龍凈環(huán)保就高溢價(jià)并購(gòu)事件回復(fù)上交所問(wèn)詢函

日前有關(guān)陽(yáng)光集團(tuán)36億元入駐龍凈環(huán)保高溢價(jià)并購(gòu)遭上海證券交易所發(fā)問(wèn)詢函要求龍凈環(huán)保披露本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的、作價(jià)依據(jù)及合理性、高溢價(jià)收購(gòu)的原因。4月25日晚間，龍凈環(huán)保發(fā)布了對(duì)上交所《關(guān)于對(duì)公司實(shí)際控制人變更事項(xiàng)的問(wèn)詢函》回復(fù)暨復(fù)牌的公告。以下是龍凈環(huán)保（下稱“公司”）的公告全文：

《關(guān)于對(duì)公司實(shí)際控制人變更事項(xiàng)的問(wèn)詢函》回復(fù)暨復(fù)牌的公告

本公司董事會(huì)及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶擔(dān)保責(zé)任。

福建龍凈環(huán)保股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”、“上市公司”、“龍凈環(huán)保”）于2017年4月18日收到上海證券交易所上市公司監(jiān)管一部發(fā)來(lái)的《關(guān)于對(duì)福建龍凈環(huán)保股份有限公司實(shí)際控制人變更事項(xiàng)的問(wèn)詢函》（上證公函【2017】0431號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“《問(wèn)詢函》”）?，F(xiàn)將相關(guān)方就《問(wèn)詢函》所提問(wèn)題的答復(fù)匯總，回復(fù)并公告如下：

《問(wèn)詢函》問(wèn)題一：股權(quán)轉(zhuǎn)讓的作價(jià)依據(jù)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為20元/股，公司股票停牌前價(jià)格為12.77元/股，存在較高溢價(jià)。請(qǐng)交易雙方結(jié)合雙方關(guān)系、利益安排以及公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等情況，補(bǔ)充說(shuō)明本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的、作價(jià)依據(jù)及合理性、溢價(jià)收購(gòu)的原因與主要考慮，以及股東決策是否審慎合理。

公司答復(fù)：

（一） 交易雙方的主要考慮

1、陽(yáng)光集團(tuán)通過(guò)受讓東正投資100%股權(quán)，成為龍凈環(huán)保第一大股東，實(shí)現(xiàn)對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局。

陽(yáng)光集團(tuán)長(zhǎng)期堅(jiān)持聚焦于房地產(chǎn)、教育、物產(chǎn)等多核心產(chǎn)業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，歷經(jīng)十余年發(fā)展，其多元化產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢(shì)凸顯。

近年來(lái)，隨著環(huán)境治理要求的提高，環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及行業(yè)產(chǎn)值隨之不斷增加，同時(shí)國(guó)家將產(chǎn)業(yè)列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在政策層面大力支持行業(yè)發(fā)展，環(huán)保行業(yè)未來(lái)將具有巨大的發(fā)展空間。龍凈環(huán)保作為中國(guó)大氣治理領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，四十余年來(lái)專注于大氣污染控制領(lǐng)域，形成多年的技術(shù)積淀及品牌價(jià)值，治理水平和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

陽(yáng)光集團(tuán)對(duì)龍凈環(huán)保多年來(lái)的行業(yè)地位、品牌價(jià)值、技術(shù)研發(fā)實(shí)力和歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高度認(rèn)可。陽(yáng)光集團(tuán)基于自身發(fā)展規(guī)劃，結(jié)合龍凈環(huán)保的發(fā)展?fàn)顩r，與公司第一大股東東正投資的股東達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向。

此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是陽(yáng)光集團(tuán)緊抓當(dāng)前環(huán)保產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的契機(jī)，通過(guò)間接收購(gòu)龍凈環(huán)保這一重要平臺(tái)實(shí)現(xiàn)在環(huán)保產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的重要舉措，符合其多元化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃。

2、東正投資實(shí)際控制人周蘇華先生，是龍凈環(huán)保董事長(zhǎng)。周蘇華先生年屆60歲，意在退休、生活，周蘇華先生的家族也無(wú)意再承擔(dān)環(huán)保實(shí)業(yè)的發(fā)展重任。近20年來(lái)，周蘇華先生和東正投資的股東對(duì)龍凈環(huán)保的價(jià)值和優(yōu)良質(zhì)地，有明確、透徹的認(rèn)識(shí)，交易雙方在此問(wèn)題上達(dá)成基本共識(shí)，形成轉(zhuǎn)讓意向。

（二） 交易雙方的關(guān)系和利益安排

除交易雙方已簽訂的《福建陽(yáng)光集團(tuán)有限公司與周蘇華就福建省東正投資股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜之意向書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱“《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(shū)》”或意向書(shū)）以外，本次交易雙方福建陽(yáng)光集團(tuán)有限公司與周蘇華先生之間不存關(guān)聯(lián)關(guān)系，雙方也沒(méi)有其他任何利益安排。

（三） 本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的作價(jià)依據(jù)及合理性

1、本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易作價(jià)情況

根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(shū)，龍凈環(huán)保股份的轉(zhuǎn)讓價(jià)款由陽(yáng)光集團(tuán)對(duì)龍凈環(huán)保及第一大股東東正投資完成盡職調(diào)查后，雙方根據(jù)盡職調(diào)查的結(jié)果在正式協(xié)議中確定，交易雙方初步確定最終股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款約在人民幣36～38億元之間（以人民幣20元/股計(jì)算東正投資所持有的龍凈環(huán)保全部股份的價(jià)款，再根據(jù)東正投資除持有龍凈環(huán)保全部股份之外的其他全部資產(chǎn)的凈資產(chǎn)價(jià)值之和確定）。停牌前上市公司最后一個(gè)交易日（2017年3月31日）收盤(pán)價(jià)為12.77元，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格與該收盤(pán)價(jià)相比溢價(jià)56.62%。

