斷交風波后，中國在卡機會如何

雖身處斷交風波，中國在卡機遇依舊多，應穩(wěn)妥推進油氣勘探開發(fā)以及油氣貿易投資。

近期，沙特、阿聯(lián)酋等多個中東北非國家以支持恐怖主義和破壞地區(qū)安全局勢為由與卡塔爾斷交，向卡塔爾禁航和禁運?？ㄋ栁C局勢未來發(fā)展還不明了，但大體出現(xiàn)兩種情況：一種是在卡塔爾擁有較大油氣資產的美國政府出面調停，使這場危機轉危為安;另一種情況是卡塔爾拒絕接收沙特等四國提出的恢復外交關系的多項要求，可能導致卡塔爾被逐出海合會，同時導致沙特等國將對支持卡塔爾的一些企業(yè)進行制裁，但無論哪一種情況發(fā)生，中國石油企業(yè)對卡塔爾油氣投資仍將面臨一定機遇。

作為我國“一帶一路”戰(zhàn)略的重要目標國，同時又是中國天然氣重要進口來源國，中企在卡塔爾應如何開展油氣投資?本文將對這些問題進行較為深入的研究和分析。

區(qū)塊開發(fā)難 天然氣合作較成功

近些年來國際石油公司在卡塔爾投資成功率較小，以至于在此開發(fā)的國際石油公司較少，開放待合作的區(qū)塊較多。但在天然氣合作方面相對比較成功，且呈現(xiàn)大型國際石油公司占絕對主導，小型國際石油公司零星參與的特點。

卡塔爾油氣區(qū)塊對外合作始于1931年，與BP簽訂了第一份勘探特許權協(xié)議。1945年再次與BP簽訂了第一份海上特許權協(xié)議。1974—1976年，卡塔爾對這些特許區(qū)塊實施了國有化。2006—2011年，卡塔爾對外簽訂6個勘探許可協(xié)議，但目前除深度5000米的A區(qū)塊外，其他區(qū)塊都已退還。這些區(qū)塊之所以被退還，與其勘探成功率低有很大關系。2000年以來，國際石油公司在這些區(qū)塊上鉆了近22口井，但幾乎沒有成功井。其中包括2014—2015年中海油在區(qū)塊B/C各鉆了一口井，均為干井。也是由于多個合作區(qū)塊被陸續(xù)退還，目前卡塔爾有10多個區(qū)塊處于開放，這些區(qū)塊將由卡塔爾石油公司通過公開招標的方式授出。

天然氣合作方面卻有另一番景象。國際石油公司通常以與卡塔爾石油公司合資的方式參與卡塔爾油氣勘探開發(fā)。在卡塔爾天然氣公司以及拉斯天然氣公司的項目中，卡塔爾石油公司通常持有65%~70%的權益，在北方氣田阿爾法項目中卡塔爾石油公司擁有100%的權益。除此之外，卡塔爾石油公司還是杜漢油田、海上布爾哈尼尼和美丹馬扎姆油田的唯一權益方。從合作的整體來講，參與卡塔爾油氣勘探開發(fā)領域的國際石油公司相對較少，總共不超過30個，而且以?？松梨?、殼牌、道達爾三家大型國際石油公司為主導，累計油氣份額占一大半以上。其中?？松梨谑强ㄋ栕畲蟮膰H石油公司，其油氣作業(yè)權益量約88萬桶油當量/天，在拉斯天然氣公司、卡塔爾天然氣項目、阿爾卡里基天然氣項目中擁有不等的權益。其余國際石油公司包括日本的三井、日本LNG公司、丸紅株式會社等，韓國天然氣公司、現(xiàn)代、LG、三星等，他們所在項目中所占份額通常合計不超過10%。

投資環(huán)境未發(fā)生根本改變

本次危機，沙特等國切斷與卡塔爾的海陸空聯(lián)系，對卡塔爾油氣出口帶來一定影響，因為此前卡塔爾出口至東亞的石油都要經沙特，禁航政策勢必將會增加卡塔爾油氣出口成本。但總的來看卡塔爾多年發(fā)展形成的較為穩(wěn)定的國內環(huán)境、較發(fā)達的金融市場、較有利的投資政策仍沒發(fā)生改變。

