人民幣中間價(jià)跌破6.95關(guān)口

來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，16日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.9508，較前一交易日下跌219個(gè)基點(diǎn)。

受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，人民幣匯率中間價(jià)跌破6.95關(guān)口。浙商銀行經(jīng)濟(jì)分析師楊躍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息背后就是美元升值，非美貨幣貶值。本次加息后美元指數(shù)大幅上漲，一度創(chuàng)2003年以來新高。近期人民幣相對(duì)美元匯率一直處在貶值區(qū)間，這次美國開啟加息周期，自然會(huì)加劇市場恐慌，離岸人民幣繼續(xù)暴跌。

本次美聯(lián)儲(chǔ)加息在市場預(yù)期中，但令市場感到意外的是，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了對(duì)明年利率水平的預(yù)期。最新“點(diǎn)陣圖”顯示，目前多數(shù)決策層成員預(yù)計(jì)明年會(huì)有3次加息，高于此前市場預(yù)期的兩次。

由此產(chǎn)生的市場波動(dòng)主要有兩個(gè)方面原因。楊躍認(rèn)為，一是靴子落地后的市場自然慣性反應(yīng)，特別是部分量化策略會(huì)在外部沖擊實(shí)際發(fā)生后采取相應(yīng)的對(duì)沖措施。同時(shí)部分市場交易參與者會(huì)由于預(yù)期實(shí)現(xiàn)而選擇反向操作。二是本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議聲明顯示出更“鷹派”的調(diào)整，這是引起市場預(yù)期調(diào)整的更重要原因。

加息會(huì)給中國經(jīng)濟(jì)帶來怎樣的影響？楊躍分析到，加息帶來的人民幣貶值會(huì)有利于出口企業(yè)，帶來相關(guān)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。如浙江經(jīng)濟(jì)就是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，美國的經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)會(huì)提升消費(fèi)能力，為浙江省內(nèi)外貿(mào)企業(yè)創(chuàng)造更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。但是在美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇下，特別是特朗普強(qiáng)調(diào)的基建投入會(huì)帶動(dòng)新一輪大宗商品價(jià)格上漲，會(huì)抬高部分省內(nèi)行業(yè)生產(chǎn)成本。另外，美元走強(qiáng)可能帶來資金外流，從而不利于吸引外資。同時(shí)，美國加息將影響全球貨幣流動(dòng)性預(yù)期，中國貨幣政策會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎，市場資金的寬松程度可能到了短期高位，進(jìn)而會(huì)影響資金需求規(guī)模和價(jià)格。

對(duì)于百姓來說，美國加息后該如何理財(cái)？楊躍建議，應(yīng)該更多元化的配置資產(chǎn)，特別是必要的避險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。一是應(yīng)少購買銀行定期存款，收益率過低。相應(yīng)的可以在剛性兌付仍未打破的情況下仍可配置部分安全性高的銀行理財(cái)產(chǎn)品，及高流動(dòng)性的銀行寶類產(chǎn)品。二是可適當(dāng)配置債券類產(chǎn)品和信托等投資產(chǎn)品。

目前市場不確定性較大，利率券市場波動(dòng)正在加劇、信用債市場違約現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，需要更嚴(yán)格的分析產(chǎn)品的投資標(biāo)的市場，防止“踩雷”。

在美國加息、美元走強(qiáng)情況下，黃金作為美元的替代避險(xiǎn)產(chǎn)品可能價(jià)格會(huì)在低位徘徊，投資收益相對(duì)較低?？梢赃m當(dāng)考慮國內(nèi)發(fā)行的以美元計(jì)價(jià)的理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)要規(guī)避以新興市場貨幣計(jì)價(jià)的相關(guān)資產(chǎn)。

對(duì)于是否該買進(jìn)美元，楊躍建議不同的消費(fèi)者根據(jù)自己的情況量力而為。第一，建議資產(chǎn)多元配置，不要太多投入到美元資產(chǎn)上。第二，需要考慮購買美元后的投資策略。如果僅僅是存在銀行，美元貨幣利率非常低，事實(shí)上會(huì)拉低資產(chǎn)收益率；如果是購買美國債券，需要有正規(guī)的渠道和交易方式；如果要購買美股，更需要對(duì)這個(gè)市場股票有一定的認(rèn)識(shí)。美國股市沒有漲跌停限制，一旦沒有選對(duì)標(biāo)的會(huì)非常危險(xiǎn)。而且美國加息本質(zhì)上是對(duì)美國股市利空的，未來股票走勢(shì)可能會(huì)有很多不確定性。

楊躍認(rèn)為，美元指數(shù)目前已經(jīng)在歷史高位了，短期內(nèi)還能繼續(xù)上升的空間其實(shí)相對(duì)有限，同時(shí)人民幣匯率逼近“7”整數(shù)關(guān)口，具有較強(qiáng)的抵御能力，而且中國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)仍然非常好，長期看并未沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。目前的點(diǎn)位，不建議將大量的資產(chǎn)都變成美元資產(chǎn)，可能未來增值空間相對(duì)有限。