2、本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的作價(jià)依據(jù)

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，陽(yáng)光集團(tuán)將成為東正投資的控股股東，間接持有上市公司龍凈環(huán)保17.17%的股權(quán)，上市公司的實(shí)際控制人將發(fā)生變更。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的作價(jià)主要考慮了控股權(quán)的溢價(jià)因素，同時(shí)陽(yáng)光集團(tuán)及其實(shí)際控制人還綜合考慮了龍凈環(huán)保現(xiàn)有業(yè)務(wù)水平、品牌及技術(shù)研發(fā)能力、優(yōu)異的盈利能力及同行業(yè)上市公司估值水平等因素，具體如下：

龍凈環(huán)保專注大氣治理，產(chǎn)品技術(shù)國(guó)際領(lǐng)先。龍凈環(huán)保專注于大氣污染控制領(lǐng)域環(huán)保產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、安裝、調(diào)試、運(yùn)營(yíng)，主營(yíng)除塵、脫硫、脫硝、物料環(huán)保輸送、電控設(shè)備等五大系列產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)率先提出“煙氣治理島”治理模式，為國(guó)際上少數(shù)可以提供工業(yè)煙氣多污染物治理全方位解決方案的企業(yè)之一。公司的產(chǎn)品技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，部分產(chǎn)品技術(shù)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，廣泛應(yīng)用于電力、建材、冶金、化工和輕工等行業(yè)。

“龍凈”牌電除塵器獲得全國(guó)環(huán)保行業(yè)首個(gè)“中國(guó)名牌產(chǎn)品”稱號(hào)，“龍凈”商標(biāo)獲得“中國(guó)馳名商標(biāo)”稱號(hào)，品牌知名度與美譽(yù)度享譽(yù)全國(guó)，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)中享有很高的聲譽(yù)。

龍凈環(huán)保在除塵、脫硫、脫硝、物料環(huán)保輸送等環(huán)保主導(dǎo)產(chǎn)品上積累豐富的專業(yè)開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，保持在大氣污染治理領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)?！半姶鼜?fù)合除塵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化”獲國(guó)家“科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)”。循環(huán)流化床干法多污染物協(xié)同凈化集成技術(shù)、余熱利用低低溫電除塵、濕式電除塵、超凈電袋、電袋加濕式電除霧、單塔多區(qū)脫硫除塵等超凈排放技術(shù)獲得客戶及環(huán)保部門(mén)的認(rèn)可和重視，成為國(guó)內(nèi)大氣污染治理領(lǐng)域技術(shù)及產(chǎn)品類(lèi)型最全的環(huán)保企業(yè)。

截至2017年4月21日，根據(jù)Wind資訊大氣污染治理行業(yè)上市公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大氣污染治理行業(yè)上市公司（如菲達(dá)環(huán)保、清新環(huán)境、遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、永清環(huán)保、中電環(huán)保、科林環(huán)保、雪浪環(huán)境和三維絲）的平均市盈率較高；本次交易作價(jià)根據(jù)龍凈環(huán)保2016年業(yè)績(jī)快報(bào)測(cè)算其對(duì)應(yīng)市盈率為32.20倍，市凈率為5.34倍，均低于行業(yè)平均水平。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，陽(yáng)光集團(tuán)及其實(shí)際控制人除考慮上市公司控股權(quán)的溢價(jià)因素外，還綜合考慮了龍凈環(huán)?，F(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力、品牌價(jià)值、技術(shù)研發(fā)能力及同行業(yè)上市公司估值水平等因素，通過(guò)交易雙方友好協(xié)商確定的交易金額，交易雙方均履行了必要的內(nèi)部決策程序，是交易雙方真實(shí)意愿的體現(xiàn)。

（四）股東決策是否審慎合理

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，交易雙方均履行了必要的內(nèi)部決策程序。

2017年3月20日，周蘇華先生與陽(yáng)光集團(tuán)董事局主席林騰蛟、陽(yáng)光集團(tuán)總裁何媚進(jìn)行了接觸和溝通，周蘇華先生向陽(yáng)光集團(tuán)表達(dá)了轉(zhuǎn)讓東正投資股權(quán)的初步想法。

2017年3月22日，周蘇華董事長(zhǎng)告知吳京榮首席執(zhí)行官轉(zhuǎn)讓東正投資全部股權(quán)的情況，并表示了全部轉(zhuǎn)讓、退休、生活的明確決定。

2017年3月31日上午，東正投資召開(kāi)臨時(shí)股東會(huì)，各股東同意轉(zhuǎn)讓東正投資股權(quán)，并授權(quán)周蘇華先生代表處理股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜。

2017年3月31日下午，周蘇華先生與陽(yáng)光集團(tuán)再次接觸和溝通，同意在龍凈環(huán)保股票申請(qǐng)停牌后對(duì)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)進(jìn)行溝通和會(huì)談。

2017年4月17日，陽(yáng)光集團(tuán)召開(kāi)臨時(shí)股東會(huì)議，同意交易雙方簽訂意向書(shū)；同日，陽(yáng)光集團(tuán)與周蘇華先生簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(shū)》。

綜上，本次收購(gòu)系交易雙方通過(guò)友好協(xié)商的方式確定，并履行了必要的內(nèi)部決策程序，股東決策過(guò)程審慎合理。

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