全國首單社會效應(yīng)債券成功發(fā)行 債券市場支持脫貧攻堅再添新渠道

近日，全國首單社會效應(yīng)債券——山東沂南扶貧社會效應(yīng)債券在全國銀行間債券市場成功發(fā)行。該單債券在中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊，采取非公開定向發(fā)行方式，金額為5億元，專項(xiàng)用于沂南縣扶貧特色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、扶貧就業(yè)點(diǎn)、扶貧光伏電站、扶貧公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施配套等“六個一”扶貧工程。

社會效應(yīng)債券2010年起源于英國，典型的社會效應(yīng)債券有三個關(guān)鍵要素服務(wù)對象為公共服務(wù)或社會事務(wù)領(lǐng)域；運(yùn)行機(jī)制為政府、項(xiàng)目管理方、服務(wù)提供方、第三方評估機(jī)構(gòu)等多方合作方式；收益水平取決于項(xiàng)目運(yùn)行的社會效果。社會效應(yīng)債券由于可以有效平衡各方利益，更有效地推動社會福利增進(jìn)，同時可以促進(jìn)政府服務(wù)職能轉(zhuǎn)變，減輕政府當(dāng)期財政支出壓力，受到各國的普遍歡迎。

山東沂南扶貧社會效應(yīng)債券吸收借鑒了國際上社會效應(yīng)債券的基本原理，更加注重市場化原則，在發(fā)行主體、投資主體等方面進(jìn)行了較大改進(jìn)。參與主體方面，沂南縣城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展有限公司作為債券發(fā)行方和項(xiàng)目管理方，青島銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行為主承銷商，沂南縣“六個一”扶貧工程具體實(shí)施部門作為服務(wù)提供方，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、青島銀行、齊魯銀行、臨商銀行、青島農(nóng)商行5家機(jī)構(gòu)作為定向投資人，中國扶貧協(xié)會作為債券募集資金扶貧效果評估方，沂南縣政府依法與債券發(fā)行方簽訂“六個一”扶貧工程政府購買服務(wù)協(xié)議，在存續(xù)期內(nèi)定期向債券發(fā)行方采購扶貧服務(wù)。在收益結(jié)構(gòu)上，采用“本金保證+收益浮動”的方式，根據(jù)募集資金扶貧效果第三方評估結(jié)果實(shí)行階梯定價。

山東沂南扶貧社會效應(yīng)債券的成功發(fā)行，是社會效應(yīng)債券模式與我國精準(zhǔn)扶貧工作相結(jié)合的重要創(chuàng)新成果，為發(fā)揮市場化機(jī)制的作用，緩解脫貧攻堅資金供需時間不匹配的矛盾，整體統(tǒng)籌和加快推進(jìn)精準(zhǔn)扶貧各項(xiàng)工作，提高扶貧服務(wù)供給效率和效益，提供了可行的金融解決方案。同時，進(jìn)一步豐富了銀行間債券市場產(chǎn)品體系，增強(qiáng)了對公共服務(wù)領(lǐng)域的投融資服務(wù)功能，對于拓寬市場主體社會責(zé)任投資渠道，實(shí)現(xiàn)債券市場與社會事業(yè)共同發(fā)展，具有重要意義。