電網(wǎng)投資重心轉(zhuǎn)向風能、核電等

今年1月20日，國家能源局發(fā)布 《2014年能源工作指導(dǎo)意見》，將傳統(tǒng)能源清潔化與清潔能源加速并舉，水電、風電、太陽能等可再生能源發(fā)展加速推進。調(diào)整能源結(jié)構(gòu)是大勢所趨，光伏、風電、核電等清潔能源將受到更多政策扶持，雖然目前清潔能源子板塊的業(yè)績參差、估值不占優(yōu)勢，但政府的政策支持和持續(xù)投入將為公司業(yè)績增長提供有力保障。

Wind統(tǒng)計顯示，截至昨日，在申萬行業(yè)二級分類中，57家電力公司中已有50家披露了2013年的業(yè)績，行業(yè)凈利潤平均增長62.71%。去年業(yè)績增長比較明顯的主要是火電，包括建投能源、豫能控股、長源電力、國投電力等，歸屬母公司股東的凈利潤增幅都超過200%;而業(yè)績較差的是受季節(jié)性來水影響較大、靠“天”吃飯的水電行業(yè)，如樂山電力、岷江水電、黔源電力等。

雖然核能發(fā)電、太陽能發(fā)電的上市公司去年業(yè)績參差不齊，但光伏行業(yè)復(fù)蘇明顯，而熱電、智能電網(wǎng)等板塊業(yè)績整體已經(jīng)出現(xiàn)較為明顯的增長。11只熱電股已經(jīng)披露2013年年報的有10只，只有惠天熱電(000692，股吧)去年歸屬母公司股東的凈利潤同比出現(xiàn)負值;除了因債務(wù)重組“脫帽”，業(yè)績增幅超過1100%的東方熱電外，其余9只個股去年的平均凈利潤增長為30.31%。且今年已經(jīng)披露一季報的6家公司中，有5家歸屬母公司股東的凈利潤同比出現(xiàn)增長。今年以來，熱電板塊已經(jīng)平均上漲了8.12%。此外，智能電網(wǎng)板塊的凈利潤平均增幅為48.93%。

政策方面，面對嚴峻的環(huán)境問題，政府在大力支持清潔能源發(fā)展的基礎(chǔ)上，未來還會進一步加大投入、規(guī)范發(fā)展、設(shè)法保障。因此說，在經(jīng)濟下行壓力較大的情況下，加大對清潔能源的投資力度，既能通過投資拉動經(jīng)濟，又能提高能源供給力。

資料顯示，2014年國網(wǎng)擬向電網(wǎng)建設(shè)投資3815億元，較2013年完成額同比增長12.9%，華泰證券分析師鄭丹丹告訴大眾證券報和財信網(wǎng)記者“這一增長比例超出了市場預(yù)期”，他們預(yù)計今年全國電網(wǎng)投資重心繼續(xù)轉(zhuǎn)向太陽能、風能等，投資增幅將在10%-15%之間。

《2014年能源工作指導(dǎo)意見》指出，今年，新核準水電裝機2000萬千瓦，新增風電裝機1800萬千瓦，新增光伏發(fā)電裝機1000萬千瓦(其中分布式占60%)，新增核電裝機864萬千瓦。對于清潔能源的機會，招商證券分析師侯鵬指出，清潔能源發(fā)展大趨勢不可阻擋，一方面，核電和大水電開發(fā)公司由于國家投入建設(shè)而直接受益;另一方面，擁有煤電基地，受益于特高壓外送能力提高的火電公司也會受益。

中信證券分析師王祥麒對大眾證券報和財信網(wǎng)記者表示，去年清潔能源已經(jīng)受到市場熱捧，整體估值水平上移，今年以來，市場表現(xiàn)并不理想，但從今年政府的態(tài)度來看是高度重視，前期超跌且有業(yè)績支撐的股票將有機會重獲升勢。中信證券認為，從行業(yè)布局來看，中海油服受益海上油氣開發(fā);杰瑞股份受益頁巖氣開發(fā);富瑞特裝領(lǐng)銜油氣裝備;迪森股份受益生物質(zhì)能發(fā)展;金風科技是風電代表公司;國投電力受益水電投產(chǎn);金鴻能源受益燃氣提速;開山股份受益工業(yè)節(jié)能等。