階梯氣價制度的確立推動智能燃氣表市場的開啟

根據(jù)國家發(fā)改委剛剛發(fā)布的指導意見，到2015底，我國所有已通氣的城市將建立階梯氣價制度。階梯氣價對天然氣計量方式提出了更高的要求，隨著政策逐步實施，現(xiàn)有以用氣量為基礎計價的燃氣表，將逐漸被以金額為基礎計價的IC卡表和互聯(lián)網表所替代。從長期來看，地方燃氣公司對換表將持積極態(tài)度。一個600億元左右的金額式智能燃氣表市場開啟在即，而諸如金卡股份等龍頭公司將從中長期獲益。<?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" />

改表在所難免

2015年前已通氣城市建立階梯氣價，這個過程中最大的難點是什么？首當其沖是計量方式的配套變革。

中國證券報記者日前到部分燃氣表公司調研時了解到，實施階梯氣價后，原來以氣量為基礎進行計價的機械表和IC卡預付表，將很難適應階梯氣價這一新的計量方式。

階梯氣價實施后，各地居民用氣將由現(xiàn)在的一檔氣計價變?yōu)槿龣n氣計價，結算周期也將分為月度、季度或者年度，具體用氣量在周期內不累計、不結轉。這意味著，如果繼續(xù)使用氣量式機械燃氣表，燃氣公司員工上門抄表無論在時間還是計量上，都要做到更加精確，否則階梯氣價實施效果將大打折扣。但實際情況是，入戶抄表過程中，因家中不能保證隨時有人，燃氣用量由居民“估填”的現(xiàn)象普遍存在。

而以氣量式IC卡預付表，同樣難以適應新的計量要求。因為在計價過程中，氣量式IC卡預付表顯示的是氣量余額，而非金額余額。而階梯氣價的計價原理，是居民使用不同檔次內的天然氣，要付出不同的價格。因此，必須將現(xiàn)行基于氣量計價的燃氣表，改為基于金額計價的燃氣表，才能滿足階梯氣價時代的計量要求。

簡單意義上講，金額式燃氣表又可分為兩種：一種是預付費IC表，一種是實時計費的互聯(lián)網表。要實現(xiàn)階梯計價，前者需在下一次充值時才能將上一周期內消費的氣量分檔計價；后者則可以利用在線傳輸技術，實現(xiàn)實時計價和同步調整。

“互聯(lián)網表是一步到位，中間過渡可以用金額式IC卡表。后者是半自動的，未來天然氣計量趨勢是全自動的互聯(lián)網表?！睋?jù)金卡股份有關人士介紹，目前市場上銷售的金額式IC卡表價格在200-300元/塊，高于傳統(tǒng)機械表，而互聯(lián)網表價格則又比一般IC卡表高出許多。

不過，在北京市燃氣集團高級工程師呂淼看來，在實施過程中，氣量式IC卡表不一定非要換成金額式。燃氣公司可以通過增加查表頻率和查表人數(shù)等方式，也可以基本做到實時計量。

推廣前景看好

燃氣表的購買和安裝者為各地的燃氣公司，那么他們有多大動力去推動金額式IC卡表和互聯(lián)網表呢？

僅以北京市為例，目前北京大約有500萬戶居民，如果按照300元/臺的改表成本計算，至少需要15億元資金用于改表，這部分資金將主要來自于北京市燃氣集團。因此，燃氣公司意愿，是決定金額式智能燃氣表推廣進度和力度的最主要因素。

中國證券報記者在采訪中了解到，雖然大規(guī)模換表在短期內會提升燃氣公司成本，但從長期來看，燃氣公司仍有很強動力去實施換表。

首先，階梯氣價實施后，有助于緩解燃氣公司因天然氣價改而抬升的供氣成本。去年大幅上調增量氣門站價后，下游工業(yè)用氣價格順勢上調，但民用氣并未順勢調整，導致燃氣公司成本上升。

據(jù)中國城市燃氣協(xié)會秘書長遲國敬測算，一個20-30萬戶規(guī)模的地市級燃氣公司，因為階梯氣價的實施，至少可以帶來600萬元以上的利潤提升。為了保證這部分利潤即時通過精準計量收上來，燃氣公司有動力將后付費的機械表以及預付費的氣量式IC卡表，更換成金額式智能燃氣表。

其次，中國目前不少未通氣的地區(qū)仍在使用LPG，即便是未來天然氣價格調整到位，但相對于LPG，天然氣仍具價格優(yōu)勢。階梯氣價逐步實施后，城市燃氣公司向三四線城市擴展的動力也將更大。因為階梯氣價的影響，燃氣公司有動力在這些新增地區(qū)直接安裝金額式智能燃氣表，安裝成本可以通過初裝費的形式得到部分補償。

