紅煒：如果有錢 會投資什么樣的光伏企業(yè)？

　　『光伏產(chǎn)業(yè)』未來什么樣，決定著『有未來的光伏企業(yè)』未來什么樣?！河形磥淼墓夥髽I(yè)』未來什么樣，又具象地描述著『光伏產(chǎn)業(yè)』未來什么樣。（有點暈，道理是這樣  嗯~）

　　“光伏企業(yè)商業(yè)模式探討系列”，一直在試圖描述有未來的光伏企業(yè)應(yīng)該是什么樣。光伏產(chǎn)業(yè)的未來市場空間會比任何人想象得都大，所以『有未來的光伏企業(yè)』是最值得戰(zhàn)略投資的企業(yè)。

　　如果有錢，老紅將遵循這樣的『原則』投資光伏企業(yè)：

　　?投資企業(yè)的數(shù)量不會很多。能源企業(yè)過去是壟斷的，未來也應(yīng)當(dāng)是壟斷的。唯一沒有想清楚的是，互聯(lián)網(wǎng)、分布式能源時代的到來，會對這個壟斷的市場產(chǎn)生什么樣的影響？

　　?投資布局四大板塊：光伏產(chǎn)品加工企業(yè)、光伏終端市場的三大矩陣企業(yè)、伴隨電改形成獨特商業(yè)模式的企業(yè)、各種儲能技術(shù)路線中市場份額最大的企業(yè)。前兩個板塊已經(jīng)和正在成熟，板塊中有未來、值得投資的企業(yè)正在日益明確，值得堅定不移的投資。后兩個板塊尚未成熟，卻是潛伏著巨大的市場機會，部分企業(yè)已經(jīng)值得嘗試性投資。

　　?當(dāng)前的投資比例是3:5:1:1。

　　第一板塊已經(jīng)有了十幾年的發(fā)展歷程，經(jīng)歷了三次產(chǎn)業(yè)調(diào)整，風(fēng)險相對清晰，收益也相對清晰；

　　第二板塊有了五年多的發(fā)展歷程，目前正在經(jīng)歷第一次產(chǎn)業(yè)小周期調(diào)整，風(fēng)險相對清晰，收益卻極具想象力。第二板塊中兩類企業(yè)尤其值得關(guān)注，一個是第二矩陣中的個人屋頂光伏發(fā)電服務(wù)企業(yè)，一個是第三矩陣的為光伏發(fā)電服務(wù)商提供服務(wù)的服務(wù)企業(yè)，二者應(yīng)當(dāng)屬于輕資產(chǎn)的創(chuàng)新型公司，風(fēng)險大致看得清楚，收益也許會超出想象。對于前者，因為toC，雖然和其它toB的同為光伏發(fā)電服務(wù)商，但是根據(jù)長尾理論，潛在的市場價值卻是不可同日而語。對于后者，如果真要形成“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只有第一沒有第二”的結(jié)果，抱個大金娃娃的可能性也是存在的。總之對于第二板塊中的這二者，值得相對重倉賭一把；

　　至于第三、四個板塊，因為市場的尚不成熟，所以市場未來巨大的發(fā)展空間可以看得清楚，但是市場中有未來的企業(yè)卻暫時看不清楚，只好選擇幾個感覺不錯的企業(yè)試投一下。

　　?投資的時間，應(yīng)當(dāng)就在最近的一個交易日。

　　根據(jù)以上原則，老紅會『投資』這樣幾個企業(yè)：

　　第一板塊：天合、晶澳、阿特斯、隆基。前三者是基于對企業(yè)老板的判斷，后一者是基于對企業(yè)在單晶市場獨特競爭力的選擇。

　　第二板塊：第一矩陣的協(xié)鑫、北控。第二矩陣的通威、晴天科技、河南豫新、首信陽光。第三矩陣的東潤環(huán)能。

　　第三板塊：北京君陽。

　　第四板塊：陽光電源。

　　有一個企業(yè)非常優(yōu)秀，但是老紅一時無法定位它屬于哪個矩陣，這個企業(yè)就是晶科。

　　『為什么』要投資這幾個企業(yè)？

　　這一定不是專業(yè)的投資分析的結(jié)果，是過去六年來，老紅持續(xù)關(guān)注所有可能關(guān)注的光伏企業(yè)的結(jié)果。是過去一年來，老紅結(jié)合光伏產(chǎn)業(yè)的未來研究光伏企業(yè)的結(jié)果。至于選擇以上企業(yè)的具體理由，也許會在今后的“光伏企業(yè)商業(yè)模式探討系列”中予以說明。

　　值得投資的光伏企業(yè)還有，所以沒有列舉，或是因為還在研究和學(xué)習(xí)之中，或是因為還在尋找之中。

　　投資光伏企業(yè)，對于老紅來說，當(dāng)前投錯了不可怕，因為未來幾年都還有全身而退的機會。可怕的是一定有研究和學(xué)習(xí)不夠的地方，失去了百倍回報的投資機會。

　　搞研究的人，不說真話不是真正的研究人，但是說真話一定是得罪人的研究人。老紅以上極端個人色彩的研究判斷，也一定會得罪了說到的和沒說到的光伏企業(yè)。

　　同時，本文僅是一個研究人闡述自己研究結(jié)果的一種表現(xiàn)方式，不是一個投資建議書，更不會對任何人因本文的研究結(jié)果可能產(chǎn)生的投資結(jié)果承擔(dān)任何責(zé)任。（文丨 紅煒　中國能源經(jīng)濟(jì)研究院院長）