寧德時(shí)代發(fā)布上市輔導(dǎo)公告 新一輪估值已到1200億

6月15日，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（寧德時(shí)代）發(fā)布上市輔導(dǎo)公告稱，公司與中信建投簽署輔導(dǎo)協(xié)議，證監(jiān)會(huì)福建監(jiān)管局已經(jīng)受理，目前輔導(dǎo)工作正在進(jìn)行中。

寧德時(shí)代總部位于福建寧德。寧德時(shí)代官網(wǎng)介紹稱，該公司是“全球領(lǐng)先的鋰離子動(dòng)力電池制造商”。

2016年寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)額超百億，全年出貨量達(dá)6.8億瓦時(shí)。在全球動(dòng)力電池市場(chǎng)，寧德時(shí)代位居第三，僅次于排名前兩位的特斯拉和比亞迪。

今年3月，有媒體曾曝出鴻海集團(tuán)旗下子公司以10億元投資，僅獲寧德時(shí)代1.19%的股份，寧德時(shí)代市場(chǎng)估值高達(dá)840億元的消息。

另?yè)?jù)熟悉資本市場(chǎng)人士對(duì)澎湃新聞稱，目前寧德時(shí)代新一輪的估值已經(jīng)達(dá)到1200億元。

寧德時(shí)代：雙線發(fā)展技術(shù)，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)閉環(huán)

據(jù)寧德時(shí)代官網(wǎng)消息，該公司聚焦動(dòng)力和儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，擁有材料、電芯、電池系統(tǒng)、電池回收二次利用等全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)及制造能力。

在新能源材料的選擇上，寧德時(shí)代在大巴和儲(chǔ)能領(lǐng)域下注磷酸鐵鋰技術(shù)，乘用車則是三元材料，公司產(chǎn)能占比將逐步由1：1調(diào)整為2:1，雙線布局。

寧德時(shí)代總裁黃世霖在接受澎湃新聞采訪時(shí)表示，在5-10年內(nèi)，伴隨能量密度的提升，三元鋰電池作為乘用車動(dòng)力電池技術(shù)發(fā)展的主流。針對(duì)三元鋰材料，正在研發(fā)可達(dá)15000次循環(huán)、能使用20年以上的產(chǎn)品。

黃世霖介紹稱，寧德時(shí)代正在開發(fā)15分鐘充滿電、充電可以達(dá)到4C的產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2018年量產(chǎn)。從應(yīng)用環(huán)境和條件進(jìn)行綜合考量來(lái)看，足夠市場(chǎng)使用需求。

黃世霖稱，未來(lái)儲(chǔ)能市場(chǎng)將比電動(dòng)汽車大得多。

他介紹說(shuō)，只要用電的地方，都可以搭配儲(chǔ)能器，提升電能質(zhì)量并降低用電成本，實(shí)現(xiàn)能源使用的智能化。除了發(fā)電側(cè)外，用來(lái)調(diào)頻調(diào)幅的輸配電過(guò)程中應(yīng)用空間也很大。最重要的是用戶側(cè)，可以削峰填谷，作為智能電網(wǎng)、分布式光伏發(fā)電的重要一環(huán)。

黃世霖補(bǔ)充道，當(dāng)電池在大巴上用了七八年，容量還剩70%至80%的時(shí)候，拿下來(lái)作為儲(chǔ)能設(shè)備，再用十年，到時(shí)候回收，再去做電池原材料，以此實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)利用。寧德時(shí)代目前通過(guò)布局動(dòng)力電池、儲(chǔ)能、回收，嘗試構(gòu)建了鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的閉環(huán)。

估值逾800億元的大獨(dú)角獸

今年3月，有媒體曾曝出鴻海集團(tuán)旗下子公司以10億元投資，僅獲寧德時(shí)代1.19%的股份，寧德時(shí)代市場(chǎng)估值高達(dá)840億元的消息。

