起底法國(guó)政府風(fēng)格下的阿爾斯通能源業(yè)務(wù)收購(gòu)案

大家果然很了解法國(guó)政府風(fēng)格。5月6日，中新網(wǎng)援引《華爾街日?qǐng)?bào)》中文網(wǎng)報(bào)道，法國(guó)政府敦促通用電氣修改對(duì)阿爾斯通旗下能源資產(chǎn)總額近170億美元的收購(gòu)條款，表示將駁回這樁使通用電氣徹底并吞這項(xiàng)業(yè)務(wù)的交易。此前，在傳出通用電氣將收購(gòu)該業(yè)務(wù)的消息后，就有多位專家預(yù)測(cè)，此次收購(gòu)不會(huì)順利，法國(guó)政府不會(huì)輕易放手。事實(shí)果然如此。屢遭挫折的通用電氣如果沒有突然闖入的西門子，如果沒有對(duì)此事極度關(guān)注的法國(guó)政府，通用電氣對(duì)阿爾斯通能源業(yè)務(wù)的并購(gòu)或許早已完成。4月25日，法國(guó)《費(fèi)加羅報(bào)》曾報(bào)道稱，阿爾斯通公司有意在4月27日下午召開董事會(huì)會(huì)議，討論將資產(chǎn)出售給通用電氣一事。阿爾斯通董事會(huì)有意與通用電氣針對(duì)該項(xiàng)交易，進(jìn)行排他性談判。這項(xiàng)收購(gòu)提議已經(jīng)得到阿爾斯通大股東———持股達(dá)到29%的法國(guó)綜合企業(yè)Bouygues的支持。甚至有消息人士稱，兩家公司的交易結(jié)構(gòu)已確定，“幾乎一切都準(zhǔn)備就緒”。然而僅一天之后，事情就發(fā)生了變化。“不速之客”西門子來了。或許感受到了通用電氣吸納阿爾斯通能源業(yè)務(wù)后的競(jìng)爭(zhēng)威脅，4月27日，西門子發(fā)表聲明稱已經(jīng)致函阿爾斯通，“表達(dá)了希望進(jìn)一步探討未來戰(zhàn)略機(jī)遇的意愿”。4月29日，其正式發(fā)表書面聲明，確認(rèn)遞交收購(gòu)建議，將競(jìng)爭(zhēng)收購(gòu)法國(guó)阿爾斯通公司旗下電力業(yè)務(wù)。與通用電氣不同，西門子提出的初步并購(gòu)計(jì)劃，包括105億~110億歐元，以及以自己的鐵路設(shè)備制造業(yè)務(wù)交換發(fā)電業(yè)務(wù)及阿爾斯通鐵路業(yè)務(wù)19%股權(quán)，讓阿爾斯通成為歐洲的鐵路巨頭。此事一出，各種猜測(cè)不斷。總結(jié)來看，大部分人認(rèn)為，從阿爾斯通角度出發(fā)，通用電氣會(huì)獲勝，因?yàn)槠涫召?gòu)金額更高，而且愿意承擔(dān)9億美元退休金等責(zé)任。而法國(guó)政府，則應(yīng)該更傾向于同樣屬于歐洲的西門子。4月30日，阿爾斯通發(fā)表的聲明證實(shí)了這一點(diǎn)。這一天，阿爾斯通董事會(huì)宣布收到來自通用電氣針對(duì)其能源業(yè)務(wù)的收購(gòu)要約。交易范圍包括熱電、可再生能源和電網(wǎng)業(yè)務(wù)，以及集團(tuán)職能部門和共享服務(wù)部門。這些業(yè)務(wù)于2012/13財(cái)年實(shí)現(xiàn)銷售收入148億歐元，在該收購(gòu)要約的約束下，阿爾斯通不能就其整體或部分能源業(yè)務(wù)的收購(gòu)與第三方主動(dòng)洽談。但是，交易的最終完成將取決于并購(gòu)控制和其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的許可。而法國(guó)政府的反映也沒有逃出大家的預(yù)測(cè)?！度A爾街日?qǐng)?bào)》中文網(wǎng)報(bào)道稱，法國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)蒙特布爾5月5日在給通用電氣首席執(zhí)行長(zhǎng)伊梅爾特的信中說，“就現(xiàn)狀而言，我們很遺憾不能同意你方僅就收購(gòu)阿爾斯通能源業(yè)務(wù)所提出的方案”。這封信是其代表法國(guó)總統(tǒng)奧朗德發(fā)出的，法國(guó)政府不能接受這樁交易，擔(dān)心這會(huì)讓阿爾斯通所剩無幾。通用電氣收購(gòu)再次遇挫。答案仍需等待毫無疑問，西門子的勝算增加了。因?yàn)槊商夭紶栐诒硎玖瞬荒芙邮芡ㄓ秒姎猬F(xiàn)有方案的同時(shí)，建議通用電氣將自己的機(jī)車和鐵路信號(hào)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給阿爾斯通。而這一方案恰與西門子提出的并購(gòu)方案類似，一定程度上肯定了西門子的提議。據(jù)了解，西門子現(xiàn)有業(yè)務(wù)與阿爾斯通能源業(yè)務(wù)有重合，而通用電氣與在電力與電網(wǎng)領(lǐng)域互補(bǔ)性更強(qiáng)。