管道氣競價(jià)：值得肯定，需要冷靜，謹(jǐn)防操縱

　　近日上海石油天然氣交易中心的中石油管道氣競價(jià)交易熱火朝天，業(yè)內(nèi)一片熱議。作為天然氣行業(yè)從業(yè)人員，筆者一直十分關(guān)注天然氣行業(yè)的市場化改革，也很關(guān)注此次公開交易。看了幾天，有話想說。不一定對，請大家批評指正。

　　一是肯定。既肯定國家發(fā)改委，也肯定中石油和上海交易中心。

　　首先要肯定國家發(fā)改委。國家發(fā)改委近年來力推天然氣價(jià)格改革，以每年發(fā)出兩到三個(gè)具有實(shí)質(zhì)性改革內(nèi)容的重要文件，在“放開兩頭，管住中間”方面取得重要進(jìn)展，推動(dòng)行業(yè)向前發(fā)展，已成為天然氣行業(yè)改革的排頭兵。今年天然氣消費(fèi)快速增長，市場回暖、“煤改氣”自是重要因素，但價(jià)格改革的快速推進(jìn)也是十分重要的驅(qū)動(dòng)力。價(jià)格市場化改革的重要內(nèi)容之一就是推動(dòng)天然氣公開透明交易。2015年11月發(fā)改委就在其降價(jià)文件中提出，要推進(jìn)天然氣公開透明交易，力爭3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全部非居民用氣的線上交易。雖然目前看，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，難度是顯而易見甚至是不可能的，但市場化交易畢竟穩(wěn)步前移，此次中石油首次推出管道氣交易就是例證。

　　其次是肯定中石油。必須承認(rèn)，中石油近年來在天然氣領(lǐng)域的經(jīng)營理念發(fā)生了明顯的轉(zhuǎn)變，管道業(yè)務(wù)獨(dú)立，單獨(dú)成立5大銷售公司，都高度契合了天然氣改革的方向。此次中石油公司改變原來的策略，將部分氣量進(jìn)行公開透明交易，就是不小的進(jìn)步。

　　再次要肯定上海石油天然氣交易中心。能源交易是十分復(fù)雜的金融工作。據(jù)了解，交易中心工作人員加班加點(diǎn)，在短短時(shí)間內(nèi)，調(diào)試交易系統(tǒng)，綁定會(huì)員單位銀行賬號等，作了大量的服務(wù)工作，實(shí)屬不易。

　　二是冷靜分析。分析中石油到底用意何在。

　　在中國天然氣市場，中石油以70%左右的市場份額，毫無疑問處于壟斷地位，對市場具有很大的話語權(quán)和影響力。據(jù)了解，由于今年天然氣消費(fèi)異常火爆，淡季不淡，中石油在4-8月份一直未能有充足時(shí)間和資源向儲(chǔ)氣庫注氣，導(dǎo)致臨近冬季時(shí)，按照能源局和發(fā)改委運(yùn)行局要求，必須在9-10月向儲(chǔ)氣庫加大注氣量。筆者相信中石油臨時(shí)通知用戶，要求不同程度的壓減9月份用氣量，主要是受此要求影響。當(dāng)然不排除另一原因是國家宣布從9月1日起降價(jià)0.1元。如果單純從市場角度看，壓減用戶用量，應(yīng)當(dāng)通過調(diào)整價(jià)格的手段實(shí)現(xiàn)。如下圖1，假設(shè)此前國內(nèi)天然氣市場處于均衡狀態(tài)，均衡價(jià)格為國家確定的門站基準(zhǔn)價(jià)格P1。正常來說，要壓減需求，應(yīng)當(dāng)將天然氣價(jià)格從P1調(diào)整至P2，實(shí)現(xiàn)市場重新均衡。通過價(jià)格將用氣量從Q1壓減至Q2，從而實(shí)現(xiàn)向儲(chǔ)氣庫注氣目標(biāo)?？墒聦?shí)上，中石油并未這么做，而是簡單粗暴，不作解釋地命令式壓減供應(yīng)量，卻并未相應(yīng)提高天然氣價(jià)格，價(jià)格水平仍然保持在P1的水平，損失了一部分收入，損失金額在圖1中體現(xiàn)為P1AE2P2對應(yīng)的陰影面積。同時(shí)，由于價(jià)格未作調(diào)整，市場需求沒有改變，仍是Q1，需求明顯大于供應(yīng)，矛盾由此出現(xiàn)。

