中煤要約收購*ST新集信號(hào) 中航欲剝離煤炭

雖然煤炭市場(chǎng)風(fēng)云突變，但因去產(chǎn)能引發(fā)的煤炭行業(yè)整合案卻依然在推進(jìn)。

近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了對(duì)中煤集團(tuán)要約收購*ST新集的申請(qǐng)反饋意見，要求中煤集團(tuán)對(duì)相關(guān)收購信息披露和未來發(fā)展方向進(jìn)行補(bǔ)充。10月26日，*ST新集發(fā)布關(guān)于披露《中國中煤能源集團(tuán)有限公司關(guān)于<中國證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見通知書>的回復(fù)報(bào)告》的公告稱，中煤集團(tuán)收到證監(jiān)會(huì)反饋意見后，已會(huì)同所聘請(qǐng)的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)，按照證監(jiān)會(huì)的要求，對(duì)反饋意見中的相關(guān)問題進(jìn)行了逐項(xiàng)落實(shí)，并按照反饋意見要求對(duì)所涉及的事項(xiàng)進(jìn)行了補(bǔ)充說明和解釋。

中煤集團(tuán)表示支持重組，適當(dāng)提高行業(yè)的集中度，可以提高行業(yè)競(jìng)爭力。目前，中煤集團(tuán)已經(jīng)把國投煤炭去產(chǎn)能和安置職工的任務(wù)接了過來，與此同時(shí)正在和中航工業(yè)集團(tuán)下的煤企積極對(duì)接。

中煤集團(tuán)收購*ST新集是國資委推動(dòng)央企加大煤炭去產(chǎn)能不久之后，首例央企剝離煤炭業(yè)務(wù)的案例，中煤集團(tuán)與*ST新集的重組整合，有望拉開央企煤炭重組的大幕。

首例煤炭央企重組

自8月17日，國家開發(fā)投資公司(以下簡稱國投公司)確認(rèn)將旗下上市公司*ST新集股份無償劃轉(zhuǎn)給中煤集團(tuán)后，兩家央企的交接工作一直在推進(jìn)中。

8月17日，國投公司旗下上市公司*ST新集公告稱，公司控股股東國投公司已與中煤集團(tuán)簽訂股份無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，國投公司擬將其持有的公司30.31%A股股份無償劃轉(zhuǎn)給中煤集團(tuán)。

本次無償劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)尚需取得證監(jiān)會(huì)和國資委的批準(zhǔn)后方可實(shí)施。據(jù)公告披露，本次劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)將導(dǎo)致國投凈資產(chǎn)減少114.23億元，占公司合并凈資產(chǎn)比例為8.09%。記者注意到，2016年第一季度，國投煤炭板塊營業(yè)收入37.37億元，占國投公司整體收入的15%，毛利率為24.41%。

國投公司主業(yè)并非煤炭，但該板塊營收占比卻達(dá)15%，此次無償劃轉(zhuǎn)對(duì)國投公司意味著其煤炭板塊整體出清。據(jù)國投公司披露，去年其煤炭板塊虧損34.79億元，對(duì)凈賺41.43億元的國投公司而言，剝離煤炭板塊反而是甩掉一個(gè)沉重的包袱。

據(jù)悉，中煤集團(tuán)經(jīng)營、計(jì)劃、生產(chǎn)一行25人在中煤集團(tuán)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)帶領(lǐng)下，對(duì)*ST新集進(jìn)行為期一周以上的指導(dǎo)和調(diào)研，同時(shí)就原國投集團(tuán)對(duì)*ST新集能源的各項(xiàng)承諾及未兌現(xiàn)的工作進(jìn)行敦促與協(xié)調(diào)。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，通過本次協(xié)調(diào)可以看到中煤集團(tuán)的務(wù)實(shí)精神，與其原國投集團(tuán)投資類控股公司的只要業(yè)績不問過程截然不同，近期原國投電力及國投新集持股49%的宣城電廠主要領(lǐng)導(dǎo)目前已調(diào)任中煤電力第一負(fù)責(zé)人，是否對(duì)原有電力板塊做進(jìn)一步整合，還需密切關(guān)注。

據(jù)中煤集團(tuán)辦公廳主任姜淳稱，重組*ST新集，將使得中煤集團(tuán)擁有更多的煤炭資源，也將給*ST新集帶來更專業(yè)的發(fā)展，這是一個(gè)“雙贏”的重組，符合國資委對(duì)于煤炭央企“做強(qiáng)做專”的規(guī)劃。姜淳還表示，此次中煤集團(tuán)接手*ST新集的30.31%股份只是一個(gè)開始，國投旗下所有的煤炭板塊都將由中煤集團(tuán)接收。接下來，國投旗下的其他煤炭資產(chǎn)將會(huì)首先轉(zhuǎn)移至此前成立的國源公司，先去產(chǎn)能后，然后再由中煤集團(tuán)接手。姜淳同時(shí)透露，國資委近期成立了煤炭資產(chǎn)管理平臺(tái)公司，主要的使命就是承擔(dān)央企煤炭去產(chǎn)能工作，中煤集團(tuán)也是這個(gè)平臺(tái)公司的出資方之一。