早期形成良好的投資環(huán)境

首先，卡塔爾國內政局相對穩(wěn)定?？ㄋ柺蔷髦茋遥跏页蓡T控制著政府主要部門，不允許任何政黨存在，政府行政清廉度較高，根據(jù)透明國際發(fā)布的“2015全球清廉指數(shù)報告”顯示，卡塔爾在全球168個國家中排名22位，成為中東最清廉的國家。此外，充足的財政收入確保了卡塔爾民眾享受較高的福利，民眾的民主訴求也不強烈。因此卡塔爾社會治安狀況較好，刑事案發(fā)率很低。其次，卡塔爾擁有發(fā)達的金融市場。2005年卡塔爾啟動“卡塔爾金融中心”計劃，迄今為止該計劃已吸引眾多國際金融機構和跨國企業(yè)入駐卡塔爾。金融業(yè)發(fā)展迅速，已成為非能源產業(yè)中對 GDP 貢獻率最高的產業(yè)。再次，卡塔爾近些年來頒布了多項吸引外資政策?？ㄋ柾顿Y法規(guī)定了多項外資優(yōu)惠政策，其中包括: 外國投資者可在當?shù)亻L期租賃土地;可為投資項目進口所需的各種材料、設備;可享受投資資本所得稅、進口設備和材料關稅等免稅優(yōu)惠等?？ㄋ栠€對處于規(guī)劃建設中的三個經濟開發(fā)區(qū)內的企業(yè)給予特殊優(yōu)惠政策，包括允許區(qū)內的所有公司可不受限制地將投資資本和收入轉移國外等。為吸引國際優(yōu)秀人才，卡塔爾頒布新勞工法，以勞動合同制替代原有的擔保人制度，進一步放松了對外籍勞工出入境、居留、調換工作的限制。優(yōu)惠的投資政策，提高了卡塔爾投資吸引力。

局勢未發(fā)生根本的改變

雖然當前卡塔爾投資環(huán)境暫時出現(xiàn)惡化，但經過多年培育形成的較好的投資環(huán)境和基礎條件不會因局勢的一時變化而發(fā)生根本性改變，卡塔爾良好的投資環(huán)境使其仍具較強的投資吸引力。

卡塔爾政府財政狀況的惡化將促使其加大油氣開發(fā)力度。IMF報告顯示，過去20年，卡塔爾80%的出口收入來自油氣，政府收入的90%直接或間接來自油氣，因此，近兩年的低油價使卡塔爾政府收入銳減，政府財政狀況不斷惡化。然而，未來卡塔爾只有加大發(fā)展油氣工業(yè)的力度，增加油氣及油氣產品的出口，甚至借鑒其他海灣國家采取私有化部分國有公司的方法，才能有效改善政府財政收支情況，這些都為中國油企對卡塔爾投資帶來了機遇。

不僅如此，當前卡塔爾的國際石油公司主要以?？松梨?、殼牌和道達爾為主，尤其是?？松梨谠诳ㄋ柦话氲奶烊粴忭椖恐袚碛袡嘁?。而本次卡塔爾危機，很大一部分原因在于沙特等國得到了美國支持，這種情況下，卡塔爾政府對美國公司埃克森美孚的態(tài)度肯定會發(fā)生微妙的變化，這對于意在進入卡塔爾油氣領域的中國油企來講應是好消息。

4月，卡塔爾宣布廢除禁令，重啟北方氣田開發(fā)，再次為中國油企在卡獲取好的油氣投資項目帶來機遇。北方氣田擁有豐富的天然氣資源，項目投資收益較好，但自2005年起，卡塔爾宣布暫停北方氣田開發(fā)，以開展天然氣快速開發(fā)對氣藏影響的評價。如今已重啟，且重啟開發(fā)后的第一個項目就是在北方氣田南側建設天然氣出口項目，該項目目標產量為400萬桶油當量/天，預計5—7年后投產。隨著中國石油公司技術實力和國際市場開拓能力的增強，完全有資金實力和技術能力承擔資金、技術密集的天然氣一體化開發(fā)項目。

對卡塔爾油氣投資的建議

中國油企應抓住當前低油價期和卡塔爾外資需求加大的有利時機，充分利用“一帶一路”戰(zhàn)略相關政策，精選投資目標，穩(wěn)妥推進卡塔爾油氣勘探開發(fā)、工程承包以及油氣貿易投資。

利用“一帶一路”融資政策，降低融資成本。在“一帶一路”戰(zhàn)略下，中國油企對卡投資有多條優(yōu)惠的融資渠道。2016年中國與阿聯(lián)酋、卡塔爾共同成立了200億美元的共同投資基金，該項基金完全可用來開展油氣勘探開發(fā)以及油氣加工等基礎設施建設?？ㄋ柾顿Y局還與中信集團各自出資50%成立了100億美元的地區(qū)投資基金。除此之外，今年“一帶一路”峰會上，國家開發(fā)銀行和中國進出口銀行宣布分別提供2500億元和1300億元等值人民幣專項貸款用于支持“一帶一路”沿線國家基礎設施產能建設。除國家級絲路基金之外，全國還有50多只以“絲路”命名的基金，如廣東絲路基金合伙企業(yè)、西安絲綢之路品質城市建設投資基金合伙企業(yè)等，總規(guī)模超過3000億元，石油企業(yè)可以通過向上述金融機構融資，降低融資成本。

積極把握卡塔爾煉廠改造升級的投資機會，開展對卡石化工程承包投資?？ㄋ柸齻€大型煉廠包括拉斯拉凡煉廠、梅塞伊德煉廠和烏姆塞德煉廠的主要產品包括石腦油、煤油、柴油、LPG等，產品級別低、品質差，石油深加工能力有待提高。為改變目前這種現(xiàn)狀，未來卡塔爾政府將會加大對當前煉廠的升級力度，并建設新的精加工煉廠。。中國部分油企具有較強的石化工程設計、承包能力，應積極關注卡塔爾煉廠投資需求。

