大秦線檢修對煤價影響不大

　　3月份，由于神華、中煤大幅降價促銷，削弱了進口煤價格優(yōu)勢，國內(nèi)煤炭市場形勢有所好轉(zhuǎn)，提高了南方電廠北上拉運的積極性。近期，煤炭供應(yīng)緊張，刺激了煤價的企穩(wěn)回暖，上周，在秦皇島港，發(fā)熱量5500和5000大卡煤炭報價分別上漲了5元/噸，但這并不意味著今年春季大秦線檢修期間，煤價會大幅、持續(xù)上調(diào)。

　　近日，筆者在與同煤朔州礦業(yè)公司業(yè)務(wù)人員交流時了解到：目前，該單位在秦皇島港下水的發(fā)熱量5000大卡煤炭實際交易價為460元/噸，略高于市場流通價格。該集團煤炭銷售呈價格倒掛態(tài)勢，每噸煤以虧損10元左右在北方港口銷售下水。談及銷售煤炭價格倒掛，經(jīng)營虧損，為何還繼續(xù)銷售時，這位業(yè)務(wù)人員說：“為了維護企業(yè)信譽，寧可虧損，也要堅持為幾家老客戶發(fā)運煤炭。”此外，逆境之下，堅持銷售，也是為了避免企業(yè)資金鏈斷裂。據(jù)了解，由于市場需求不好，煤炭價格倒掛。朔州礦業(yè)公司今年1-3月份發(fā)運數(shù)量較去年相比，出現(xiàn)小幅下降。

　　4月6日，為期25天的大秦線檢修開始， 6、7日兩天，大秦線日均發(fā)運煤炭由上月的日均129萬噸降到105萬噸，其中，進秦皇島港煤車較檢修前日均減少了1200車左右，曹妃甸港日均減少了500車左右。秦皇島、曹妃甸港場存再次下降，4月8日，秦港存煤降到571萬噸，曹妃甸港存煤降到421萬噸。筆者通過對當(dāng)前市場運行和下游需求、進口煤情況進行綜合分析，認為此輪“大秦線”檢修，難以刺激煤價大幅上揚，具體原因如下：

　　1.下游沒有形成搶購風(fēng)，難以刺激煤價大幅上調(diào)。

　　世界經(jīng)濟增長總體緩慢復(fù)蘇的趨勢有望得到進一步確認，國內(nèi)深化改革的政策效應(yīng)將逐漸釋放，并進一步激發(fā)市場活力，國內(nèi)經(jīng)濟的基本面依然較好。但隨著國內(nèi)GDP增速的換擋以及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展、節(jié)能減排、嚴(yán)控珠三角、長三角煤電項目，煤炭需求的高速增長趨勢將發(fā)生變化。

　　三月份為大秦線檢修之前的搶運月份，到港拉煤船舶雖然有所增加，但船排隊、煤炭搶運以及經(jīng)銷企業(yè)哄抬價格的現(xiàn)象均沒有出現(xiàn)。三月份，盡管北方港口發(fā)運量保持高位，煤炭周轉(zhuǎn)加快，港口存煤數(shù)量也出現(xiàn)大幅下降。但是，運輸只是屬于按部就班的穩(wěn)定推進，各港口壓船現(xiàn)象卻并不明顯。到了三月底、四月初，北方港口下錨船中已辦手續(xù)船舶有所減少，海運費也在快速回調(diào)，預(yù)示著下游需求并沒有達到持續(xù)旺盛，也沒有出現(xiàn)煤炭搶購和哄抬價格現(xiàn)象，難以帶動煤價大幅飆升。

　　2.進口煤虎視眈眈，價格優(yōu)勢仍在。

　　近期，隨著國內(nèi)煤炭大幅落價，以及人民幣貶值等因素影響，進口煤價格出現(xiàn)倒掛，貿(mào)易商進口積極性有所減退。福建、廣東等地多家貿(mào)易商表示，進口煤價格已經(jīng)跟不上國內(nèi)煤降價節(jié)奏，公司進口業(yè)務(wù)已經(jīng)基本停止。

　　當(dāng)前，國內(nèi)煤炭降價在一定程度上減弱了進口煤價格優(yōu)勢，但并沒有完全替代進口煤。經(jīng)過了大幅、低于成本的“揮淚”甩賣后，截至目前，國內(nèi)煤炭到達南方港口的到岸價較進口煤仍貴上30-50元/噸。進口煤虎視眈眈，一旦出現(xiàn)國內(nèi)煤炭價格企穩(wěn)并快速上調(diào)的現(xiàn)象，進口煤立即趁虛而入，繼續(xù)蜂擁而至，再次沖擊國內(nèi)沿海市場，搶占國內(nèi)煤炭市場份額。為節(jié)省購煤成本，減少中間環(huán)節(jié)，很多電廠開始直接從國際市場上采購優(yōu)質(zhì)煤炭。如：國電集團專門成立進口煤公司，全面掌握印尼、澳大利亞等國煤炭資源，與海外煤炭生產(chǎn)企業(yè)或大型供應(yīng)商直接簽訂購銷、包銷合同，降低進口煤采購價格，爭取用1-2年時間，將進口煤規(guī)模提高到3000萬噸/年以上；廣東大華中能源等貿(mào)易商也積極投資在菲律賓等國家建礦，獨立進口煤炭。澳大利亞、印尼、越南等國進口煤貿(mào)易商高度關(guān)注著國內(nèi)市場的需求變化，大有重返中國市場的可能。國際煤價的繼續(xù)低位，促使國內(nèi)煤炭市場交易上缺少活躍，煤價繼續(xù)保持低位，無法大幅上揚。

　　3.階段性搶運早已結(jié)束，下游用煤并不緊張。

　　二月底到三月份，鐵路和港口煤炭運輸非常繁忙，電廠庫存得到很大程度的補充；加之前期大量涌入的進口煤，極大豐富了下游電廠的庫存，促使電廠存煤保持高位，用煤并不緊張。截止到4月8日，北方秦皇島、唐山、黃驊等港口下錨船中已辦手續(xù)船舶并不多，預(yù)示著鐵路檢修之前的階段性拉運基本結(jié)束，后續(xù)沿海煤炭市場以剛性為主，市場采購將有所減少。

　　截至4月1日，全國重點電廠存煤數(shù)量為6946萬噸，其中華東、華南直供電廠存煤可用天數(shù)保持在14天以上的水平。另據(jù)電力企業(yè)提供的信息，截止到4月8日，浙能、上電等六大電廠合計存煤1256萬噸，日耗煤合計為66.1萬噸，存煤可用天數(shù)為19天。其中，浙能電廠已經(jīng)于上月底對其6臺350萬千瓦火電機組進行例行停機檢修，耗煤數(shù)量明顯下降，浙能電廠存煤可用天數(shù)由上周的20天提高到24天；此外，粵電、華能、國電沿海電廠也對部分機組進行檢修，三大電廠存煤可用天數(shù)分別為21、20和16天，上電、大唐沿海電廠存煤可用天數(shù)分別為12和10天。

　　隨著天氣回暖，南方地區(qū)水電恢復(fù)，火電壓力減輕；沿海電廠在夏季用煤高峰來臨之前，繼續(xù)對所轄火電機組進行例行的停機檢修，將在很大程度上減少耗煤數(shù)量。四月份，用戶增派船舶拉運北方港口煤炭的繁忙現(xiàn)象將轉(zhuǎn)為平淡，沿海煤炭市場將維持剛性運輸。市場需求的平淡，搶運的結(jié)束，以及下游需求不緊張，難以帶動煤價大幅上調(diào)。