煤炭逆勢上漲是熱出來的？兩大投資主線要注意了

隨著個(gè)股“閃崩”頻現(xiàn)，大盤也來湊熱鬧，“黑周一”讓人措手不及。但盤中除了銀行、保險(xiǎn)堅(jiān)挺之外，煤炭也活躍異常，原因?yàn)楹文?？是否能火中取栗呢?/p>

一、“被熱出”的機(jī)會(huì)

近期，煤炭一直非?；钴S，在大盤出現(xiàn)“閃崩”的時(shí)刻，都能堅(jiān)挺如故，原因如何呢？

究其原因，煤炭這樣的瘋狂，絕對是被熱出來的！近期，全國提前進(jìn)入燒烤模式，全國十大火爐城市提前上榜。

高溫導(dǎo)致煤炭需求大漲？邏輯也比較明顯，全國多地持續(xù)高溫，空調(diào)用電需求持續(xù)大增，多地電網(wǎng)負(fù)荷已經(jīng)提前刷新歷史記錄：

自7月4日以來，京津唐電網(wǎng)負(fù)荷達(dá)到5779萬千瓦，北京電網(wǎng)負(fù)荷達(dá)到2122.5萬千瓦，天津電網(wǎng)負(fù)荷達(dá)到1484萬千瓦，河北南網(wǎng)負(fù)荷達(dá)到3410萬千瓦，蒙西電網(wǎng)負(fù)荷達(dá)到2738萬千瓦，均創(chuàng)歷史新高。

再看一下我國的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，煤電在能源消費(fèi)總量中占比超過60%，所以用電量暴增，對煤炭帶動(dòng)非常明顯。

那問題來了，這樣的高溫能持續(xù)多久時(shí)間呢？

進(jìn)入三伏天前，高溫已經(jīng)肆虐全國，預(yù)計(jì)今年的三伏天長達(dá)40天之久。社會(huì)用電將維持高位，全國用電量將會(huì)“再飛一會(huì)兒”，好消息是入伏已經(jīng)5天。

二、再談煤炭大供需
當(dāng)然，煤炭的用途也不只有發(fā)電，另外，還有鋼鐵、水泥和化工等。那近段時(shí)間，煤炭供需到底是怎樣的呢？

供給方面，整體來看，內(nèi)蒙、陜西煤管票執(zhí)行嚴(yán)格，山西也在進(jìn)行安全大檢查，加之進(jìn)口煤的限制，供給端整體偏緊。短期來看，6月份進(jìn)口煤炭2160萬噸，同比下降0.69%。

但從上半年來看，全國共進(jìn)口煤炭13326萬噸，同比增長23.5%，但值得注意的是，進(jìn)口金額同比增長117.2%，說明國際煤價(jià)相比去年有大幅增長。

而從國內(nèi)原煤產(chǎn)量來看，部分產(chǎn)煤大省上半年產(chǎn)煤同比上升，如陜西省在上半年累計(jì)銷售原煤22578.24萬噸，同比增長 8.71%。但難以掩蓋去產(chǎn)能政策，帶來的供給偏緊。

從需求端來看，鋼鐵、水泥都出現(xiàn)“淡季不淡”的情形。按慣例來看，周期性行業(yè)水泥和鋼鐵，6至8月是水泥行業(yè)的淡季，鋼鐵需求也受高溫影響。但今年并未出現(xiàn)明顯淡季，但從價(jià)格來看，水泥價(jià)格未見普跌，鋼鐵各品種也在上漲，如螺紋、熱卷。另外，化工方面，PTA也維持漲價(jià)周期。可見，煤炭需求端并未疲軟。

那將來煤炭的供需如何呢？

從去產(chǎn)能狀況來看，央企上半年累計(jì)化解煤炭過剩產(chǎn)能659萬噸，重組煤炭產(chǎn)能1300萬噸；累計(jì)化解鋼鐵過剩產(chǎn)能595萬噸，已提前完成全年任務(wù)?？梢?，下半年煤炭供給將更多的交由市場需求來引導(dǎo)。

三、煤炭板塊還“會(huì)飛一會(huì)兒”嗎？
如今用電量激增，煤炭行情還會(huì)飛一會(huì)兒吧？

從消息面來看，工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整金取消、水利建設(shè)基金等降低25%，燃煤電廠上網(wǎng)電價(jià)有望上調(diào)。貌似僅對煤電企業(yè)有利，但經(jīng)過傳遞，煤電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)能提高對動(dòng)力煤價(jià)格上調(diào)的接受程度。利好處在漲價(jià)周期的動(dòng)力煤，也對煤炭企業(yè)業(yè)績形成支撐。

另外，隨著神華與國電的重組開始，煤炭企業(yè)國企改革預(yù)期升溫。特別是山西國企改革的進(jìn)程加快，也有助于煤炭板塊的活躍。

由此可見，煤炭板塊還有上漲的邏輯支撐。但從股票市場來看，煤炭板塊也存在一定的問題：估值得到一定的修復(fù)，面臨前期阻力位置；加之指數(shù)回調(diào)跡象明顯。

所以煤炭板塊多為短期機(jī)會(huì)，長期機(jī)會(huì)還需等待。那如何去把握呢？可以參考兩條主線：

1.具備業(yè)績支撐的細(xì)分行業(yè)龍頭，如西山煤電、中煤能源等；

2.國企改革預(yù)期較強(qiáng)的標(biāo)的，如山煤國際、冀中能源等。