特朗普大選獲勝 利好這四大行業(yè)

　　與其模糊的外交政策相比，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的國(guó)內(nèi)政策相對(duì)明晰他在競(jìng)選中多次提到要廢除平價(jià)醫(yī)療法案、增加基礎(chǔ)設(shè)施投資以及重振油氣業(yè)等。與此同時(shí)，特朗普也對(duì)可再生能源行業(yè)沒有過多興趣，認(rèn)為不少新型能源行業(yè)“太費(fèi)錢了”。

　　在此背景之下，第一財(cái)經(jīng)記者綜合梳理各投資經(jīng)理對(duì)選舉結(jié)果及對(duì)市場(chǎng)的可能影響，看到在特朗普勝選的情況下，將會(huì)產(chǎn)生包括制藥業(yè)、油氣業(yè)、基礎(chǔ)建設(shè)業(yè)、國(guó)防業(yè)等四大行業(yè)贏家以及兩大輸家可再生能源行業(yè)以及汽車制造業(yè)。

　　不過，正如中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)部高級(jí)分析師李昕在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)所指出的，特朗普的國(guó)內(nèi)政策較為明晰，但能否完全兌現(xiàn)承諾尚存疑問。

　　“隨著共和黨同時(shí)在參議院和眾議院獲得控制權(quán)，我們預(yù)計(jì)特朗普未來在國(guó)會(huì)通過政策提案和大法官提名方面較為樂觀。”李昕表示，一些政策，例如降低高收入階層稅率，增加基礎(chǔ)設(shè)施投資等將得以實(shí)施，未來美國(guó)的財(cái)政赤字規(guī)?；?qū)U(kuò)大。但一些政策提議雖然吸引眼球，充其量只是競(jìng)選語(yǔ)言，夸張成分居多，能否兌現(xiàn)存在一定疑問。

　　贏家制藥業(yè)

　　如果美國(guó)民主黨候選人希拉里當(dāng)選，料想屆時(shí)醫(yī)藥公司將面對(duì)更大的壓力，因?yàn)樗刂扑巸r(jià)上升，但特朗普的勝選令美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(11月9日)的醫(yī)藥股大漲，體現(xiàn)出投資者預(yù)計(jì)特朗普將對(duì)藥物價(jià)格采取更為寬松的定價(jià)方法。

　　世界上最大的純藥物制造商輝瑞公司(Pfizer)的股價(jià)在11月9日的美股交易中上漲10%，制藥商艾爾根(Allergan)和默克(Merck)的股價(jià)也分別上漲了10%和6%。

　　在選戰(zhàn)中，特朗普提出了“令美國(guó)再次變好的醫(yī)療改革”，并承諾廢除平價(jià)醫(yī)療法案(俗稱“奧巴馬醫(yī)改”)。特朗普并沒有過多提到控制美國(guó)藥物價(jià)格的內(nèi)容，不過他的確建議，可以令美國(guó)消費(fèi)者從海外進(jìn)口更便宜的藥物，但制藥業(yè)的高管認(rèn)為這樣的提議并不會(huì)奏效，因?yàn)樵S多海外藥物無法達(dá)到美國(guó)藥物所需要的安全標(biāo)準(zhǔn)。

　　花旗分析師安德魯·鮑姆(Andrew Baum)表示，他預(yù)計(jì)“在短期由于民主黨人無法獲得總統(tǒng)職位，以及國(guó)會(huì)控制權(quán)，因此松了口氣的上述行業(yè)出現(xiàn)反彈，并將表現(xiàn)優(yōu)異”，但從長(zhǎng)期來看，在定價(jià)方面依然“看到持續(xù)的重大立法風(fēng)險(xiǎn)”。

　　贏家油氣業(yè)

　　希拉里曾經(jīng)提出在當(dāng)選后將在10年內(nèi)減少美國(guó)石油消耗1/3。但說出謀求美國(guó)“能源獨(dú)立”的特朗普則大力支持油氣行業(yè)，他提出的針對(duì)油氣行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)就是“是否對(duì)于美國(guó)油氣工人有益”。

　　為此，特朗普在競(jìng)選中承諾要開發(fā)更多的聯(lián)邦土地和水域進(jìn)行化石燃料勘測(cè)，鼓勵(lì)大規(guī)模開采化石燃料，還有意向批準(zhǔn)被奧巴馬政府否決的美加大型輸油管道項(xiàng)目KeystoneXL，這一系列政策將重振美國(guó)油氣行業(yè)。

