博時(shí)基金看好新能源汽車等行業(yè)

　　知名公募機(jī)構(gòu)博時(shí)基金日前發(fā)布2017年第三季度多元資產(chǎn)配置報(bào)告。報(bào)告認(rèn)為，二季度A股出現(xiàn)“漂亮50”行情，債券信用利差小幅擴(kuò)張，黃金整體小幅下跌，油價(jià)震蕩下行。展望2017年第三季度，行業(yè)配置建議從汽車、新能源汽車、家電、醫(yī)藥、保險(xiǎn)、消費(fèi)電子、游戲與廣告、鋰和鈷等選擇投資標(biāo)的，主題看好混合所有制改革、特斯拉和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。

　　在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，從中期趨勢(shì)看，互聯(lián)網(wǎng)后續(xù)技術(shù)革新將集中在感知智能等方面。新興產(chǎn)業(yè)板塊可以關(guān)注人工替代和消費(fèi)升級(jí)。

　　上市公司業(yè)績(jī)中報(bào)預(yù)告顯示周期行業(yè)增速高位回落，大消費(fèi)穩(wěn)中略降，TMT景氣回升。金融、傳媒、農(nóng)林牧漁估值較低，通信、計(jì)算機(jī)估值相對(duì)較高，非白馬股相對(duì)白馬股的溢價(jià)已下降到中位數(shù)水平。

　　在市場(chǎng)研判方面，考慮到金融去杠桿壓力不會(huì)進(jìn)一步放松，穩(wěn)健中性的貨幣政策持續(xù)，海外央行貨幣政策總體轉(zhuǎn)向偏緊影響，第三季度債市收益出現(xiàn)大幅提升的概率不大。A股面臨的監(jiān)管壓力或有所緩和，資金供需關(guān)系確定性將進(jìn)一步改善；當(dāng)前保險(xiǎn)A股倉(cāng)位處于近5個(gè)季度最高；5月之后“兩融”資金大規(guī)模參與白馬股，險(xiǎn)資有退出跡象，白馬股上漲的持續(xù)性或面臨挑戰(zhàn)。

　　考慮到全球流動(dòng)性的收縮，第三季度商品易跌難漲。OPEC控產(chǎn)影響繼續(xù)減少，同期頁(yè)巖油增產(chǎn)減速，需求增長(zhǎng)也有所減少，三季度油價(jià)或?qū)⑿》蛏?。農(nóng)產(chǎn)品中預(yù)計(jì)大豆、雞蛋存在交易性機(jī)會(huì)，電解鋁第三季度進(jìn)入供給側(cè)改革關(guān)鍵期，風(fēng)險(xiǎn)收益比相對(duì)較佳。（小 舟）