另?yè)?jù)熟悉資本市場(chǎng)人士對(duì)澎湃新聞稱，目前寧德時(shí)代新一輪的估值已經(jīng)達(dá)到1200億元。

截至6月15日收盤，在各家整車企業(yè)中，也僅有上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、比亞迪市值在此之上。

一位動(dòng)力電池領(lǐng)域的投研人士對(duì)澎湃新聞直言，看好寧德時(shí)代，很牛，估值確實(shí)是最高的，但資本市場(chǎng)認(rèn)可度也很高。

據(jù)悉，去年寧德時(shí)代收入約140億元，其中利潤(rùn)30億元左右。

獨(dú)立汽車咨詢顧問(wèn)張翔博士認(rèn)為，市場(chǎng)估值體現(xiàn)是對(duì)公司未來(lái)的信心，特斯拉即便虧損，市值也超過(guò)通用，作為處于上升期的行業(yè)龍頭，高估值并不為過(guò)。

準(zhǔn)備上市融資的背后，是快速擴(kuò)張產(chǎn)能的野心。

2016年10月，寧德時(shí)代宣布在江蘇溧陽(yáng)投資100億元人民幣，建造年產(chǎn)能高達(dá)10GWH的鋰電池工廠。

2016年12月路透社報(bào)道，寧德時(shí)代計(jì)劃在2020年前將公司的電池產(chǎn)能增加5倍，達(dá)到50億瓦時(shí)。

若寧德時(shí)代如期達(dá)成目標(biāo)，寧德時(shí)代將會(huì)成為超越特斯拉-松下（內(nèi)華達(dá)州電池工廠產(chǎn)能為35億瓦時(shí)）的第一家全球電池供應(yīng)商。

有消息稱，為此寧德時(shí)代將再次融資300億元。

2016年寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)額超百億，全年出貨量達(dá)6.8億瓦時(shí)。在全球動(dòng)力電池市場(chǎng)，比亞迪僅次于特斯拉，排名第二。而寧德時(shí)代位居全球第三。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，動(dòng)力電池領(lǐng)域或已存在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩。

2017年6月，由中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)（動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)能將高達(dá)180億瓦時(shí)，而本年度動(dòng)力電池需求量為34.18億瓦時(shí)。

動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)方面稱，2017年，多重動(dòng)因促成的“洗牌模式”將被開啟，九成企業(yè)或?qū)⒊鼍?。?dāng)然，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)也將告別泥沙俱下的“野蠻生長(zhǎng)”時(shí)期。

黃世霖曾對(duì)澎湃新聞稱，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池廠約200家，參差不齊，很多企業(yè)規(guī)模不大，技術(shù)路線各不相同，重復(fù)建設(shè)，不利于行業(yè)發(fā)展。市場(chǎng)爆發(fā)期下，問(wèn)題雖被掩蓋，但留下了巨大的隱患。未來(lái)除了標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，可持續(xù)的售后技術(shù)支持將是行業(yè)巨頭們比拼的關(guān)鍵點(diǎn)。

動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)秘書長(zhǎng)劉彥龍對(duì)澎湃新聞稱，市場(chǎng)需求向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，一季度，排名前二十的企業(yè)合計(jì)產(chǎn)量占比超80%。未來(lái)只有擁有雄厚技術(shù)積累，足夠資金支撐，理性市場(chǎng)定位和對(duì)市場(chǎng)快速反應(yīng)的產(chǎn)能，才能在劇烈的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先機(jī)。

也有分析人士稱，伴隨國(guó)家扶持新能源汽車發(fā)展的政策春風(fēng)和日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，動(dòng)力電池市場(chǎng)依然廣闊。

今年3月，有關(guān)部委印發(fā)的《促進(jìn)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》中提出：到2020年，動(dòng)力電池行業(yè)總產(chǎn)能超過(guò)1000億瓦時(shí)，形成產(chǎn)銷規(guī)模在400億瓦時(shí)以上、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)。這相對(duì)于2017年動(dòng)力電池34.18億千瓦時(shí)的出貨量，動(dòng)力電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)空間仍然十分巨大。