最后，將機械燃氣表換裝成金額式智能燃氣表，將為燃氣公司節(jié)省下大量的人力成本，這也是燃氣公司樂于見到的事情。

600億市場規(guī)模

那么，隨著階梯氣價的落地，換表和安裝新表帶來的金額式燃氣表的市場規(guī)模，究竟有多大？

目前全國600多個城市，只有300多個城市鋪設了天然氣管道。隨著西氣東輸三線、四線等幾條主要干線的規(guī)劃建設，我國地區(qū)管道和城市燃氣管道建設將進入一個高速增長階段。

住建部發(fā)布的《全國城鎮(zhèn)燃氣發(fā)展“十二五”規(guī)劃》提出，到“十二五”期末，我國城市燃氣普及率要達到94%以上，縣城及小城鎮(zhèn)的燃氣普及率達到65%以上。其中，居民用氣人口達到6.25億以上，用氣家庭數(shù)達到2億戶，居民用氣量達到330億立方米。

中國證券報記者在采訪中了解到，目前金額式燃氣表在行業(yè)內滲透率很低，低到幾乎可以忽略不計。因此，如果按照2億用戶規(guī)模，每塊表300元售價計算，未來金額式智能燃氣表潛在市場規(guī)模將在600億元左右。

但潛在市場規(guī)模不等于即時市場規(guī)模，考慮到大量機械式或預付費式氣量燃氣表的存在，大規(guī)模換表需要一個過程，市場規(guī)模的釋放也有一個過程。在遲國敬看來，不到使用期限就換表，燃氣公司有很大資金壓力，由于很多燃氣公司的報表要合并到上市公司，因此不可能把所有利潤都用來換表，所以換表還是會分期分批進行。

不過，國家規(guī)定燃氣表的使用期限一般不超過10年，到期就需要強制更換，因此即便市場飽和后，由于更換需要，每年也會再釋放出至少幾十億元的市場規(guī)模。

龍頭公司獲益

目前國內從事智能燃氣表生產的公司有金卡股份、新天科技、杭州先鋒電子、浙江威星、重慶前衛(wèi)克羅姆、重慶山城燃氣設備、陜西航天動力高科等公司。但A股市場上僅有金卡股份一家公司專注于智能燃氣表生產。

金卡股份2013年年報顯示，公司近3年營業(yè)收入復合增長率為45.97%，凈利潤復合增長率為45.10%，毛利率45%左右，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例在4%左右，公司2013年資產負債率僅為22.93%。從能公開查閱到的財務數(shù)據(jù)和研發(fā)投入來看，金卡股份要優(yōu)于其他公司。

目前金卡股份在國內智能燃氣表的市場占有率在10%以上，且呈持續(xù)上升狀態(tài)。2013年，公司開展研發(fā)項目18項，其中金額型IC卡智能燃氣表，以金額為計量基礎，已經實現(xiàn)了通過IC卡進行氣價調整，并最多5級階梯氣價計量。正在研發(fā)的物聯(lián)網智能燃氣表系統(tǒng)基于物聯(lián)網技術的使用，解決了原來因為采用微功率模式的信號不穩(wěn)定，實現(xiàn)了端到端的數(shù)據(jù)傳遞，提高了數(shù)據(jù)的準確及時，全面實現(xiàn)了智能化管理。

中國證券報記者在金卡股份調研時發(fā)現(xiàn)，公司生產場地不大，未來公司的發(fā)展方向并非是重資產的燃氣表生產，而是提供一整套天然氣智能計量的系統(tǒng)解決方案，通過管理計量收費軟件和高附加值服務，提升用戶粘性，這也是公司產品維持高毛利率的原因所在。

據(jù)上述金卡股份人士介紹，在公司2012年銷售的160萬套燃氣表中，金額式智能燃氣表和互聯(lián)網表已有幾萬套，銷售范圍和已經推廣階梯氣價的地區(qū)高度重合，階梯氣價對公司金額式智能燃氣表銷售提升明顯。

公司2013年度利潤分配預案顯示，擬以現(xiàn)有9000萬股為基數(shù)，以資本公積金向全體股東每10股轉增10股，轉增后公司總股本將增加至1.8億股。業(yè)內人士分析，除權后公司股價將不到30元，隨著股本增加和價格除權，公司股票流動性也將大大提高。（記者 王穎春 趙浩）