多重因素影響之下港口煤價(jià)再次上漲

在國內(nèi)進(jìn)口煤收緊政策落實(shí)，華南多地連續(xù)多日暴雨、三峽出庫量驟降、水電出力趨于減少，煤電需求預(yù)期增加等多方因素積聚下，北方港煤價(jià)再次上漲。而下游沿海電廠日耗稍有起色，但在長協(xié)的保價(jià)護(hù)航下，市場煤上行空間有限。

7月5日最新一期的CCI動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)顯示，CCI5500指數(shù)報(bào)608元/噸，連續(xù)兩期漲幅高達(dá)14元/噸，創(chuàng)5月8日以來價(jià)格新高，周環(huán)比上漲14元/噸或2.4%；CCI5000指數(shù)報(bào)544元/噸，周環(huán)比上漲6元/噸或1.1%。

此外，7月份神華下水煤價(jià)格政策日前出臺(tái)，其中，7月份年度長協(xié)價(jià)格為557元/噸，與6月份相比下降1元/噸；7月份月度長協(xié)價(jià)為570元/噸，與6月份持平；7月份月度現(xiàn)貨價(jià)格為600元/噸，與6月份相比上漲30元/噸。

其中，神華7月份現(xiàn)貨價(jià)格與6月份相比突破合理區(qū)間上限30元/噸則反映出，雖然近期政策層面穩(wěn)煤價(jià)、保供應(yīng)態(tài)度更加堅(jiān)決、措施更加有力，但6月份資源供應(yīng)偏緊、市場炒作加劇、中間環(huán)節(jié)捂貨惜售等因素帶來的滯后效應(yīng)仍在顯現(xiàn)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，作為煤炭市場的價(jià)格指向標(biāo)，中國神華上調(diào)煤價(jià)后，其他大型煤企有望跟漲。

從期貨市場來看，7月5日動(dòng)力煤1709主力期貨合約收盤價(jià)創(chuàng)下自4月7日以來的最高價(jià)格，動(dòng)力煤7月5日成交量51.63萬手也創(chuàng)下了2017年以來的最大成交數(shù)據(jù)記錄，表明目前動(dòng)力煤主力期貨合約十分活躍，市場主體對(duì)動(dòng)力煤市場十分看好。

出現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨聯(lián)動(dòng)上漲，從一個(gè)側(cè)面也反映出市場對(duì)動(dòng)力煤需求上其實(shí)一直存在預(yù)期，但這種上漲是否具有持續(xù)性，對(duì)市場的影響究竟有多大，還需要進(jìn)一步觀察。

在當(dāng)前市場利好與利空消息并存背景下，部分市場參與者出于投機(jī)心理，囤貨傾向再度增強(qiáng)，看漲情緒進(jìn)一步升溫，而“買漲不買跌”的心理使盲從者跟風(fēng)助漲，非理性地操作推動(dòng)市場價(jià)格小幅抬升。

首先，水電出力的減少使得用電高峰時(shí)段的發(fā)電壓力轉(zhuǎn)向火電，支撐煤價(jià)再次上揚(yáng)。據(jù)悉，受多日連續(xù)暴雨影響，長江中下游多條河流、監(jiān)測(cè)站水位超歷史。為減輕長江中下游防洪壓力，三峽水庫及長江上游水庫群連續(xù)攔蓄洪水，致使出庫流量驟減，三峽—葛洲壩梯級(jí)電站已共計(jì)停機(jī)26臺(tái)。

從目前大型水電站水位情況來看，以三峽大壩為例，7月3日-5日期間日均出庫流量為7903立方米/秒，跟6月30日-7月1日期間的20533立方米/秒相比，降幅達(dá)61.5%；葛洲壩方面，7月3日-5日期間日均出庫流量為7823立方米/秒，跟6月30日-7月1日期間的21700立方米/秒相比，降幅達(dá)63.9%。

從下游沿海六大電廠最新數(shù)據(jù)來看，截止7月5日，沿海六大電廠庫存合計(jì)1351萬噸，較上一期水平減少13.7萬噸或1.0%，日耗煤量為62.5萬噸，較上期水平增加5.8萬噸或10.2%。存煤可用天數(shù)為21.6天，較上期水平減少2.5天。

其次，目前雖然進(jìn)口煤新規(guī)暫未出臺(tái)，但是多地間接限制措施已悄然實(shí)施。港口圈從福建港口相關(guān)人士處獲悉，目前羅源灣南岸地區(qū)，華能電廠碼頭、華電儲(chǔ)運(yùn)碼頭、可門港物流碼頭等碼頭煤炭進(jìn)口確已受到限制。

吾愛航運(yùn)網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，超過12個(gè)港口煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)被禁止，多個(gè)港口受政策限制，清關(guān)條件更加嚴(yán)格。據(jù)市場消息稱，二類口岸煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)受限，預(yù)計(jì)其未來可直接影響到的煤炭進(jìn)口量約1300萬噸。

據(jù)北京某進(jìn)口商表示，目前針對(duì)不同煤種不同區(qū)域進(jìn)口煤限制政策都有所不同，下游客戶普遍都不敢接貨，最近明顯感覺進(jìn)口煤限制政策對(duì)國內(nèi)煤是利好，對(duì)進(jìn)口煤利空，近期進(jìn)口煤價(jià)格已經(jīng)有開始下跌。

中國煤炭資源網(wǎng)消息稱，當(dāng)前港口市場貿(mào)易活躍度明顯提升，詢盤增多，供應(yīng)方報(bào)價(jià)心態(tài)較前期堅(jiān)定，部分主流下游企業(yè)由于庫存高，短期采購市場煤意愿不強(qiáng)，觀望居多。

另據(jù)北方多位貿(mào)易商反映，目前主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)穩(wěn)中有漲，到港成本被迫推高，煤價(jià)已有倒掛傾向，部分貿(mào)易商有嘗試提高報(bào)價(jià)的現(xiàn)象；而下游買家壓價(jià)情緒不減，導(dǎo)致港口交投行情較為僵持，市場多以觀望為主。