動(dòng)力電池巨頭開始合縱連橫

今年5月，據(jù)商務(wù)部反壟斷局官網(wǎng)消息，上汽集團(tuán)子公司與寧德時(shí)代新設(shè)兩家企業(yè)，分別為時(shí)代上汽動(dòng)力電池有限公司與上汽時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)有限公司。前者主要從事鋰離子電池、鋰聚合物電池等的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售及售后服務(wù)；后者主要從事動(dòng)力電池模塊和系統(tǒng)的開發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

另?yè)?jù)知情人士透露，合資公司已經(jīng)選址落戶江蘇溧陽(yáng)。

有分析人士稱，合資公司落戶江蘇，將發(fā)揮地利優(yōu)勢(shì)，近水樓臺(tái)。上汽自主品牌、合資品牌工廠不少都集聚長(zhǎng)三角，這將為上汽旗下企業(yè)供貨提供便利。除了已經(jīng)展開產(chǎn)品合作的上汽乘用車目前兩大工廠在上海臨港、南京浦口外，上汽大通及上汽諸多合資品牌新能源工廠多在江浙滬布局。

張翔稱，相比日韓20余年的生產(chǎn)資歷，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池廠依然有不少的路要走，主要體現(xiàn)在提高電池穩(wěn)定性，避免能量快速衰減。這要求企業(yè)提高工藝水平，并具有規(guī)?；⒆詣?dòng)化的生產(chǎn)能力，保持生產(chǎn)產(chǎn)品的一致性。

據(jù)悉，在今年6月，上汽集團(tuán)推出的榮威ERX5純電動(dòng)車型即采用了寧德時(shí)代生產(chǎn)的動(dòng)力電池。上汽集團(tuán)為其做出承諾，將在8年20萬(wàn)公里電池衰減不超過(guò)30%。

張翔對(duì)澎湃新聞稱，寧德時(shí)代很愛惜自己的羽毛，眼光很高，作為供應(yīng)商他們對(duì)銷售對(duì)象也有很高的品質(zhì)要求。

此外，寧德時(shí)代不但與寶馬合作緊密，還獲得了一汽、廣汽、東風(fēng)、吉利以及寶馬等整車廠的訂單。

值得注意的，動(dòng)力電池廠正在變得開放，行業(yè)龍頭開始合縱連橫。

今年5月，有媒體報(bào)道稱，比亞迪汽車電池業(yè)務(wù)將在不久后正式拆分獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，屆時(shí)其所生產(chǎn)的車用磷酸鐵鋰及三元鋰電池或?qū)⒚嫦蚴袌?chǎng)所有車企供貨。

一直以來(lái)，比亞迪采取閉合垂直生產(chǎn)模式，電池自給自足，讓一些上門求購(gòu)電池的整車廠吃閉門羹。比亞迪董事長(zhǎng)王傳福公開表示，比亞迪電池暫時(shí)不對(duì)外出售，是為了保持企業(yè)在電池領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

然而，市場(chǎng)風(fēng)起云涌，比亞迪今年以來(lái)丟了全球新能源汽車銷量冠軍的同時(shí)，電動(dòng)車電池裝機(jī)量也隨之下滑。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，寧德時(shí)代供貨量超越了比亞迪，達(dá)到328245千瓦時(shí)，占市場(chǎng)份額的26%，涉及的車型也最廣；而比亞迪的供貨量則達(dá)21700千瓦時(shí)，占市場(chǎng)的17%。

有市場(chǎng)人士分析稱，新能源汽車對(duì)于動(dòng)力電池的市場(chǎng)需求超出了比亞迪的想象，拆分業(yè)務(wù)板塊，將有助其分得市場(chǎng)利好，更有可能提升該業(yè)務(wù)的估值，提振資本市場(chǎng)的總體價(jià)值。