無(wú)視OPEC和頁(yè)巖油供應(yīng)吧，中國(guó)需求主宰油價(jià)

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)（RBC Capital Markets）分析師克羅夫特（Helima Croft）表示，OPEC繼續(xù)延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議9個(gè)月將導(dǎo)致原油市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)緊縮，令2017年第二季度的原油價(jià)格提振至50美元/桶以上?？肆_夫特預(yù)計(jì)原油價(jià)格在2017年第四季度將最終攀升至60美元/桶；而美國(guó)WTI原油的平均價(jià)格將維持于61美元/桶。沙特阿美公司和俄羅斯總統(tǒng)大選的政治和經(jīng)濟(jì)壓力將確保OPEC和非OPEC“盡其所能”地確保油價(jià)穩(wěn)定和繼續(xù)上行。

但是除去OPEC的控制以外，仍存在其他諸多因素影響油價(jià)進(jìn)一步上行。排在前幾位的則是中國(guó)。近期OPEC和美國(guó)頁(yè)巖油的辯論進(jìn)入白熱化階段，中國(guó)方面對(duì)石油影響力并沒(méi)有引起太多人關(guān)注。但是，在今年或明年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況或?qū)?duì)油價(jià)漲跌起到?jīng)Q定性作用。能源咨詢公司Prestige Economics總裁Jason Schenker接受采訪時(shí)表示：“如果你想知道油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)的因素，這并不在于OPEC的決定、美國(guó)驅(qū)車出游季節(jié)的用油需求增加或者全球石油庫(kù)存的重新平衡。我認(rèn)為中國(guó)應(yīng)當(dāng)是當(dāng)前最大的擔(dān)憂因素。”

澳新銀行在一份研究報(bào)告中寫道，穆迪將中國(guó)的信用評(píng)級(jí)從A1下調(diào)至A3，可能會(huì)增加融資成本。

中國(guó)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將對(duì)石油市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。中國(guó)是世界上最大的原油進(jìn)口國(guó)，并且預(yù)計(jì)是今年需求增長(zhǎng)最大的來(lái)源國(guó)之一；IEA預(yù)計(jì)中國(guó)的石油需求將繼續(xù)攀升40萬(wàn)桶/天至1230萬(wàn)桶/天。今年全球的石油需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)130萬(wàn)桶/天，而中國(guó)則占據(jù)了中國(guó)1/3的石油需求增長(zhǎng)。如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)停滯不前，那么石油需求也將不再重要。咨詢機(jī)構(gòu)FGE創(chuàng)始人Fereidun Fesharaki表示，如果沒(méi)有中國(guó)，全球石油市場(chǎng)將無(wú)法生存。

與此同時(shí)，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景更為強(qiáng)勁，這也將會(huì)刺激收緊石油市場(chǎng)的勢(shì)頭。中國(guó)石油需求預(yù)計(jì)將更為強(qiáng)勁，國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量也逐漸下降。這就意味著中國(guó)需要進(jìn)行更多的原油進(jìn)口，來(lái)彌補(bǔ)虧空。2016年，中國(guó)石油產(chǎn)量下降30萬(wàn)桶/天，IEA預(yù)計(jì)今年產(chǎn)量將繼續(xù)增加18.5萬(wàn)桶/天。

最終結(jié)果將可能導(dǎo)致中國(guó)的進(jìn)口量更大，這將令石油價(jià)格進(jìn)一步看漲。FGE咨詢公司的Fesharaki作出了相當(dāng)積極的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)中國(guó)今年的石油進(jìn)口將同比增加90萬(wàn)桶/天。

以上數(shù)據(jù)存在極大的不確定性，但他們強(qiáng)調(diào)，中國(guó)石油市場(chǎng)今年真的會(huì)令石油價(jià)格發(fā)生翻天覆地的變化。