中俄死磕天然氣協(xié)議 價(jià)格或低于現(xiàn)貨價(jià)三至五成

外界普遍預(yù)計(jì)，本周俄羅斯總統(tǒng)普京訪華將促成曠日持久的中俄天然氣協(xié)議?！度A爾街日?qǐng)?bào)》總結(jié)分析師的觀點(diǎn)說，中俄政府從沒這么接近達(dá)成協(xié)議。盡管如此，兩國依然有很大的分歧空間。要說分歧，以前就有。十多年前，中國石油集團(tuán)與俄羅斯國有天然氣公司Gazprom就開始談判，希望達(dá)成長達(dá)30年、每年供應(yīng)天然氣380億立方米的協(xié)議，但價(jià)格問題一直談不攏。今年年初，中國上調(diào)了天然氣年度消耗目標(biāo)，預(yù)計(jì)到2020年將每年消耗4200億立方米，去年預(yù)計(jì)規(guī)模1700億立方米。中國的預(yù)計(jì)需求劇增，按說中俄天然氣供應(yīng)談判應(yīng)該向更有利于俄羅斯的一面發(fā)展了。其實(shí)不然。下圖可見，2000年以來，中國天然氣需求增長六倍多。正如幾天前華爾街見聞援引路透的北京消息源消息，中國簽約的壓力不大。烏克蘭危機(jī)使俄羅斯今年與西方關(guān)系日趨緊張，而中國已經(jīng)開始向緬甸進(jìn)口天然氣，與卡塔爾、澳大利亞、印度尼西亞和馬來西亞的液化天然氣協(xié)議已經(jīng)在手。牛津大學(xué)獨(dú)立研究能源機(jī)構(gòu)Oxford Institute for Energy Studies高級(jí)研究員James Henderson評(píng)價(jià)：對(duì)俄羅斯，中國有很強(qiáng)的談判籌碼。西伯利亞東部的天然氣哪兒也去不了，只能輸往中國。價(jià)格方面，中國去年與土庫曼斯坦的協(xié)議價(jià)是每百萬英熱單位10美元。分析師預(yù)計(jì)今年可能也會(huì)這樣要求俄羅斯。但Gazprom需要均價(jià)達(dá)到每百萬英熱單位12美元才能保本。中國的要價(jià)很過分嗎？看看北美。那里的天然氣價(jià)格約為每百萬英熱單位4美元。中國當(dāng)然不會(huì)舍近求遠(yuǎn)，跨越太平洋買美國的天然氣，但至少這樣的價(jià)位展示了全球的低價(jià)環(huán)境。除了價(jià)格分歧，莫斯科律師事務(wù)所Vinson & Elkins的合伙人Rob Patterson預(yù)計(jì)，中國可能希望談判時(shí)提到天然氣管道的輸送線路問題。俄羅斯可能希望中國為管道和其他相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)十億美元的預(yù)付款提供資金支持。這樣看來，一方面俄羅斯急于尋找西伯利亞天然氣買家，另一方面中國的供應(yīng)源不斷擴(kuò)大，形成買方市場的優(yōu)勢，這才是中國繼續(xù)與俄羅斯死磕天然氣的籌碼。幫助倫敦資產(chǎn)管理公司管理約100億美元資產(chǎn)的基金經(jīng)理Kirill Pyshkin上周五接受彭博采訪時(shí)也預(yù)計(jì)：這次不能絕對(duì)肯定會(huì)簽署協(xié)議，因?yàn)樯虡I(yè)利益還是比地緣政治考量重要。天然氣價(jià)格已經(jīng)十多年阻礙談判了，這次形勢未必改變。在這方面還純粹是商業(yè)問題。瑞信近日?qǐng)?bào)告預(yù)計(jì)，由于近期俄烏關(guān)系緊張，俄羅斯有更大誘因今年內(nèi)達(dá)成協(xié)議，落實(shí)對(duì)中國供氣，估計(jì)中俄協(xié)議價(jià)為每百萬英熱單位為9-11美元，貼近目前中國從中亞進(jìn)口氣價(jià)10美元/百萬英熱單位，并較亞洲現(xiàn)貨液化天然氣價(jià)低30-50%。除進(jìn)口增加，瑞信還認(rèn)為中國本土頁巖氣產(chǎn)量也會(huì)超出預(yù)期，“估計(jì)2015-2020年間中國天然氣供應(yīng)量的復(fù)合增長率達(dá)10%。”基于對(duì)地質(zhì)結(jié)構(gòu)有更好的評(píng)估以及鉆井成本下降，瑞信預(yù)計(jì)，中國頁巖氣開發(fā)的收支平衡點(diǎn)有機(jī)會(huì)由現(xiàn)時(shí)的每百萬英熱單位14美元降至每百萬英熱單位10美元。下圖均為去年每百萬英熱單位天然氣價(jià)格，不同合約決定了天然氣的不同成本，許多都低于當(dāng)前價(jià)格。