如，在熱電領(lǐng)域，阿爾斯通和通用電氣在蒸汽輪機(jī)及燃?xì)廨啓C(jī)技術(shù)方面存在互補(bǔ)，阿爾斯通可以為合并后的實(shí)體注入電廠配套設(shè)施和交鑰匙項(xiàng)目的能力;在風(fēng)電領(lǐng)域，阿爾斯通的陸上風(fēng)電業(yè)務(wù)規(guī)模較小，海上風(fēng)電業(yè)務(wù)極具競(jìng)爭(zhēng)力，而通用電氣則更加專注于陸上風(fēng)電;在水電領(lǐng)域，阿爾斯通是全球領(lǐng)軍企業(yè)，而通用電氣業(yè)務(wù)不涉及這一領(lǐng)域;在服務(wù)領(lǐng)域，阿爾斯通全面的產(chǎn)品組合很好地契合了通用電氣的全球業(yè)務(wù)布局;在電網(wǎng)領(lǐng)域，阿爾斯通和通用電氣在產(chǎn)品、解決方案和地區(qū)業(yè)務(wù)重點(diǎn)方面也具有互補(bǔ)性。如果西門子方案得到采納，其能獲益的主要是鞏固自身勢(shì)力，并阻止通用電氣的影響力在歐洲進(jìn)一步擴(kuò)展。據(jù)花旗分析師估計(jì)，并購(gòu)后，西門子將擁有全球發(fā)電裝機(jī)容量的50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過通用電氣的25%~28%。但或許這也會(huì)導(dǎo)致壟斷問題，使并購(gòu)受阻。如果通用電氣完成對(duì)阿爾斯通能源業(yè)務(wù)的收購(gòu)，其在電力傳輸領(lǐng)域?qū)H次于西門子與ABB，位列世界第三。而且，其還可借此鞏固歐洲電力設(shè)備市場(chǎng)，打破西門子、ABB、阿爾斯通、施耐德傳統(tǒng)四強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而無論誰最終收購(gòu)成功，曾經(jīng)的電力設(shè)備巨頭阿爾斯通都會(huì)成為一家只專注軌道交通領(lǐng)域的上市公司。此次交易的收益將幫助其加強(qiáng)該業(yè)務(wù)，為該業(yè)務(wù)的發(fā)展藍(lán)圖提供支持，并能夠償還其債務(wù)、向股東派發(fā)現(xiàn)金。“得益于廣受認(rèn)可的技術(shù)領(lǐng)先地位、全球業(yè)務(wù)布局以及強(qiáng)有力的資產(chǎn)負(fù)債表，阿爾斯通軌道交通業(yè)務(wù)必將充分把握這一充滿活力的市場(chǎng)的增長(zhǎng)機(jī)遇。”阿爾斯通交通運(yùn)輸業(yè)務(wù)總裁HenriPoupart-Lafarge表示。面對(duì)一舉多得的誘人資產(chǎn)，通用電氣自然不會(huì)輕易放棄。對(duì)于法國(guó)政府的拒絕，通用電氣表示，愿意進(jìn)一步協(xié)商。巨頭合分，顯然，無論最終結(jié)局如何，全球電力設(shè)備的市場(chǎng)格局都會(huì)因此發(fā)生大變化。最終答案只能拭目以待。有消息稱，最終結(jié)果將在5月底做出。聲音“阿爾斯通和通用電氣的能源業(yè)務(wù)能夠形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，雙方的合并將創(chuàng)造一個(gè)更具競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)體，來更好地服務(wù)客戶的需求。阿爾斯通的員工將加入一家全球知名并具備人才和技術(shù)投資實(shí)力的領(lǐng)軍企業(yè)，以長(zhǎng)期支持全球能源客戶。該項(xiàng)要約將使阿爾斯通以獨(dú)立公司的身份發(fā)展其交通業(yè)務(wù)，以更強(qiáng)有力的資產(chǎn)負(fù)債表更好地把握充滿活力的軌道交通市場(chǎng)的機(jī)遇。”———阿爾斯通董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官柏珂龍“我們歡迎投資者，無論是西門子還是通用電氣，但和所有國(guó)家一樣，我們會(huì)捍衛(wèi)自己的主權(quán)。這一點(diǎn)理所當(dāng)然，而且正當(dāng)合法。”“政府不會(huì)放任阿爾斯通背著股東、員工和法國(guó)政府賣掉這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。”———法國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)蒙特布爾“經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)自由并不能阻止我們提高民族警覺。盡管通用電氣是值得尊重的跨國(guó)企業(yè)，在法國(guó)經(jīng)營(yíng)得也不錯(cuò)，但也不能這么輕而易舉地奪走法國(guó)的工業(yè)冠軍。”———法國(guó)《費(fèi)加羅報(bào)》 正文未完，請(qǐng)點(diǎn)擊分頁 上一頁 1 2 下一頁全文顯示