歐佩克對抗美國頁巖油的唯一方式：重新打響石油戰(zhàn)爭

歐佩克與非歐佩克主要產(chǎn)油國于去年11月底達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議以提振油價。當(dāng)時市場上一片看好的聲音，但有位分析師斷言，減產(chǎn)協(xié)議不會起作用。因?yàn)橛行┊a(chǎn)油國會使出作弊手段，并且美國頁巖油生產(chǎn)比以往更有彈性。到了目前這個時間點(diǎn)，可以證明了這位分析師的擔(dān)憂是有道理的。

歐佩克VS美國頁巖油

盡管頁巖油企的債務(wù)水平是一大問題，但是美國頁巖油確實(shí)比之前更有具有彈性。雖然歐佩克成員國并沒有完全作弊，但部分國家在減產(chǎn)方面反應(yīng)遲緩。俄羅斯在協(xié)商中最終得到一個有利的結(jié)果，俄羅斯雖然同意減產(chǎn)30萬桶/天，但產(chǎn)量會從去年10月創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)的水平逐步減少，因此沙特就不得不承擔(dān)減產(chǎn)大約50萬桶/天的重?fù)?dān)。

在減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成一個月的時間內(nèi)，油價升至50美元左右，并在今年一月一直保持在50美元以上的水平。然后此后油價開始下跌，先是震蕩下跌，逐步走低，之后一路迅速跳水。現(xiàn)在油價又回到了減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成之前的水平，悲觀情緒籠罩市場。

在減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成之處，德國商業(yè)銀行行大宗商品主管尤金·溫伯格(Eugen Weinberg)稱減產(chǎn)協(xié)議不會起作用，但他的聲音只是一片看多聲音中的異類，當(dāng)時各大銀行在減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成后就立馬上調(diào)了未來油價預(yù)期。

溫伯格在去年12月初表示，歐佩克減產(chǎn)協(xié)議只會令美國石油產(chǎn)量進(jìn)一步增加，因此他維持其油價預(yù)期不變：預(yù)計油價今年將下滑至50美元以下，現(xiàn)在的走勢已經(jīng)驗(yàn)證了他當(dāng)時的判斷。另外，那些迅速上調(diào)油價預(yù)期的銀行們也迅速改變了此前的預(yù)期，因?yàn)橛褪蟹浅１^，現(xiàn)實(shí)不得不令他們屈服。

溫伯格建議歐佩克改變策略，回到最初的計劃：即最大限度的生產(chǎn)石油，扼殺美國頁巖油利用油價反彈生產(chǎn)石油的機(jī)會。

他表示，“歐佩克應(yīng)該盡快讓油價暴跌，扼殺美國頁巖油企業(yè)，使其陷入困境，然后力爭在長期內(nèi)穩(wěn)定油價。”但是最重要的問題是，歐佩克是否能夠承受住策略的巨大逆轉(zhuǎn)。他們此前在低油價中已經(jīng)掙扎了太長時間。

盡管溫伯格的建議會讓歐佩克殺敵一千，自損八百，但是他們已經(jīng)沒有太多的路可以選擇?，F(xiàn)在擺在歐佩克面前有這樣幾個選項：1、繼續(xù)削減石油產(chǎn)量；2、擴(kuò)大減產(chǎn)幅度。3、放棄減產(chǎn)，重新打響石油戰(zhàn)爭。

第一個選項將不會令發(fā)生太大變化，而且歐佩克需要做出多種努力。第二個選項可能比另外兩個更糟糕?？ㄋ柷坝烷L阿提亞表示，更大幅度減產(chǎn)只會為美國頁巖油企進(jìn)行新一輪增產(chǎn)創(chuàng)造有利環(huán)境，而且不會讓歐佩克受益。頁巖油企躲在暗處，正等著歐佩克擴(kuò)大減產(chǎn)行動，每當(dāng)價格上漲，他們就會增產(chǎn)。

從油價來看，在某種程度上說，溫伯格的建議可能是最有效的。如果歐佩克徹底逆轉(zhuǎn)既定策略，油價確實(shí)可能暴跌。然而，油價下跌的幅度不會像歐佩克擔(dān)心的那么嚴(yán)重，畢竟油價已經(jīng)跌倒了低位。但是這種策略也有可能并不足以扼殺美國頁巖油企業(yè)。