神霧環(huán)保與神霧節(jié)能被集團資本套路玩轉(zhuǎn) 關(guān)聯(lián)交易實現(xiàn)業(yè)績增長

在別人眼中，樂視的核心是PPT；但在賈躍亭眼中，樂視的核心是“生態(tài)”，有個詞叫“生態(tài)化反”。

樂視結(jié)構(gòu)分成三部分，即上市公司、LeEco Global（樂視非上市公司體系）、樂視汽車，其中七大子生態(tài)是手機生態(tài)、體育生態(tài)、內(nèi)容生態(tài)、大屏生態(tài)、互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)、互聯(lián)網(wǎng)及云生態(tài)、汽車生態(tài)。

2016年，樂視的收入增長基本來自它自己的生態(tài)圈，以及錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易，資金和商品都在一個大圈子里轉(zhuǎn)。作為曾經(jīng)創(chuàng)業(yè)板的明星，樂視跌入泥坑，暗淡了許多，皆因套路玩兒砸了。

實際上，玩這種套路的公司并不少，也有玩得非常“成功”的，神霧集團就是其中之一。它主要從事化石能源、礦產(chǎn)資源及可再生資源高效清潔利用技術(shù)的研發(fā)與技術(shù)推廣，目前擁有合并報表口徑的子公司6家，合營企業(yè)1家。

（來源：神霧科技集團股份有限公司官網(wǎng)）

通過資本運作，神霧集團已經(jīng)控制了兩家上市公司——神霧環(huán)保和神霧節(jié)能，所用套路也跟樂視一樣：集團是總指揮，旗下子公司就像一枚棋子，服從命令，關(guān)聯(lián)交易。

神霧玩轉(zhuǎn)江湖，不知道賈布斯看見了，心里有何感想。

神霧環(huán)保：一個人的江湖

上面股權(quán)結(jié)構(gòu)圖中最中間的、名叫北京華福神霧工業(yè)爐有限公司是神霧環(huán)保的主要資產(chǎn)。它并不是通過審查相對嚴(yán)格的IPO上市的，而是通過借殼上市的。

2014年5月11日，神霧集團與萬合邦簽署協(xié)議，受讓萬合邦100%股權(quán)；同月，天和環(huán)保控股股東王利品將上市公司19.79%的股權(quán)劃轉(zhuǎn)給萬合邦。也就是說，從2014年開始，神霧集團就為第一家子公司上市進(jìn)行資本運作。

2014年8月4日，天和環(huán)保更名為神霧環(huán)保。2015年7月，神霧環(huán)保通過非公開發(fā)行股份，收購北京華福神霧工業(yè)爐有限公司100%的股權(quán)。自此，神霧集團子公司神霧工業(yè)爐完成上市。

當(dāng)年，神霧環(huán)保凈利潤由上年的2069萬飆升至1.75億，2016年凈利潤更是達(dá)到7.08億。這種業(yè)績，套用一句話，Too Good To Be True（太好以至于不太真實）。

根據(jù)公司財報，2016年神霧環(huán)保營收31.25億，需要指出的是，僅公司前5大客戶就占了94.38%的總銷售額。也就是說，這5個客戶支撐了神霧環(huán)保整個上市公司的業(yè)績。

（來源：神霧環(huán)保2016年財務(wù)報告）

從上面信息可以看出，烏海神霧煤化科技有限公司是神霧環(huán)保最大的客戶，2016年承接的銷售額達(dá)到12.87億，占神霧環(huán)保當(dāng)年總銷售額的41.18%！

這家公司貢獻(xiàn)了神霧環(huán)保近半的營收，投資者難道不想知道這位金主的真實身份么？眼尖的投資者可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，這家公司名字里面有“神霧”二字。是的，這個最大客戶是神霧集團的一家子公司，原法人股東叫北京神霧資源綜合利用技術(shù)投資管理有限公司。哦，原來是自己人吶！

新疆勝沃能源開發(fā)有限公司是神霧環(huán)保的第二大客戶，2016年承接的銷售額達(dá)到10.35億，占神霧環(huán)保當(dāng)年總銷售額的33.14%！這家貢獻(xiàn)神霧環(huán)保當(dāng)年三成營收的公司又是誰呢？

（來源：天眼查）

看上圖右上角圈出來的兩家公司，其中一家就是神霧環(huán)保的第二大客戶新疆勝沃能源開發(fā)有限公司，另一家叫北京禾工信息能源科技有限公司，是神霧集團100%控股子公司。也就是說，神霧集團和第二大客戶共同參股了新疆錦龍神霧能源開發(fā)有限公司。恩，神霧環(huán)保第二大客戶也不是外人嘛！

總之，2016年神霧環(huán)保有23.22億的營收是“自己人”貢獻(xiàn)的，占當(dāng)年總營收比重高達(dá)74.32%。神霧環(huán)保也挺“實誠”的，在2016年財報中說，前五名客戶銷售額中關(guān)聯(lián)方銷售額占年度銷售總額比例為57.93%。

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