光大國際完成第二次業(yè)務分拆 光大綠色環(huán)保正式在港上市

5月8日，中國光大國際下屬的中國光大綠色環(huán)保有限公司在香港聯(lián)合交易所正式掛牌上市。

這標志著中國光大國際正式完成第二次業(yè)務分拆。此前，早在2014年底，中國光大國際將中國光大水務投資有限公司(以下簡稱“光大水務”)分拆出去，光大水務通過反向收購漢科環(huán)境科技，在新加坡證券交易所上市。

資料顯示，中國光大綠色環(huán)保的業(yè)務主要包括生物質發(fā)電、光伏和風力發(fā)電、固體廢棄物安全處置等。

光大綠色環(huán)保主席陳小平表示“光大綠色環(huán)保是光大國際旗下增長最快、最具發(fā)展?jié)摿Φ沫h(huán)保企業(yè)之一。光大綠色環(huán)保經過十年的發(fā)展，現已在中國的生物質綜合利用和危廢處理行業(yè)占據了一席之地，形成了自身獨特的發(fā)展優(yōu)勢。這次從光大國際分拆出來獨立上市，正是為了給公司搭建一個更好的資本市場平臺，支持其未來業(yè)務的快速發(fā)展?！?/p>

磐谷創(chuàng)投清潔技術投資總監(jiān)張弛對記者分析，“光大綠色環(huán)保的業(yè)務都是重資產業(yè)務，如果不分拆的話，單靠光大國際融資資金供給能力有限，拆分之后能夠提供這部分業(yè)務的估值，便于融到更多的資金?！?/p>

未來兩年資本開支80億港元

光大國際發(fā)售股份的最終發(fā)售價為每股5.40港元(不包括 1.0%的經紀傭金、0.0027%的證監(jiān)會交易征費及0.005%的聯(lián)交所交易費)，全球發(fā)售完成后，光大綠色環(huán)保的市值約為108億港元。

光大綠色環(huán)保首席執(zhí)行官錢曉東表示，光大綠色環(huán)保的發(fā)行價是根據市場的反應和公司自身狀況確定的，這個價格是合理的，在這次發(fā)行中，國際配售、老股東優(yōu)先認購以及香港公開發(fā)售，都獲得超額認購的情況。

截至5月8日傍晚，光大綠色環(huán)保收報5.3港元，較招股價5.4港元低出1.9%，成交2853.2萬股，涉資1.5億港元。當天估值106億港元。

光大綠色環(huán)保財務總監(jiān)盧錦勛表示，未來兩年光大綠色環(huán)保每年將有40億港元的資本開支，兩年共計80億港元。目前公司在銀行還有35億港元的未使用貸款額度，以及10億港元在手現金。同時，此次上市預計將募集4億至5億美元，公司目前的財務狀況可以滿足到2018年年底。

陳小平表示，此次光大國際將綠色環(huán)保板塊分拆上市，就是希望綠色環(huán)保板塊能做大做強，光大國際作為母公司會一如既往支持綠色環(huán)保，二者之間業(yè)務有明顯的分工。

根據光大國際的介紹，光大綠色環(huán)保的生物質業(yè)務及余下光大國際的市區(qū)垃圾發(fā)電業(yè)務均為垃圾發(fā)電業(yè)務，但有明確區(qū)分。

具體來說，余下光大國際集團的市政垃圾發(fā)電業(yè)務專注于處理于城市地區(qū)收集的生活垃圾，而光大綠色環(huán)保集團的生物質業(yè)務模式專注于處理于農村地區(qū)收集的農業(yè)廢物。處理生活及農業(yè)廢物的方式不相同且需要不同的選址、設施及技術運營。

截至2017年4月11日，光大綠色環(huán)保擁有豐富的項目組合，包含68個項目，其中包括24個投運項目、14個在建項目及30個籌建項目。

預計這批在建項目和籌建項目開始商業(yè)運營后，生物質投運項目的設計裝機容量將增長436.4%，達125.9兆瓦；危廢處置投運項目的總設計處理能力將增長284.9%，達到504150噸。

環(huán)境科技成為引人矚目的新板塊

“通過這兩次分拆，預計將大大增強光大國際在資本市場上的整體融資能力，促進環(huán)保水務和綠色環(huán)保業(yè)務這兩大板塊業(yè)務的快速發(fā)展?！北本┐髮W環(huán)境學院E20聯(lián)合研究院院長助理肖瓊對21世紀經濟報道記者分析。

肖瓊分析，預計未來光大綠色環(huán)保會增強生物質發(fā)電和固體廢棄物安全處置業(yè)務，淡化光伏和風力發(fā)電業(yè)務。

肖瓊指出，光大國際旗下有環(huán)保能源、環(huán)保水務、綠色環(huán)保和環(huán)境科技四大業(yè)務板塊，每個板塊發(fā)展都很迅速，已經具備了很強的市場競爭能力。因此，它是最有潛力成長為像威立雅、蘇伊士那樣國際環(huán)保巨頭的中國環(huán)保公司之一。

資料顯示，2016年，光大國際綜合收益為139.7億港元，比2015年的85億港元，增加64%。截至2016年底，光大國際已落實的環(huán)保項目213個，總投資約人民幣532.12億元；已竣工項目130個，總投資約人民幣256.81億元；在建項目39個，總投資約人民幣144.62億元；籌建中項目涉及總投資約人民幣130.69億元。

值得關注的是，環(huán)境科技是光大國際從2016年開始對外新提的一個新業(yè)務板塊，以研發(fā)和制造成套的垃圾焚燒發(fā)電設備為主，研發(fā)和制造工業(yè)危廢和生物秸稈處理設備為輔。

光大國際執(zhí)行董事、副總經理蔡曙光此前向21世紀經濟報道記者介紹，環(huán)境科技業(yè)務板塊是頗具發(fā)展前景的業(yè)務板塊，去年的營收大約在10億元。這部分業(yè)務現在還沒有單獨分拆上市計劃，根據市場發(fā)展的需要，下一步或許會考慮。