華電國際剝離菏澤煤電 上市魯企加速煤炭去產(chǎn)能

去年底公司控股權(quán)被魯能集團(tuán)拱手相讓，從而“易主”山東能源旗下臨礦集團(tuán)的臨沂礦業(yè)集團(tuán)菏澤煤電有限公司（下稱“菏澤煤電”），時隔不到一年，又被華 電國際“拋棄”。

日前，華電國際所持有的菏澤煤電12.27%股權(quán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌價格為2.1億元。標(biāo)的企業(yè)原股東已放棄行使優(yōu)先購買權(quán)。

巧合的是，10日晚間， 兗州煤業(yè)也公告稱，計劃關(guān)停公司所屬的北宿煤礦， 化解煤炭產(chǎn)能100萬噸。

在煤炭分析師劉杰看來，供給側(cè)改革之下，國家要求淘汰落后產(chǎn)能， 能源企業(yè)剝離煤炭業(yè)務(wù)的步伐仍未停止。

煤炭經(jīng)營仍隱憂重重

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者查詢得知， 菏澤煤電成立于 2001 年 12 月 31 日，下屬兩礦均為大型現(xiàn)代化礦井。 彭莊煤礦于 2007 年 3 月投產(chǎn)， 年產(chǎn)能 110 萬噸曰郭屯煤礦于 2010 年 3 月投產(chǎn)，年產(chǎn)能 240 萬噸。兩礦井田面積達(dá) 136 平方公里， 保有煤炭資源儲量 5.3 億噸， 可采儲量 2.29 億噸，設(shè)計開采年限 50 年， 具備未來發(fā)展煤堯電堯路綜合產(chǎn)業(yè)，打造魯西南大型煤電一體化能源基地的基礎(chǔ)條件。配套郭屯煤礦鐵路專用線長度 14.6 公里，核準(zhǔn)年運輸能力 300 萬噸。

正因如此， 省內(nèi)煤礦面臨資源枯竭， 生產(chǎn)后續(xù)乏力的山東能源臨礦集團(tuán)，于去年 12 月 9 日與魯能集團(tuán)舉行了菏澤煤電 83.59%股權(quán)轉(zhuǎn)讓簽約儀式， 由臨礦集團(tuán)以 12.12 億元收購魯能集團(tuán)旗下都城偉業(yè)集團(tuán)持有的菏澤煤電股權(quán)， 管理權(quán)全部移交臨礦集團(tuán)。 此外，華電國際堯菏澤市投資開發(fā)公司、菏澤光源電力有限公司分持菏澤煤電 12.27%堯 3.33%、0.81%股權(quán)。

隨著煤炭價格的波動， 在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，菏澤煤電近年來的業(yè)績雖不甚樂觀，但已有企穩(wěn)扭虧之勢。

根據(jù)兩份轉(zhuǎn)讓公告， 菏澤煤電 2013 年實現(xiàn)營收 14.06 億元， 虧損 917.48 萬元曰2014 年在實現(xiàn)營收 12.1 億元的情況下， 虧損額增至 2.13 億 元 ；2015 年虧損 額 減 至 8594.85 萬元，2016 年前 8 月進(jìn)一步減虧至-62.90 萬元。

根據(jù)評估， 截至 2015 年 9 月 30 日， 菏澤煤電資產(chǎn)總計 44.10 億元， 負(fù)債總計 29.60 億元， 凈資產(chǎn) 14.50 億元。 基于此，華電國際此番轉(zhuǎn)讓標(biāo)的對應(yīng)評估值為 1.78 億元。

雖有扭虧之勢， 但煤炭企業(yè)的經(jīng)營前景依舊隱憂重重。“雖然今年煤價大漲，煤炭企業(yè)盈利有所改善，但國家通過釋放先進(jìn)產(chǎn)能等方式來抑制煤價過快上漲， 后期煤價漲幅將放緩，煤企利潤增幅有限。”劉杰對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者表示。

同時， 華電國際今年的經(jīng)營狀況，也不甚樂觀。今年上半年其凈利潤雖仍排行魯股野亞軍冶，但受國家引導(dǎo)煤電有序發(fā)展，嚴(yán)控煤電新增規(guī)模，以及工業(yè)用電增長乏力等因素影響，相比去年同期創(chuàng)下的 35.05 億元凈利，同比下滑達(dá) 30.87%，令人憂心。

因此， 華電國際此次雖未表明野剝離冶緣由，但已有跡可循。

多魯股爭相“去煤”

值得注意的是，近年來，剝離或降低煤炭業(yè)務(wù)的上市魯企不僅華電國際一家。

10 日晚間， 兗州煤業(yè)公告稱，根據(jù)國務(wù)院 葉關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見曳和葉山東 省 煤 炭工 業(yè) 局 關(guān) 于 確 保 完成 2016 年化解煤炭過剩產(chǎn)能工作目標(biāo)的通知曳等相關(guān)文件精神，公司計劃關(guān)停公司所屬的北宿煤礦， 化解煤炭產(chǎn)能 100 萬噸。

資料顯示， 北宿煤礦為兗州煤業(yè)直屬礦井，非獨立法人，目前處于生產(chǎn)狀態(tài)， 于 1976 年 12 月建成投產(chǎn)， 礦井井田面積 29.3 平方公里，原煤核定生產(chǎn)能力 100 萬噸/年，截至 2015 年 12 月 31 日擁有煤炭可采儲量 1155 萬噸。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到， 兗州煤業(yè)此次之所以選擇北宿煤礦“開刀”，緣于其主要煤炭產(chǎn)品為高硫煤，市場需求面較窄， 且煤層賦存條件復(fù)雜，為薄煤層開采，開采成本較高。

同時，兗州煤業(yè)此舉，也是為響應(yīng)政策號召。 2016 年 8 月，山東煤炭工業(yè)局發(fā)布通知， 要求全省確保完成 2016 年化解煤炭過剩產(chǎn)能工作目標(biāo)，并公布了山東省 2016 年化解煤炭過剩產(chǎn)能工作的目標(biāo)和煤礦名單。 作為省屬企業(yè)兗礦集團(tuán)的子公司兗州煤業(yè)正在列。

此前，山東礦機(jī)也因煤炭市場需求持續(xù)低迷， 難以盈利，將子公司昌樂縣五圖煤礦有限責(zé)任公司的老礦井實施關(guān)閉、新礦井暫停建設(shè)。

然而，2014 年初， 山東礦機(jī)才出資 6900 萬元將五圖煤礦收入囊中， 收購理由為向煤機(jī)上游市場擴(kuò)張。實施關(guān)閉時，該礦井可采儲量仍有 1396.0 萬噸。

劉杰表示， 我國煤炭行業(yè)處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，“企業(yè)加快剝離或降低煤炭業(yè)務(wù)， 將導(dǎo)致煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資降低，壓減產(chǎn)量，對于化解過剩落后產(chǎn)能無疑是件好事。”