如今隨著天然氣買方市場的來臨以及持續(xù)，氣價將保持較低水平且獨立性增強。對天然氣需求國而言，這是很好的進口機會。

　　三是亞太成天然氣交易增量主要地區(qū)，定價話語權(quán)看漲。中長期內(nèi)世界經(jīng)濟發(fā)展的一個顯著特點是人口導(dǎo)向。人口密集度高的亞太將成為未來世界經(jīng)濟新的增長點。相對于北美、歐洲等發(fā)達地區(qū)而言，亞太經(jīng)濟發(fā)展水平相對較低，工業(yè)化還處于進程之中，因而能源需求量較大，增速較高。

　　在天然氣在一次能源中的地位不斷提升的形勢下，亞太將成為全球天然氣需求增長最快的地區(qū)之一。彭博新能源財經(jīng)認為，在2030年以前，亞洲將繼續(xù)成為全球液化天然氣需求的中心，超過70%的全球液化天然氣出口量將匯集至此。由于近中期天然氣市場呈現(xiàn)買方市場特點，而亞太地區(qū)又是需求大戶，因而亞太在天然氣定價中話語權(quán)自然提升。

　　這一跡象其實現(xiàn)在已經(jīng)表現(xiàn)出來了。今年第一季度新簽訂的LNG合同價格較以往下降，且LNG的購買方要求與賣方重新談判過去簽訂的LNG合同價格的聲音不絕于耳。隨著天然氣交易市場化程度的日益提升，我國上海石油天然氣交易中心的天然氣交易價格極有可能成為亞太地區(qū)的標桿氣價。

　　四是長約合同周期縮短，長約價與現(xiàn)貨價差別弱化。天然氣供需結(jié)構(gòu)的大尺度變化以及買方市場的到來打破了維持多年的天然氣交易體系的均衡。就價格而言，過去一直存在長約價格和現(xiàn)貨價格，且在多數(shù)時候現(xiàn)貨價格低于長約價格。之所以出現(xiàn)這種現(xiàn)象，主要是因為天然氣在過去一直屬于緊缺資源。如今情形發(fā)生根本性變化，天然氣不再緊缺，天然氣的交易模式應(yīng)該也會隨之改變。

　　估計近中期還將有天然氣長約貿(mào)易形式，但買方市場的存在會導(dǎo)致長約貿(mào)易合同周期縮短以及長約價格與現(xiàn)貨價格價差收窄。面對買方市場的持續(xù)預(yù)期以及近幾年出現(xiàn)的長約LNG滯銷的教訓(xùn)，LNG的買方將在新交易談判中盡可能壓低價格，而LNG賣方往往寄希望于價格的反彈以獲得盡可能多的利潤，買賣雙方博弈的結(jié)果只能是長約周期的縮短，這對雙方均能起到有效的保護作用，至少在心理方面如此。

　　此外，過去的長約合同大都規(guī)定貨物不允許分拆或轉(zhuǎn)運，交付港口也相對固定。但近幾年隨著市場環(huán)境的改變，貿(mào)易合同也變得更加靈活，再次交易以及變更目的地轉(zhuǎn)賣現(xiàn)象開始普遍起來。再考慮長約周期縮短，長約價與現(xiàn)貨價的差別也就不那么大了。

　　五是中美成為未來影響全球天然氣市場交易的重要力量。美國“頁巖氣革命”之后，天然氣產(chǎn)量快速增長，國內(nèi)天然氣的消費規(guī)模也快速攀升。發(fā)展至今，美國天然氣消費增長空間逐漸縮小，天然氣出口成為必然趨勢。

　　就發(fā)展趨勢看，美國的天然氣將更多地流向亞太和歐洲市場，對傳統(tǒng)天然氣大國俄羅斯、卡塔爾、伊朗的市場份額形成擠兌，天然氣的地緣格局將在接下來的較長時期內(nèi)發(fā)生重大調(diào)整，直至新的均衡體系形成。我國不久前開始加快天然氣主體能源地位培育的步伐，鼓勵大規(guī)模消費天然氣。

　　目前，我國受惠于天然氣化的人口僅有3億，還有近2/3的市場待開發(fā)。若按照世界人均天然氣消費水平計算，我國至少還有數(shù)千億立方米天然氣的消費增長空間。眾所周知，中美兩國一個是中長期最大的天然氣供應(yīng)增量主體，一個是最大的天然氣需求增量主體。這一變化將對全球天然氣市場產(chǎn)生重大影響。（文/羅佐縣 中國石化經(jīng)濟技術(shù)研究院博士）