精選投資目標，審慎開展對卡油氣上游投資。2000年以來，國際石油公司在卡塔爾的勘探開發(fā)投資的結果表明，北方氣田以外的其他開放區(qū)塊勘探成功率極低，在十多個區(qū)塊的勘探中，僅在阿爾拉蒂夫獲得了商業(yè)發(fā)現(xiàn)，因此，在當前低油價的背景下，對北方氣田外的開放區(qū)塊投資應保持審慎態(tài)度。與此同時，應積極尋求進入北方氣田新項目的機會。北方氣田天然氣資源豐富，投資風險相對較小，目前北方氣田開發(fā)禁令在執(zhí)行12年后已被解除，并且2017年塔爾石油公司宣布將在北方氣田南面開發(fā)新的天然氣出口項目。中國石油公司應積極把握北方氣田當前及今后項目的投資機會。此外，卡塔爾石油公司在每個項目中的參股比例以及合同定金數(shù)額都可通過談判確定，在當前卡塔爾投資環(huán)境變差的情況下，中國油企應盡力通過談判爭取有利的合同條款。

抓住機遇，深化對卡LNG貿易投資。2008年以來中石油、中海油等中國油企與卡塔爾簽訂了大量LNG長貿合同。近兩年隨著國際油價下跌，國際天然氣價格大幅下降，導致現(xiàn)貨市場價格與長貿合同價差倒掛嚴重，LNG長貿合同采購商承受較大的損失。雖然交易雙方每隔幾年可對合同的一些條款進行調整，但卡塔爾此前依靠其供應優(yōu)勢，在合同談判中一直處于主動地位。當前一方面國際天然氣價格較低，另一方面受沙特等國禁航影響，卡塔爾LNG出口遇到了較大困難，卡塔爾LNG合同談判優(yōu)勢地位將發(fā)生變化。中國石油企業(yè)應抓住當前有利時機，與卡塔爾就已到修訂窗口期的LNG長貿合同展開談判，力求簽訂更加靈活的LNG供應條款。

加強與在卡大型國際石油公司的合作，實現(xiàn)合作共贏。近些年來，國際石油公司在市場開拓上越來越多的以合作取代競爭。?？松梨?、殼牌、道達爾在卡塔爾擁有較大的油氣市場份額，其施工標準、技術能力深受卡塔爾政府認可，尤其是埃克森美孚公司，其市場份額在國際石油公司中占一半以上，又有較強的美國政府背景(美國國務卿蒂勒森是?？松梨诘那翱偛?，因此其在卡塔爾的利益必然會受到美國政府的重視，此次卡塔爾斷交事件中美國政府左右搖擺的姿態(tài)也從側面印證了這一論斷，中國油企通過與?？松梨诘葒H大石油公司合作，實現(xiàn)對卡投資收益最大化。

 

鏈接

卡塔爾位于波斯灣內部，是典型的半島國家。同時也是世界油氣資源較豐富的國家之一，尤其以天然氣資源居多，天然氣儲量約占油氣總儲量的70%以上。

BP能源統(tǒng)計顯示，截至到2016年底，卡塔爾石油儲量為252億桶，約占全球總量的1.5%，儲采比為36.3，石油產量190萬桶/天。在其石油總產量中，原油占約三分之一，主要來自海上阿爾沙辛油田和陸上杜漢油田，位于北方氣田內部的阿爾沙辛油田是卡塔爾最大油田。伍德麥肯茲資料顯示，截至2016年底阿爾沙辛油田石油產量為31萬桶/天，杜漢油田石油產量為25.2萬桶/天，兩大油田原油產量合計占比約90%。

卡塔爾天然氣資源尤其豐富。Bp能源統(tǒng)計顯示，截至2016年底，卡塔爾天然氣探明儲量24.3萬億立方米，僅次于俄羅斯、伊朗位居世界第三，約占全球天然氣總儲量的13%。2016年卡塔爾天然氣產量為176億立方英尺/天(約1800億立方米)?？ㄋ?5%以上的天然氣主要來自海上的北方氣田，殼牌公司1971年發(fā)現(xiàn)了該氣田，該氣田位于與伊朗接壤的巨型背斜圈閉內，圈閉面積約1.1萬平方公里，是世界上最大的天然氣田，由卡塔爾和伊朗分別開發(fā)南半部分和北半部分，伊朗稱之為南帕斯爾斯氣田。

卡塔爾液化天然氣工業(yè)發(fā)達，是目前世界最大的液化天然氣出口國?？ㄋ枃鴥葍纱筇烊粴夤究ㄋ柼烊粴夤?Qatargas，卡塔爾石油公司持股70%，其余股份由BP、道達爾、三菱、丸紅株式會社持有)和拉斯天然氣公司(Rasgas，?？松梨谂c卡塔爾石油公司共同持股)運營14條LNG生產線，合計生產能力達到每年7700萬噸。正是由于近十年來卡塔爾LNG項目的迅速發(fā)展，彌補了卡塔爾油田原油產量的下降。2016年底，卡塔爾宣布卡塔爾天然氣公司和拉斯天然氣公司合并，合并后的公司名稱為卡塔爾天然氣(Qatargas)，該項合并預計于2017年完成。