　　不僅如此，有消息稱特朗普還計(jì)劃提名美國(guó)頁(yè)巖巨頭、大陸資源公司首席執(zhí)行官哈姆(Harold Hamm)擔(dān)任其能源部長(zhǎng)，哈姆目前已經(jīng)是特朗普在能源領(lǐng)域的高級(jí)顧問之一。

　　這還會(huì)令希望修建美加大型輸油管道項(xiàng)目KeystoneXL的跨越加拿大(Trans Canada)公司格外受益。此前這一項(xiàng)目在2015年被奧巴馬政府以環(huán)保名義否決，而特朗普則表示，將再次邀請(qǐng)跨越加拿大公司重新提交一份建造該項(xiàng)目的申請(qǐng)。

　　贏家基礎(chǔ)建設(shè)業(yè)

　　在競(jìng)選中，特朗普承諾將動(dòng)用數(shù)十億美元的公帑，致力改善美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施日趨老化的問題，這一建議，或可為美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值帶來額外0.5%的增長(zhǎng)。特朗普列出了一長(zhǎng)列名單高速公路、橋梁、隧道、飛機(jī)場(chǎng)、學(xué)校以及醫(yī)院等都亟待投資建設(shè)。

　　此前，國(guó)際貨幣金融機(jī)構(gòu)官方論壇(OMFIF)顧問委員會(huì)主席、倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授德賽爵士(Lord Meghnad Desai)專門撰寫《特朗普的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》報(bào)告。德塞是為數(shù)不多對(duì)特朗普上臺(tái)略持積極態(tài)度的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

　　他指出，首先，特朗普會(huì)以純粹的商人特性將債務(wù)看作財(cái)富而非包袱，這有利于特朗普上臺(tái)之后重振美國(guó)的基礎(chǔ)建設(shè)。他并指出，美國(guó)的基礎(chǔ)建設(shè)的確需要繼續(xù)修繕，“美國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施太舊了。必須盡快改善，在近25年來幾乎沒有太多的修繕或更新。”根據(jù)德賽的估計(jì)，目前美國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)投資的總額缺口在3.63萬億美元。

　　德賽還為特朗普指了一條明路上臺(tái)之后學(xué)習(xí)“艾森豪威爾模式”，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資。上世紀(jì)50年代，在艾森豪威爾的主政下，美國(guó)在近5~6年間每年以GDP的5%對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)行投資，并著手修建美國(guó)的州際高速公路網(wǎng)絡(luò)。

　　不過，長(zhǎng)期基礎(chǔ)建設(shè)投資者協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人諸宸客(Eugene Zhuchenko)卻指出，美國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)投資不旺的主要原因是，公共資金投入后效率低下，私人資金要相對(duì)高效得多，然而美國(guó)私人資金對(duì)于進(jìn)入基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域沒有多大興趣。同時(shí)公私合營(yíng)制度(PPP)在美國(guó)并不流行，現(xiàn)在美國(guó)只有10個(gè)州有PPP項(xiàng)目，1/3的州根本沒有PPP立法。

　　贏家國(guó)防軍工業(yè)

　　在競(jìng)選中，特朗普已經(jīng)公開表明態(tài)度，要求美國(guó)國(guó)會(huì)全面停止減少國(guó)防預(yù)算，并將增加軍費(fèi)開支，重建美國(guó)軍隊(duì)，上漲的國(guó)防預(yù)算可由削減政府不當(dāng)開支來抵消，并大大擴(kuò)充美國(guó)的潛艇、艦艇和戰(zhàn)斗部隊(duì)，這對(duì)于美國(guó)國(guó)防大型項(xiàng)目的主要承包商波音公司、雷神公司、洛克希德馬丁公司和諾斯羅普·格魯門等公司來說都是利好。

　　杰弗瑞公司國(guó)防分析師莫里斯(Sandy Morris)認(rèn)為，真正的核心問題是國(guó)防基本預(yù)算，這將是一個(gè)很大的進(jìn)步，令美國(guó)國(guó)防部可以做出他們長(zhǎng)期以來呼吁的長(zhǎng)期計(jì)劃。

　　莫里斯并補(bǔ)充道，由于共和黨控制國(guó)會(huì)，立法具有了一個(gè)“現(xiàn)實(shí)的前景”，總而言之，對(duì)國(guó)防供應(yīng)商利好。