洛玻修訂版重組預(yù)案出爐 大舉并購押寶光伏玻璃

:遭遇問詢，洛陽玻璃修訂版重組預(yù)案出爐

歷經(jīng)1個(gè)月的時(shí)間，洛陽玻璃的重組方案修訂版出爐了。

根據(jù)其3月9日發(fā)布的修訂后的重大資產(chǎn)重組預(yù)案顯示，擬向洛玻集團(tuán)、華光集團(tuán)等八家公司發(fā)行3665萬股購買合肥新能源100%股權(quán)、桐城新能源100%股權(quán)和宜興新能源70.99%股權(quán)，同時(shí)向包括凱盛集團(tuán)在內(nèi)的不超過10名特定投資者募集不超過57345.70萬元配套資金，募集配套資金總額不超過本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易價(jià)格的100%。

本次交易完成后，合肥新能源、桐城新能源將成為洛陽玻璃的全資子公司，宜興新能源將成為其控股子公司。

據(jù)記者了解，其實(shí)就在今年2月8日，洛陽玻璃就公布了其重組預(yù)案。然而僅僅幾天之后，隨著再融資新政的落地，許多市場人士便猜測，洛陽玻璃的重組預(yù)案將面臨調(diào)整。

就在3月1日，洛陽玻璃收到了上海證券交易所出具的《關(guān)于對(duì)洛陽玻璃股份有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案信息披露的問詢函》，要求對(duì)議案標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營及財(cái)務(wù)情況等10項(xiàng)做出補(bǔ)充披露及說明。

而此次新鮮出爐的修訂稿也在原稿的基礎(chǔ)之上做出了8處修訂，包括在補(bǔ)充披露合肥新能源資產(chǎn)負(fù)債率較高、財(cái)務(wù)費(fèi)用較高的風(fēng)險(xiǎn)；補(bǔ)充披露募投項(xiàng)目與標(biāo)的公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)、募投項(xiàng)目最新進(jìn)展情況及募投項(xiàng)目的必要性等相關(guān)內(nèi)容。

按照其重組方案顯示，洛陽玻璃此番收購的三家標(biāo)的公司均為其實(shí)際控制人中國建材集團(tuán)控制的下屬企業(yè)，其中，合肥新能源、桐城新能源、宜興新能源三家標(biāo)的公司預(yù)估值分別為3.42億元、2.47億元、3.47億元，合計(jì)9.36億元，綜合增值率約為32.90%。

據(jù)了解，這三家公司主營業(yè)務(wù)均為光伏玻璃原片及深加工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。其中宜興新能源成立于2016年10月28日，合肥新能源、桐城新能源2016年1~10月歸母凈利潤分別為1992萬元、3089萬元，業(yè)績較上年度相比增幅明顯。

而此次募集的資金將投向兩個(gè)項(xiàng)目，其中，4.5億元用于合肥新能源全氧燃燒新型光伏蓋板材料生產(chǎn)線二期項(xiàng)目。此外，1億元將用于桐城新能源年產(chǎn)400萬㎡高透雙玻組件光伏玻璃深加工項(xiàng)目。

對(duì)這兩個(gè)項(xiàng)目，洛陽玻璃同樣寄予了厚望。據(jù)估算，合肥新能源項(xiàng)目投資回收期為5.25年，預(yù)計(jì)建成后年均稅后利潤1.08億元。而桐城新能源項(xiàng)目投資回收期4.18年，預(yù)計(jì)建成后年均稅后利潤2325.69萬元。

洛陽玻璃押寶光伏

據(jù)了解，洛陽玻璃之前多年以浮法玻璃為主業(yè)，但因該業(yè)務(wù)盈利下滑影響，洛陽玻璃業(yè)績一直未有大的起色。2015年，洛陽玻璃通過重大資產(chǎn)置換，開始了從普通浮法玻璃向光電電子和信息顯示超薄玻璃的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

而此番洛陽玻璃通過收購三家新能源企業(yè)與兩個(gè)項(xiàng)目的定增，宣告了其正式進(jìn)軍光伏玻璃的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。

那么，如今的光伏玻璃市場又如何呢？按照洛陽玻璃的說法，經(jīng)過2012年光伏產(chǎn)業(yè)低潮期，近幾年全球光伏市場已經(jīng)開始回暖，受益于中國、日本、美國等體量較大的光伏市場的持續(xù)升溫，光伏行業(yè)整體呈持續(xù)增長的趨勢。2016年，全球累計(jì)裝機(jī)容量為323.6GW，其中，我國累計(jì)裝機(jī)容量77.4GW，累計(jì)裝機(jī)容量位列全球第一。

2016年我國光伏組件年產(chǎn)量已達(dá)53GW，按照每1GW裝機(jī)容量與光伏玻璃需求量對(duì)應(yīng)關(guān)系的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)值測算，2016年對(duì)應(yīng)光伏玻璃需求約為3.31億平方米。此外，根據(jù)目前光伏玻璃市場需求狀況，我國光伏玻璃除供給國內(nèi)光伏組件廠商外，尚有約20%的產(chǎn)量出口國外，2016年我國光伏玻璃的總需求量已達(dá)到約4.14億平方米。

根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的預(yù)測，2017年全球光伏組件產(chǎn)量約79GW，對(duì)應(yīng)光伏玻璃的需求量約為4.9億平方米，2020年全球光伏組件產(chǎn)量約95GW，對(duì)應(yīng)光伏玻璃的需求量約為5.9億平方米。

市場是不小，那么行業(yè)的盈利狀況如何，恐怕是不少人關(guān)注的焦點(diǎn)所在。

如今，不少上市公司已經(jīng)發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，從主營光伏玻璃的幾家上市公司的業(yè)績來看，安彩高科2016年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司的凈利潤為1859.99萬元；拓日新能2016年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.24億元，同比增長300.71%；亞瑪頓2016年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1837.6萬元，同比下降66.37%；而中航三鑫2016年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1049.02萬元，同比上升104.56%。

由此不難看出，盡管光伏玻璃市場向好已成為行業(yè)共識(shí)，但不能否認(rèn)的是，市場競爭日趨激烈也是不爭的事實(shí)。

就目前來看，盡管合肥新能源與桐城新能源主營業(yè)務(wù)的毛利率略高于行業(yè)平均水平，但洛陽玻璃的光伏之路是否能夠達(dá)到預(yù)期，依然有待觀察。