國際礦業(yè)巨頭嘉能可狙擊山東兗煤

行業(yè)巨頭紛紛出手，煤炭形勢要反轉(zhuǎn)嗎?

國際礦業(yè)巨頭嘉能可(Glencore)6月9日在其官方網(wǎng)站發(fā)布公告，為與兗煤澳州爭奪力拓旗下的煤炭公司，提取了非常優(yōu)越的方案，想要一舉拿下該資產(chǎn)。而兗煤澳洲與力拓的交易在今年四月份已獲澳洲外國投資審查委員會(huì)(FIRB)批準(zhǔn)通過，本來幾乎已經(jīng)板上釘釘。

山東兗煤子公司兗煤澳洲原計(jì)劃從力拓集團(tuán)以24.5億美元收購煤炭生產(chǎn)商C&A(其中先期付款19億美元現(xiàn)金，剩余5.5億美元分5年付清)。同時(shí)將以7.1億美元收購三菱持有的獵人谷(HVO)礦井的32.4%股份?？傆?jì)需要人民由200多億元。由于兗州煤業(yè)自有資金不足，在3月31日發(fā)布公告將增發(fā)6.7億股，募集資金70億元用于購買C&A。

嘉能可則提供了更為優(yōu)越的條件。

首先嘉能可本次報(bào)價(jià)則以25.5億美元收購煤炭生產(chǎn)商C&A(其中先期付款20.5億美元現(xiàn)金，剩余5億美元分5年付清)和以9.2億美元收購三菱持有HVO和WTW權(quán)益。分別比兗煤澳洲高出1億美元和2.1億美元，如果折合成人民幣則增加高達(dá)21億元的現(xiàn)金。

其次，嘉能可提供全額資金交付，而不需要通過融資。對于嘉能可來說，交易只涉及監(jiān)管問題，不涉及融資問題。兗州煤業(yè)不僅需要融資，而且包含終止協(xié)議，一旦募集資金不成功，有權(quán)終止收購。

嘉能可提供本次交易方案之后，兗州煤業(yè)有權(quán)提出反收購要約。在相同條件下，力拓應(yīng)接受兗州煤業(yè)的反收購要約。

嘉能可的方案如果在2017年6月26日前還未得到執(zhí)行，將自動(dòng)失效。

C&A的兩個(gè)主要煤炭資產(chǎn)HVO和MTW合計(jì)煤炭儲(chǔ)量達(dá)11.72億噸，可售儲(chǔ)量合計(jì)達(dá)8.17億噸。

2016年下半年，隨著去產(chǎn)能工作的推進(jìn)，小型煤礦大量關(guān)停。伴隨著276個(gè)工作日的執(zhí)行，煤炭供需形勢一時(shí)逆轉(zhuǎn)，煤炭價(jià)格大幅攀升。

近四個(gè)月來，煤炭價(jià)格再度大幅下滑，煤炭行業(yè)又重新步入泥濘。煤炭做為傳統(tǒng)化石能源以不清潔著稱，國家正在大力支持新能源等清潔能源的發(fā)展。一般認(rèn)為，未來數(shù)十年，煤炭在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中降大幅下滑。因而，很多人認(rèn)為煤炭的黃金時(shí)代已經(jīng)過去，并且永遠(yuǎn)不會(huì)回來了。

然而，作為煤炭資源大國的中國礦業(yè)公司和國際礦業(yè)巨頭嘉能可，卻因?yàn)槿f里之外澳大利亞的煤炭資產(chǎn)而爭的不可開交。這實(shí)際上說明，礦業(yè)巨頭們認(rèn)為當(dāng)前煤炭價(jià)格的低谷正是抄底的好時(shí)機(jī)。

可以看出，在它們眼里，隨著中國國內(nèi)煤炭去產(chǎn)能的推進(jìn)和煤炭資源整合的完成，全球煤炭供需形勢最將告別供不應(yīng)求，未來隨著經(jīng)濟(jì)的回升，煤炭行業(yè)的好日子還會(huì)到來。像澳大利亞這樣的次級煤炭大國將不可避免的從行業(yè)回暖中分一杯羹。這就是礦業(yè)巨頭們爭奪澳洲煤炭資產(chǎn)的原因。

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