圖1

　　與此同時(shí)，中石油宣布“擠出”少部分氣量供應(yīng)市場，但要通過公開交易配置，且價(jià)格不超過基準(zhǔn)價(jià)格的20%。于是另外一個(gè)問題出現(xiàn)了，各銷售公司“擠出”的氣量一旦線上交易，很快就被買家將價(jià)格推向“漲停板”。分析原因，其實(shí)不復(fù)雜，主要是因?yàn)橹粷M足了部分邊際需求。為便于理解，我們來看圖2。在中石油強(qiáng)行削減用戶氣量后，市場需求缺口為Q3=Q1-Q2，如果供應(yīng)能夠得到滿足，均衡價(jià)格則仍是P1?，F(xiàn)在，中石油拿出這部分缺口中的少部分（假定是Q4=20%*Q3）競價(jià)交易。我們再假設(shè)天然氣需求的價(jià)格彈性系數(shù)為1，在一個(gè)理想的市場中，均衡價(jià)格P4應(yīng)當(dāng)是此前均衡價(jià)格P1的5倍左右，按目前非居民基準(zhǔn)平均1.7元左右的價(jià)格，已經(jīng)上升到8元左右的天價(jià)了。在此情況下，又由于中石油要求的交易規(guī)則是成交價(jià)格不超過基準(zhǔn)價(jià)格的20%也就是P3，自然進(jìn)一步加劇了市場供求矛盾，直接導(dǎo)致交易價(jià)格“秒漲停”，這毫不意外。同時(shí)我們分析看到，對于這部分“擠出來”的氣量，中石油本來可以實(shí)現(xiàn)的收入是P1BE4P4對應(yīng)的陰影部分，可中石油仍然只拿到了P1BE4P3對應(yīng)的陰影部分，再度損失了一部分收入，損失部分為P4E4CP3。

　　雖說中石油是共和國長子，長期以來保供是政治責(zé)任，但中石油更是一家企業(yè)，也要接受國資委績效考核。其在市場上表現(xiàn)得如此高風(fēng)亮節(jié)，讓人不解，但深入思考后，卻更讓人警惕。邏輯推測如下：在圖1所示市場中，中石油沒有通過價(jià)格手段將價(jià)格提高，是由于國家8月底才宣布自9月1日起降價(jià)，中石油不愿意也不敢“頂風(fēng)漲價(jià)”，不然豈不成了和政府對著干，而且與用戶一一協(xié)商，需要很長的時(shí)間不說，在地方政府的干預(yù)下，很難短時(shí)內(nèi)將價(jià)格提高到位。沒辦法，這部分虧了，只能認(rèn)栽。而在圖2所示的市場中，雖然再次損失了一部分收入，但更多的是為了在即將到來的冬季保供時(shí)推價(jià)更為順利，通過公開交易“秒漲停”烘托供應(yīng)緊張氛圍。要知道，中石油如果向用戶挨家挨戶宣傳供氣緊張，效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及通過公開交易的“秒漲停”來得震撼、來得明顯。通過公開交易的“秒漲停”，告知用戶，也告知地方政府，冬季要及早接受中石油提出的上浮方案，否則無氣可用。更重要的是，從消費(fèi)量看，冬季用氣量通常占全年總量的一半左右。預(yù)計(jì)中石油今年銷售氣量1500億方，其中采暖季占一半左右，按非居民80%，平均上浮10%測算，上浮增加收入100億元左右。在冬季用氣市場（類似圖1，大家可以自行作圖推算），由于地方政府的干預(yù)和用戶的抵抗，中石油要實(shí)現(xiàn)價(jià)格由P1提高到P2，何其困難。通過公開交易的“秒漲停”，預(yù)計(jì)冬季推價(jià)難度和阻力會(huì)小得多。

圖2

　　三是強(qiáng)烈建議。

　　首先是建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)，一旦發(fā)現(xiàn)有操縱市場行為，要進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。西方有個(gè)說法，要建設(shè)一個(gè)新村莊，必須具備三樣?xùn)|西，教堂、學(xué)校和警察。交易中心也如此。美國電力交易市場中，曾經(jīng)出現(xiàn)操縱市場的典型案例是，電力生產(chǎn)企業(yè)通過在一個(gè)市場里報(bào)出低價(jià)，影響市場出清價(jià)格即均衡價(jià)格，付出了小的損失，但卻同時(shí)在另一個(gè)市場獲得更大的回報(bào)。筆者不是專業(yè)反壟斷研究者，也不敢貿(mào)然否認(rèn)中石油冬季提高價(jià)格的合理性，但目前跡象看，中石油在此次交易中心采取的策略和美國電力市場曾經(jīng)發(fā)生的操縱行為極為相似。所以強(qiáng)烈建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切關(guān)注，一旦發(fā)現(xiàn)有操縱市場行為，要進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，維護(hù)市場公平秩序。

