石油巨頭：削減成本見效 逐步適應(yīng)低價(jià)環(huán)境

過去兩年，受油價(jià)持續(xù)下跌的沖擊，石油公司被迫大量裁員和削減支出，以降低成本。雖然油價(jià)下跌的影響在多數(shù)石油公司三季度業(yè)績報(bào)告中仍然明顯，但令人欣喜的是，全球石油巨頭正逐步適應(yīng)低油價(jià)環(huán)境。

業(yè)績普遍向好

殼牌三季度利潤為14億美元，去年同期虧損61億美元。除去資產(chǎn)剝離所得等一次性項(xiàng)目的調(diào)整后利潤為28億美元，高于去年同期的24億美元。此前10位分析師給出的預(yù)期為18億美元。殼牌表示，三季度業(yè)績好轉(zhuǎn)主要是因?yàn)槭召徲烊粴饧瘓F(tuán)(BG)導(dǎo)致產(chǎn)量上升，以及經(jīng)營成本降低有助于提振利潤。

BP三季度利潤增長35%，因?yàn)樵摴纠^續(xù)通過削減成本來彌補(bǔ)油價(jià)持續(xù)低迷和煉油利潤的下滑。BP三季度利潤為16.6億美元，高于去年同期的12.3億美元。除去出售所得和資產(chǎn)減記支出等一次性項(xiàng)目的調(diào)整后利潤為9.33億美元，高于分析師預(yù)計(jì)的6.86億美元。

由于加快成本削減進(jìn)程并提高油氣產(chǎn)量彌補(bǔ)油價(jià)持續(xù)低迷帶來的影響，道達(dá)爾三季度利潤增長高于預(yù)期。道達(dá)爾表示，三季度利潤同比增長81%，至19.5億美元;總收入下降8%，至374.1億美元。除去庫存和其他非經(jīng)常性項(xiàng)目的影響，調(diào)整后利潤降至20.7億美元，低于去年同期的27.6億美元，高于分析師給出的19.4億美元的預(yù)期。

埃尼公司三季度虧損減少，并繼續(xù)努力應(yīng)對低油價(jià)挑戰(zhàn)。三季度，埃尼公司虧損5.62億歐元(約合6.13億美元)，去年同期虧損7.83億歐元;營業(yè)收入同比下降18%，至131.2億歐元。除去非常規(guī)費(fèi)用的調(diào)整后虧損額達(dá)到4.84億歐元，是去年同期的逾3倍。

雪佛龍三季度利潤同比下降35%，營業(yè)收入降幅超過預(yù)期，不過在連續(xù)3個(gè)季度虧損后轉(zhuǎn)為贏利。三季度雪佛龍報(bào)告利潤為13億美元，合每股收益0.68美元;去年同期利潤為20億美元，合每股收益1.09美元。三季度營業(yè)收入下降12%，至301.4億美元。分析師曾預(yù)計(jì)，每股收益為0.37美元，營業(yè)收入為303.3億美元。

由于油價(jià)持續(xù)低迷，?？松梨谌径壤麧櫹陆?8%，營業(yè)收入降幅超過預(yù)期。該公司公布，利潤已連續(xù)8個(gè)季度下降，營業(yè)收入連續(xù)9個(gè)季度下滑。?？松梨诒硎荆径壤麧檹娜ツ晖诘?2.4億美元(合每股1.01美元)降至26.5億美元(合每股63美分)。分析師此前預(yù)計(jì)，每股收益為58美分。三季度營業(yè)收入同比下降13%，至586.8億美元，低于分析師預(yù)期的638.5億美元。

大幅削減成本和支出

低油價(jià)環(huán)境下，多數(shù)石油巨頭繼續(xù)致力于削減生產(chǎn)成本和投資支出。穆迪最近發(fā)布的研究報(bào)告顯示，過去一年，全球石油巨頭已加速削減成本以適應(yīng)油價(jià)的持續(xù)下跌。2015年，全球油氣行業(yè)每桶油的平均生產(chǎn)成本大幅削減了26%，但今后幅度將變小。此外，穆迪預(yù)計(jì)，2016年全球油氣行業(yè)資本支出或?qū)⑾鳒p20%，2017年將削減10%~15%，因?yàn)榈陀蛢r(jià)狀態(tài)仍將持續(xù)。

咨詢公司伍德麥肯錫的數(shù)據(jù)顯示，2015年，BP、埃尼等公司的勘探支出較2013年下降了35%。目前許多項(xiàng)目都側(cè)重于低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的前景，因?yàn)楦鞴鞠Ｍ矛F(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施增加收益，這些設(shè)施可快速運(yùn)營且成本較低。

殼牌表示，明年預(yù)計(jì)支出250億美元用于發(fā)現(xiàn)和開發(fā)新油氣項(xiàng)目，位于今年向投資者公布的資本支出預(yù)測范圍的低端。BP在三季度業(yè)績會議上將2016年的資本支出進(jìn)一步減少10億美元，至160億美元。?？松梨谌径鹊馁Y本和勘探支出同比削減45%，至41.9億美元?？捣剖蛯?016年資本支出計(jì)劃從55億美元降至52億美元。

逐步適應(yīng)低油價(jià)環(huán)境

油價(jià)持續(xù)下跌兩年多，全球石油巨頭轉(zhuǎn)變了過去熱衷于外延式的增長方式，改為內(nèi)涵式的發(fā)展戰(zhàn)略，注重削減成本、提高效率，已逐步適應(yīng)了低油價(jià)環(huán)境。

BP首席財(cái)務(wù)官萊恩·吉爾瓦里稱，“我們繼續(xù)適應(yīng)充滿挑戰(zhàn)的低油價(jià)環(huán)境，有望在明年油價(jià)為每桶50~55美元的情況下恢復(fù)現(xiàn)金流平衡”。

杰富瑞集團(tuán)表示，考慮到殼牌繼續(xù)維持以股代息的分紅政策，明年應(yīng)能在45美元/桶的油價(jià)下實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流平衡。殼牌已采取措施降低成本和減少支出，應(yīng)對低油價(jià)困境。殼牌報(bào)告顯示，三季度業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁已證明了管理上的成功，同時(shí)體現(xiàn)了今年早些時(shí)候收購BG的價(jià)值所在。但經(jīng)歷兩年的油價(jià)下滑后，殼牌對石油行業(yè)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。殼牌首席執(zhí)行官范伯登稱，“油價(jià)下跌給公司業(yè)務(wù)帶來重大挑戰(zhàn)，石油行業(yè)前景仍不明朗”。