民營煉化龍頭崛起 行業(yè)有望形成四大板塊競爭格局

隨著浙江石化4000萬噸/年煉化一體化項目的開工，民營煉化巨頭再次引起市場的關(guān)注。

該項目由榮盛石化控股51%，其余三家股東分別是巨化集團(tuán)、桐昆集團(tuán)、舟山海洋綜合開發(fā)，投資占比分別20%、20%、9%。同時，恒力股份、盛虹石化的煉化項目也已經(jīng)獲批。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這幾個大型煉化項目的獲批以及浙江石化項目的開工，標(biāo)志著民營煉化龍頭的崛起。

這幾年，國家政策不斷對民營企業(yè)開放，而煉化行業(yè)的高利潤也讓民營企業(yè)表現(xiàn)積極。民營企業(yè)不斷擴(kuò)大的產(chǎn)能，已經(jīng)能與中石油、中石化以及其它國營煉廠抗衡。

而以中石化等三桶油為首的國企也感受到民營企業(yè)迅猛發(fā)展帶來的壓力，開始打造大規(guī)模煉化基地。

分析師表示，未來我國的煉化產(chǎn)業(yè)將形成中石油、中石化、其它國企和民營企業(yè)四大板塊競爭的格局。

民營煉化巨頭崛起

今年7月份，榮盛石化發(fā)布定增預(yù)案，擬募集不超過60億元資金，扣除發(fā)行費用后全部用于旗下浙江石化4000萬噸/年煉化一體化項目一期的建設(shè)。

《證券日報》記者了解到，該項目已于2017年6月份正式開工投建，計劃建設(shè)周期為一年半，于2018年底建成投產(chǎn)。

據(jù)了解，浙江石化煉化一體化項目總規(guī)模為4000萬噸/年煉油裝置，項目投資901億元。該項目選址位于岱山縣區(qū)域內(nèi)，擬用地面積2073.56公頃。分兩期完成。其中一期2000萬噸/年煉油（含520萬噸/年芳烴及140萬噸/年乙烯及化工）；二期規(guī)模同一期。

截至目前，我國最大的兩個煉廠分別是2300萬噸/年的中石化鎮(zhèn)海煉化和2050萬噸/年的中石油大連石化。國內(nèi)還沒有單一基地產(chǎn)能超過3000萬噸的煉廠，這意味著浙江石化將成為中國煉化企業(yè)的標(biāo)桿。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，該項目是公司進(jìn)入上游煉化領(lǐng)域以及打造全產(chǎn)業(yè)鏈一體化格局的關(guān)鍵一環(huán)，不僅可以保障公司滌綸產(chǎn)業(yè)鏈的原料安全，同時也能大幅提高公司盈利能力，幫助公司分享全產(chǎn)業(yè)鏈的利潤。

需要一提的是，榮盛石化、恒力股份、盛虹石化的煉化項目，是發(fā)改委將大煉化項目審批下放至省級發(fā)改委之后，首批獲批的民營企業(yè)煉化項目。均屬于《石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局方案》中提出的七大石化產(chǎn)業(yè)基地，分別對應(yīng)浙江寧波、大連長興島、江蘇連云港(6.300, -0.06, -0.94%)基地。

中信證券(16.650, -0.26, -1.54%)分析師張樨樨認(rèn)為，對于國內(nèi)煉化行業(yè)來講，上述幾個項目的獲批，標(biāo)志著民營煉化龍頭的崛起。

將與三桶油等國企抗衡

2015年以來，國家政策不斷對民營煉化企業(yè)開放，同時受益于低油價，煉化行業(yè)盈利向好，民營企業(yè)也有很大的動力增加投資擴(kuò)大產(chǎn)能。

數(shù)據(jù)顯示，2016 年中國煉油行業(yè)的利潤達(dá)到了1700億元，石化行業(yè)的盈利也創(chuàng)下歷史新高，因此企業(yè)有意愿并且有能力去投資新的裝置。

根據(jù)光大證券(14.790, -0.19, -1.27%)的統(tǒng)計，PTA 巨頭目前投資超3000億元新建4座煉化一體化廠，到2020年將會給行業(yè)帶來8400萬噸/年的產(chǎn)能。民營企業(yè)不斷擴(kuò)大的產(chǎn)能，已經(jīng)與中石油、中石化以及其它國營煉廠抗衡。

隨著民營煉化巨頭的崛起，以中石化和中石油為首的國營煉廠也感到了壓力。為了應(yīng)對民營企業(yè)的挑戰(zhàn)，同時順應(yīng)發(fā)展趨勢，國有石化企業(yè)開始打造大規(guī)模煉化基地。

據(jù)了解，中石化計劃“十三五”期間，投資2000億元，優(yōu)化升級打造茂湛、鎮(zhèn)海、上海和南京四個世界級煉化基地。四大基地優(yōu)化升級后，總煉油能力將達(dá)到1.3 億噸/年，新增4000萬噸/年的產(chǎn)能。

除中石化外，中石油、中化集團(tuán)、中海油集團(tuán)、兵器集團(tuán)也在全面發(fā)力，將全面升級擴(kuò)建現(xiàn)有裝置。

隆眾石化網(wǎng)分析師趙桂珍向《證券日報》記者表示，浙江石化煉化一體化項目正在加緊建設(shè)。該項目的順利推進(jìn)，將意味著民企有實力與國營巨頭展開PK。

她認(rèn)為，雖然三大民營股東大都是石化行業(yè)的終端產(chǎn)品——化纖起家，但煉油項目的建成投產(chǎn)，將意味著對包括原油進(jìn)口、煉油及成品油分銷板塊的改革提出新的課題，一定程度上或?qū)⒏膶懭A東成品油的主營與地?zé)挼膹?qiáng)勢對抗格局，擴(kuò)充芳烴、烯烴市場的現(xiàn)有版圖。

光大證券分析師裘孝鋒還指出，未來我國的煉化產(chǎn)業(yè)將形成中石油、中石化、其它國企和民營企業(yè)四足鼎立的格局。國內(nèi)新增產(chǎn)能不斷擴(kuò)大以及國家重點建設(shè)石化產(chǎn)業(yè)基地將重塑多元化市場主體，未來1年-2年民營資本的進(jìn)入對于整個煉化行業(yè)影響較大。