　　其次是建議交易中心完善交易規(guī)則，豐富交易品種。交易中心是第三方平臺(tái)，公平公正是立身之本。上海石油天然氣交易中心是國家發(fā)改委力推市場化推動(dòng)成立的平臺(tái)，承擔(dān)了十分重要的發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，以及更加重要的爭取話語權(quán)功能。建議上海交易中心也要冷靜分析，要為用戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，但不能被用戶左右。此次交易，下游用戶特別是有一定話語權(quán)的大型燃?xì)馄髽I(yè)抗議聲音較大，務(wù)必引起交易中心足夠重視，因?yàn)橄掠斡脩敉瑯邮墙灰字行牡闹匾蛻?。筆者認(rèn)為，交易中心至少在以下兩個(gè)方面可以推動(dòng)開展工作：

　　（1）加強(qiáng)信息和預(yù)期引導(dǎo)，適時(shí)推出遠(yuǎn)期交易產(chǎn)品。一個(gè)公平的市場，規(guī)范透明的信息披露引導(dǎo)至關(guān)重要。當(dāng)年327國債期貨事件，很大程度上就是貼息信息管理和披露不規(guī)范造成的。據(jù)反映，此次下游用戶猛烈抬價(jià)，除了確實(shí)存在需求缺口外，更重要的不清楚中石油、中石化手里到底有多少資源。建議及時(shí)開展遠(yuǎn)期交易，設(shè)計(jì)從現(xiàn)在開始一直到一年以后的遠(yuǎn)期交易產(chǎn)品，讓下游用戶對未來的氣量、氣價(jià)有明確預(yù)期，自然就要理性得多。而且，遠(yuǎn)期交易才能真正起到發(fā)現(xiàn)市場真實(shí)價(jià)格的功能。

　?。?）加大線上交易氣量，減少線下交易氣量。前文分析，此次天然氣公開交易“秒漲停”，供應(yīng)氣量不足、只能滿足部分邊際需求是重要原因。建議學(xué)習(xí)發(fā)改委2013年推行天然氣價(jià)格改革時(shí)“區(qū)分存量和增量”的思路，以2015年氣量為存量，高出部分為增量，率先實(shí)現(xiàn)增量部分全部上線交易。按此，預(yù)計(jì)到2020年，國內(nèi)接近一半的氣量可以實(shí)現(xiàn)線上交易。相信到那個(gè)時(shí)候，國內(nèi)居民天然氣價(jià)格改革也將基本到位，屆時(shí)可以順利實(shí)現(xiàn)天然氣氣量全面線上交易。

　　第三是建議國家加快推進(jìn)體制改革，盡快打破壟斷，建立競爭性市場結(jié)構(gòu)。目前國內(nèi)天然氣市場競爭性市場結(jié)構(gòu)尚未建立，上游三桶油壟斷市場供應(yīng)，呈寡頭結(jié)構(gòu)；中游管道為三桶油和各省網(wǎng)公司壟斷，運(yùn)輸和銷售沒有分離，管道沒有實(shí)現(xiàn)公平開放，特別是省網(wǎng)公司統(tǒng)購統(tǒng)銷，增加了新的壟斷環(huán)節(jié)；下游城市燃?xì)夤九c地方政府利益交織，畫地為牢，區(qū)域壟斷。不客氣地說，我國天然氣上中下游在壟斷這件事情上，大家都差不多，不要五十步笑一百步，互相指責(zé)，互相推諉，受苦的卻是我們行業(yè)的上帝——終端用戶。因此，需要政府相關(guān)部門強(qiáng)力推進(jìn)體制改革，盡快打破各個(gè)環(huán)節(jié)壟斷?？上У氖?，油氣體制改革方案出臺(tái)多時(shí)，我們?nèi)晕纯吹揭粋€(gè)“抓落實(shí)”的方案出臺(tái)。

　　各方判斷，2022年以前國際天然氣市場仍將延續(xù)供大于求的格局。這是中國推進(jìn)天然氣行業(yè)體制改革、促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的黃金窗口。五年時(shí)間，抓緊干，可以做很多事，可以基本建立起完善的市場體系；五年時(shí)間，也是彈指一揮間，如果相關(guān)部門仍然互相觀望，遲滯不前，天然氣行業(yè)必然喪失發(fā)展黃金時(shí)機(jī)，待到其他能源品種迅猛追上，天然氣就真的“黃花菜已涼”。

　　筆者真誠盼望也相信，國家將會(huì)加快改革，不辜負(fù)無數(shù)懷有與筆者一樣心情的從業(yè)人員的期許，實(shí)現(xiàn)天然氣行業(yè)的長期健康發(fā)展；盼望也相信，天然氣行業(yè)上中下游能夠著眼大格局、大未來，做大行業(yè)蛋糕，獲得更多利益；盼望也相信，在不久后的將來，天然氣公開交易已經(jīng)成為我們身邊十分平常、不再產(chǎn)生爭議的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。（珀川）