煤炭重組猜想

而從煤炭資產(chǎn)管理平臺(tái)公司的成立則可看出，中煤整合*ST新集絕對(duì)不是個(gè)案。

國資委最近數(shù)據(jù)顯示，其下屬央企數(shù)量已降至103家。此前，國資委公開消息顯示，目前仍有幾組央企重組整合的案例尚在醞釀中，預(yù)計(jì)央企總數(shù)在年底前有望減至100家以內(nèi)。也就是說，年內(nèi)或許還有央企并購重組方案出爐。

此前國資委還曾表示，2016年中央企業(yè)要壓減煤炭產(chǎn)能3182萬噸，使專業(yè)煤炭企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，電煤一體化企業(yè)資源優(yōu)化配置，其他涉煤企業(yè)原則上退出煤炭行業(yè)。組建中央企業(yè)煤炭資產(chǎn)平臺(tái)公司，深入推進(jìn)煤炭企業(yè)化解過剩產(chǎn)能。

今年7月，中國國新、誠通集團(tuán)、中煤集團(tuán)、神華集團(tuán)出資組建的中央企業(yè)煤炭資產(chǎn)管理平臺(tái)公司——國源煤炭資產(chǎn)管理有限公司成立運(yùn)行。平臺(tái)公司的主要任務(wù)是配合落實(shí)中央企業(yè)化解煤炭過剩產(chǎn)能，推動(dòng)優(yōu)化整合涉煤中央企業(yè)煤炭資源，促進(jìn)涉煤中央企業(yè)瘦身健體、提質(zhì)增效、結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革脫困?

中煤集團(tuán)和神華集團(tuán)是國內(nèi)規(guī)模排名前兩位的煤炭企業(yè)。中國國新和誠通集團(tuán)則是國有資產(chǎn)經(jīng)營管理公司，定位于服務(wù)中央企業(yè)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整和戰(zhàn)略重組的重要資產(chǎn)經(jīng)營平臺(tái)。

業(yè)內(nèi)專家猜測(cè)，未來該公司將由中國國新主導(dǎo)，煤炭資源整合方面或由中煤集團(tuán)主要負(fù)責(zé)。煤炭行業(yè)的無序分散發(fā)展格局所帶來的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，極大地堅(jiān)定了煤炭行業(yè)兼并重組目標(biāo)推進(jìn)的信心。在去產(chǎn)能的大背景之下，過剩行業(yè)的兼并重組有望進(jìn)入系統(tǒng)性階段。

不過，近半年煤炭價(jià)格突然飛漲，政府對(duì)煤炭行業(yè)的宏觀調(diào)控開始從去產(chǎn)能轉(zhuǎn)向去產(chǎn)能和穩(wěn)供應(yīng)并重。

不過上述業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，煤炭行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度更低，行業(yè)矛盾也更加突出，這也是煤炭行業(yè)容易出現(xiàn)大起大落的根本原因，央企牽頭成立專門的資產(chǎn)平臺(tái)公司，以輔助配置企業(yè)資源，有利于協(xié)助相關(guān)煤炭企業(yè)進(jìn)行資源優(yōu)化重組，逐步實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)去產(chǎn)能。“煤炭市場(chǎng)的變化并不會(huì)影響中央針對(duì)煤炭行業(yè)去產(chǎn)能和調(diào)結(jié)構(gòu)的決心，所以煤炭行業(yè)的進(jìn)一步重組和整合還將進(jìn)一步推進(jìn)。”

10月25日，在國家發(fā)改委舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，發(fā)改委副秘書長許昆林說，“當(dāng)前，我們要堅(jiān)定不移地去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)，大力培育和發(fā)展先進(jìn)產(chǎn)能，加快退出低效無效產(chǎn)能，努力實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)和優(yōu)化布局，也要妥善解決當(dāng)前部分地區(qū)供應(yīng)偏緊的矛盾。”

記者從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局獲悉，下一步，國家發(fā)改委將通過市場(chǎng)機(jī)制、經(jīng)濟(jì)手段、法治辦法，加強(qiáng)有關(guān)政策支持，強(qiáng)化安全、環(huán)保、質(zhì)量、規(guī)模技術(shù)和信用等方面的約束，促進(jìn)煤炭企業(yè)加快兼并重組和上下游深度融合發(fā)展，提高煤炭規(guī)?；?、集約化、現(xiàn)代化水平，引導(dǎo)推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整、兼并重組和轉(zhuǎn)型升級(jí)。充分發(fā)揮煤炭企業(yè)的市場(chǎng)主體作用，大型煤炭企業(yè)要發(fā)揮行業(yè)骨干作用，加強(qiáng)工作謀劃和推進(jìn)，力爭取得大的突破，促進(jìn)煤炭行業(yè)長期健康發(fā)展。