EQT對Rice Energy發(fā)起收購 美國最大天然氣生產(chǎn)商即將誕生？

　　擠掉?？松梨凇⒘呵兴_皮克，締造美國最大天然氣生產(chǎn)商——這應(yīng)該是美國油氣勘探生產(chǎn)公司EQT成立至今最具野心的目標。

　　眼下，EQT正在將夢想變成現(xiàn)實，其于6月19日向同業(yè)對手萊斯能源（Rice Energy）發(fā)起收購，意在將兩個頁巖開發(fā)先鋒“合二為一”，從而占據(jù)美國天然氣市場“半壁江山”，成就本土天然氣供應(yīng)霸主之業(yè)。

　　頁巖領(lǐng)域的大膽結(jié)合

　　《金融時報》報道稱，EQT宣布以67億美元現(xiàn)金加股票的方式收購萊斯能源，交易完成后將超過?？松梨冢卉S成為美國最大天然氣生產(chǎn)商。

　　作為交易的一部分，萊斯能源股東每股股份將獲得0.37股EQT普通股和5.3美元的現(xiàn)金，EQT還將承擔(dān)萊斯能源約15億美元的凈債務(wù)。

　　《華爾街日報》匯編數(shù)據(jù)顯示，EQT的收購價相當于萊斯能源股票每股27.05美元，較后者6月16日收盤價溢價37.4%。

　　這筆收購案可謂美國頁巖領(lǐng)域的大膽結(jié)合。《匹茲堡郵報》指出，賓夕法尼亞州西南部兩個大型油氣鉆探商即將“結(jié)合”，一家無與倫比的頁巖巨頭呼之欲出。瑞穗銀行分析師Tim Rezvan更是以“創(chuàng)造帝國”來形容這筆收購案。

　　EQT首席執(zhí)行官Steve Schlotterbeck表示：“這筆交易將兩家以馬塞勒斯（Marcellus）和尤蒂卡（Utica）頁巖區(qū)為核心的生產(chǎn)商結(jié)合。萊斯能源的勘探面積，很大程度上和我們現(xiàn)有的勘探區(qū)域相連接，兩家公司合二為一后，將產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)并將在第一年就顯現(xiàn)。”

　　據(jù)了解，這是EQT迄今為止在天然氣領(lǐng)域進行的最大一筆交易，同時也是美國近3年來最大一筆上游油氣收購交易。分析指出，近來能源價格小幅上漲，促使一些獨立生產(chǎn)商在收購方面變得大膽，希望借機填補價格暴跌時的空白。

　　金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic指出，今年迄今，美國已經(jīng)有超過20筆總價值超過500億美元的交易出現(xiàn)，比2016年同期的350億美元增加不少。

　　路透社消息稱，初步預(yù)計這筆收購案將在第四季度完成。

　　技術(shù)專長是收購主因

　　技術(shù)專長是EQT選上萊斯能源的主因。能源咨詢公司Atlas Consulting首席執(zhí)行官Dallas Salazar指出，EQT收購萊斯能源后鉆探技術(shù)將得到改進，可以在更長距離內(nèi)進行水平鉆井，預(yù)計長度有望達到平均8000至1.2萬英尺，每個井的回報率將提升，鉆井能力也將擴大一倍。

　　“EQT雖然于2009年就開始在馬塞勒斯頁巖區(qū)進行鉆探活動，但相比其它頁巖開發(fā)先驅(qū)，其技術(shù)已經(jīng)落后10年。”Dallas Salazar表示，“EQT需要更多、更新的技術(shù)支持，而萊斯能源能夠滿足這樣的需求。”

　　《匹茲堡郵報》指出，萊斯能源在經(jīng)過10多年的頁巖技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用之后終于遇到了“伯樂”。萊斯能源創(chuàng)始人丹尼爾·萊斯三世曾在私募巨頭黑石任職，積累了豐富的能源投資經(jīng)驗，2005年離開黑石后與幾個兒子成立了萊斯能源，該公司主要利用技術(shù)和大數(shù)據(jù)在頁巖開發(fā)領(lǐng)域大放異彩。

　　萊斯能源發(fā)現(xiàn)，水力壓裂技術(shù)能夠改善個別油井的經(jīng)濟效益，從而大大降低開發(fā)成本，因此開始將更多資金和精力投向這一方面。對于技術(shù)相對落后的EQT而言，這顯得尤為關(guān)鍵，由于美國本土天然氣價格較低，降低成本頗為重要。

　　面積和產(chǎn)量雙雙增長

　　EQT在一份聲明中指出，收購萊斯能源是公司進入頁巖氣開發(fā)領(lǐng)域更成熟階段的標志，不過未來將放慢開發(fā)和生產(chǎn)腳步，將更多精力投向天然氣處理等其它領(lǐng)域。

　　據(jù)悉，收購交易除了萊斯能源的勘探和生產(chǎn)資產(chǎn)，還有該公司在中游有限合伙公司Rice Midstream GP Holdings所持的92%的股權(quán)，以及部分天然氣收集和壓縮資產(chǎn)和管道。

　　EQT預(yù)計收購后將節(jié)省25億美元成本，同時還能壯大旗下EQT 中游合伙公司的資產(chǎn)規(guī)模，萊斯能源的中游資產(chǎn)以及管道業(yè)務(wù)都將轉(zhuǎn)移至這家公司旗下，瑞穗銀行估計這些資產(chǎn)價值13億美元。

　　值得關(guān)注的是，通過這筆收購案，EQT的頁巖勘探面積和產(chǎn)量都將實現(xiàn)增長。據(jù)了解，萊斯能源的開發(fā)足跡集中在賓夕法尼亞州Greene郡和華盛頓郡的干氣區(qū)，以及俄亥俄州Belmont郡的尤蒂卡頁巖區(qū)，該公司在賓夕法尼亞州西南部的大部分勘探土地毗鄰EQT正在鉆探的地區(qū)，很適合向整個美國東北部地區(qū)供應(yīng)天然氣。

　　美國CNBC新聞網(wǎng)指出，收購?fù)瓿珊?，EQT將控制Greene郡約23.1萬英畝的土地、華盛頓郡12.2萬英畝的土地，其中馬塞勒斯頁巖區(qū)的核心面積將增加18.7萬至67萬英畝。此外，EQT天然氣日產(chǎn)量將達到36億立方英尺，相當于美國天然氣供應(yīng)的5%，2017年天然氣日均銷售量也有望增加13億立方英尺。

　　美國天然氣供應(yīng)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度，?？松梨谔烊粴馊债a(chǎn)量約29.97億立方英尺；切薩皮克約25.65億立方英尺；西南能源（Southwestern Energy ）約19.89億立方英尺；阿納達科（Anadarko）約18.81億立方英尺。

　　為了順利收購，EQT已經(jīng)與花旗銀行簽署了14億美元的過橋貸款協(xié)議，同時希望萊斯能源首席執(zhí)行官丹尼爾·萊斯四世、董事會主席Robert Vagt能夠留下來，不過并未承諾萊斯能源其他員工的去留。

　　《今日美國》援引EQT發(fā)言人Linda Robertson的話稱：“與任何兼并或并購交易一樣，可能會通過減少勞動力來獲得協(xié)同效應(yīng)。”據(jù)悉，EQT或?qū)槿R斯能源高管層提供一筆遣散費，同時還將落實一個非競爭條款。根據(jù)該條款，他們在交易完成后3年內(nèi)不能在阿巴拉契亞盆地（Appalachian basin）地區(qū)進行同類工作。（文丨王林）